घट रहा है
क्या घट रहा है?
डिजीयरिंग एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें एक कंपनी अपने दीर्घकालिक ढांचे को इक्विटी के साथ बदलकर अपनी पूंजी संरचना को बदल देती है, जिससे ब्याज भुगतान का बोझ कम होता है और प्रबंधन का लचीलापन भी बढ़ता है।
एक कंपनी के प्रबंधक यह तय करने का निर्णय ले सकते हैं कि जब उनका गियरिंग अनुपात बढ़ जाता है तो उनके पास ऋण भार को कम करने के लिए कदम उठाएगी।
चाबी छीन लेना
- डिजीयरिंग एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें एक कंपनी इक्विटी के साथ लंबी अवधि के ऋण को प्रतिस्थापित करके अपनी पूंजी संरचना को बदल देती है।
- दीर्घकालिक ऋण किसी भी ऋण या देयता को संदर्भित करता है जिसे एक वर्ष से अधिक समय में चुकाया जाना चाहिए, जैसे कि बांड, ऋण और पट्टे पर देयताएं।
- इक्विटी फाइनेंसिंग से तात्पर्य शेयरों के रूप में कंपनी में स्वामित्व हिस्सेदारी बेचकर निवेशकों से धन जुटाने वाली कंपनी से है।
- एक कंपनी वित्तीय जोखिम को कम करने के प्रयास में घट जाएगी जो भविष्य में किसी बिंदु पर अपने उच्च स्तर के ऋण को चुकाने में असमर्थ हो सकती है।
- निवेशक यह निर्धारित करने के लिए अपने विश्लेषण के भाग के रूप में कंपनी के शुद्ध गियरिंग अनुपात की समीक्षा कर सकते हैं कि क्या कंपनी एक अच्छा निवेश हो सकती है।
समझ में आना
एक कंपनी की पूंजी संरचना ऋण और इक्विटी के संयोजन को संदर्भित करती है जो इसके संचालन और इसके विकास को निधि देने के लिए उपयोग करती है। एक कंपनी अत्यधिक सक्षम या अत्यधिक लीवरेज्ड होती है जब उसकी पूंजी संरचना का एक बड़ा हिस्सा दीर्घकालिक ऋण से बना होता है। एक कंपनी का दीर्घकालिक ऋण (जो किसी भी ऋण या देयता है जिसे एक वर्ष से अधिक में चुकाया जाना चाहिए) विभिन्न रूपों में आ सकता है, जैसे कि बांड, पट्टे पर देयताएं और ऋण।
डिजीयरिंग एक कंपनी का आंदोलन है जो दीर्घकालिक ऋण पर निर्भर पूंजी संरचना से दूर है। एक कंपनी के प्रबंधक वित्तीय जोखिम को कम करने के प्रयास में नीच का उपयोग करेंगे । वे जिस वित्तीय जोखिम को कम करने की कोशिश कर रहे हैं, वह संभावना है कि शेयरधारकों या अन्य वित्तीय हितधारकों को उस पैसे का नुकसान होगा जब वे उस कंपनी में निवेश करते हैं जिसमें ऋण होता है यदि कंपनी का इक्विटी वित्तपोषण की तलाश करेगी ।
विशेष ध्यान
निवेशक यह निर्धारित करने के लिए अपने विश्लेषण के भाग के रूप में कंपनी के बैलेंस शीट पर पा सकते हैं ।
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कंपनी ABC पर कुल 5 मिलियन डॉलर का कर्ज है और शेयरधारकों की इक्विटी 50 मिलियन डॉलर है। इससे कंपनी एबीसी को 10% का शुद्ध गियरिंग अनुपात मिलेगा। यह इंगित करता है कि कंपनी को कई बार अपने कर्ज का भुगतान करने में सक्षम होना चाहिए। ऋणदाता और निवेशक कंपनी एबीसी को कम जोखिम वाला निवेश मानेंगे क्योंकि इसका कम गियरिंग अनुपात कंपनी की अधिक वित्तीय स्थिरता को दर्शाता है।
हालांकि, ध्यान रखें कि किसी कंपनी के लिए अच्छा बनाम खराब गियरिंग अनुपात का निर्धारण अक्सर उस क्षेत्र या उद्योग पर निर्भर करता है जिसमें कंपनी संचालित होती है। उदाहरण के लिए, तेल शोधन और उत्पादन उद्योग एक पूंजी-गहन व्यवसाय है जिसे राजस्व उत्पन्न करने के लिए कई अचल संपत्तियों की आवश्यकता होती है। तेल उद्योग की कंपनियों में अक्सर अन्य कंपनियों की तुलना में अधिक ऋण होता है। इस वजह से, तेल उत्पादकों के लिए गियरिंग अनुपात अन्य उद्योगों की कंपनियों की तुलना में बहुत अधिक हो सकता है जो कम पूंजी गहन हैं।
कंपनी के नेट गियरिंग अनुपात का विश्लेषण करते समय, इसकी तुलना उसी उद्योग या क्षेत्र में काम करने वाली कंपनियों से करना सुनिश्चित करें। यह सेब से सेब की तुलना आपको बेहतर विचार दे सकती है यदि कंपनी अपने मुख्य प्रतियोगियों की तुलना में अधिक या कम वित्तीय जोखिम में है।
डिगियरिंग का उदाहरण
2007-2009के महान मंदी केबाद, कई बैंकों और रियल एस्टेट क्षेत्र को कर्ज और गिरावट को कम करना पड़ा।उदाहरण के लिए, रॉयल बैंक ऑफ स्कॉटलैंड को मंदी से पहले निर्मित संपत्ति को बेचना पड़ा।इसमें यूके के वाणिज्यिक संपत्ति ऋणों के £ 1.4 बिलियन की बिक्री शामिल थी, जिसे उसने निजी इक्विटी समूह ब्लैकस्टोन को बेच दिया था।
लेखांकन फर्म PwC ने बताया कि आर्थिक संकट के बाद बैंक बैलेंस शीट के पतन की एक महत्वपूर्ण राशि थी।परिणामस्वरूप, पूर्व-संकट युग की प्रदर्शन अपेक्षाएं अब मान्य नहीं थीं।कुछ अनुमानों के अनुसार, PwC लिखा, जितना कि इक्विटी पर ऋण संकट(ROE) केचार प्रतिशत अंकअकेले गियर करने के लिए जिम्मेदार थे।