भाग प्रतिफल

डिविडेंड यील्ड क्या है?

लाभांश उपज, प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया गया, एक वित्तीय अनुपात (लाभांश / मूल्य) है जो दिखाता है कि कंपनी अपने स्टॉक मूल्य के सापेक्ष प्रत्येक वर्ष लाभांश में कितना भुगतान करती है ।

लाभांश उपज का पारस्परिक मूल्य / लाभांश अनुपात है।

चाबी छीन लेना

• लाभांश उपज को प्रतिशत के रूप में प्रदर्शित किया जाता है – यह वह राशि है जो कंपनी अपने शेयरधारकों को अपने शेयर की कीमत से विभाजित अपने शेयर के हिस्से के लिए शेयरधारकों को भुगतान करती है।
• परिपक्व कंपनियां लाभांश का भुगतान करने की सबसे अधिक संभावना हैं।
• यूटिलिटी और कंज्यूमर स्टेपल इंडस्ट्रीज में कंपनियां अक्सर ज्यादा डिविडेंड यील्ड देती हैं। 
• रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी), मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप (एमएलपी), और व्यवसाय विकास कंपनियां (बीडीसी) औसत लाभांश से अधिक भुगतान करते हैं; हालाँकि, इन कंपनियों के लाभांश पर उच्च दर से कर लगता है। 
• निवेशकों के लिए यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि उच्च लाभांश की पैदावार हमेशा आकर्षक निवेश के अवसरों का संकेत नहीं देती है क्योंकि स्टॉक की लाभांश उपज में गिरावट स्टॉक मूल्य के परिणामस्वरूप हो सकती है। 

डिविडेंड यील्ड को समझना

लाभांश उपज लाभांश-केवल एक अनुमान है वापसी एक शेयर निवेश का। यह मानते हुए कि लाभांश को बढ़ाया या घटाया नहीं गया है, स्टॉक की कीमत गिरने पर उपज बढ़ेगी। और इसके विपरीत, यह गिर जाएगा जब स्टॉक की कीमत बढ़ जाती है। क्योंकि लाभांश उपज स्टॉक मूल्य के सापेक्ष बदलते हैं, यह अक्सर उन शेयरों के लिए असामान्य रूप से उच्च हो सकता है जो मूल्य में जल्दी गिर रहे हैं।

नई कंपनियां जो अपेक्षाकृत छोटी हैं, लेकिन फिर भी जल्दी से बढ़ रही हैं, समान क्षेत्रों में परिपक्व कंपनियों की तुलना में कम औसत लाभांश का भुगतान कर सकती हैं। सामान्य तौर पर, परिपक्व कंपनियां जो बहुत जल्दी नहीं बढ़ रही हैं वे उच्चतम लाभांश पैदावार का भुगतान करती हैं। उपभोक्ता गैर-चक्रीय स्टॉक जो स्टेपल वस्तुओं या उपयोगिताओं को बाजार में लाते हैं, वे उन सभी क्षेत्रों के उदाहरण हैं जो उच्चतम औसत उपज का भुगतान करते हैं।

यद्यपि प्रौद्योगिकी शेयरों के बीच लाभांश की उपज औसत से कम है, वही सामान्य जो परिपक्व कंपनियों पर लागू होती है वह भी प्रौद्योगिकी क्षेत्र पर लागू होती है।उदाहरण के लिए, 07 मई, 2020 तक, क्वालकॉम इनकॉर्पोरेटेड ( TTM ) का लाभांश था।  $ 78.83 की वर्तमान कीमत का उपयोग करते हुए, इसकी लाभांश उपज 3.15% होगी।  इस बीच, स्क्वायर, इंक। (SQ ), एक अपेक्षाकृत नया मोबाइल भुगतान प्रोसेसर है, जो बिल्कुल भी लाभांश का भुगतान नहीं करता है।

कुछ मामलों में, लाभांश की उपज कंपनी को किस तरह के लाभांश का भुगतान करती है, इसके बारे में अधिक जानकारी प्रदान नहीं कर सकती है।उदाहरण के लिए, अचल संपत्ति निवेश ट्रस्टों (आरईआईटी) केबीच बाजार में औसत लाभांश उपज बहुत अधिक है।हालाँकि, वे सामान्य लाभांश से प्राप्त होने वाली उपज हैं, जोकि योग्य लाभांश की तुलना में अलग हैं, पूर्व में नियमित आय के रूप में कर लगाया जाता है जबकि बाद में पूंजीगत लाभ के रूप में कर लगाया जाता है।

REITs के साथ, मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप (MLPs) और बिजनेस डेवलपमेंट कंपनियों (BDCs) की आम तौर पर बहुत अधिक लाभांश पैदावार होती है।इन कंपनियों की संरचना ऐसी है कि अमेरिकी ट्रेजरी को उनकी आय का अधिकांश हिस्सा अपने शेयरधारकों को देने की आवश्यकता होती है।5  इसे “पास-थ्रू” प्रक्रिया के रूप में संदर्भित किया जाता है, और इसका मतलब है कि कंपनीको मुनाफे पर आयकर का भुगतान नहीं करना पड़ताहै जो इसे लाभांश के रूप में वितरित करता है।हालांकि, शेयरधारक को लाभांश भुगतान को साधारण आय के रूप में मानना होगा और उन पर करों का भुगतान करना होगा।इस प्रकार की कंपनियों (एमएलपी और बीडीसी) से लाभांश पूंजीगत लाभ कर उपचार केलिए योग्य नहीं हैं।8

जबकि आम कंपनियों से लाभांश पर उच्च कर देयता, निवेशक ने अर्जित प्रभावी उपज को कम कर दिया है, यहां तक ​​कि करों के लिए समायोजित किए जाने पर, आरईआईटी, एमएलपी और बीडीसी अभी भी एक उच्च-औसत-औसत उपज के साथ लाभांश का भुगतान करते हैं।

लाभांश उपज के लिए सूत्र इस प्रकार है:

लाभांश उपज की गणना पिछले पूर्ण वर्ष की वित्तीय रिपोर्ट से की जा सकती है। कंपनी द्वारा अपनी वार्षिक रिपोर्ट जारी करने के बाद पहले कुछ महीनों के दौरान यह स्वीकार्य है; हालाँकि, यह वार्षिक रिपोर्ट के बाद से अब तक, कम प्रासंगिक है कि डेटा निवेशकों के लिए है। वैकल्पिक रूप से, निवेशक लाभांश की अंतिम चार तिमाहियों को भी जोड़ सकते हैं, जो 12 महीनों के लाभांश डेटा की अनुगामी होती है। अनुगामी लाभांश संख्या का उपयोग करना स्वीकार्य है, लेकिन यह उपज को बहुत अधिक या बहुत कम कर सकता है यदि लाभांश हाल ही में काटा या उठाया गया हो।

क्योंकि लाभांश का त्रैमासिक भुगतान किया जाता है, कई निवेशक अंतिम त्रैमासिक लाभांश लेते हैं, इसे चार से गुणा करते हैं, और उपज गणना के लिए वार्षिक लाभांश के रूप में उत्पाद का उपयोग करते हैं। यह दृष्टिकोण लाभांश में किसी भी हाल के परिवर्तन को प्रतिबिंबित करेगा, लेकिन सभी कंपनियां एक समान तिमाही लाभांश का भुगतान नहीं करती हैं। कुछ फर्म, विशेष रूप से यूएस के बाहर, एक बड़े वार्षिक लाभांश के साथ एक छोटे त्रैमासिक लाभांश का भुगतान करते हैं। यदि लाभांश की गणना बड़े लाभांश वितरण के बाद की जाती है, तो यह एक फुलाया हुआ उपज देगा। अंत में, कुछ कंपनियां तिमाही की तुलना में अधिक बार लाभांश का भुगतान करती हैं। एक मासिक लाभांश एक लाभांश उपज गणना में परिणाम कर सकता है जो बहुत कम है। डिविडेंड यील्ड की गणना कैसे करें, यह तय करते समय एक निवेशक को लाभांश भुगतान के इतिहास को देखना चाहिए ताकि यह तय हो सके कि कौन सी विधि सबसे सटीक परिणाम देगी।

लाभांश पैदावार के लाभ

ऐतिहासिक साक्ष्यों से पता चलता है कि लाभांश पर ध्यान केंद्रित करने से रिटर्न धीमा हो सकता है बजाय धीमा।उदाहरण के लिए, हार्टफोर्ड फंड्स के विश्लेषकों के अनुसार, 1970 के बाद से, एसएंडपी 500 के कुल रिटर्न का 78%लाभांश से है।यह धारणा इस तथ्य पर आधारित है कि निवेशकों को अपने लाभांश को एस एंड पी 500 में वापस लाने की संभावना है, जो भविष्य में अधिक लाभांश अर्जित करने की उनकी क्षमता को कम करती है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एक निवेशक $ 100 के शेयर की कीमत के साथ $ 4 शेयर की 4% की लाभांश उपज के साथ $ 10,000 का मूल्य खरीदता है। यह निवेशक 100 शेयरों का मालिक है जो सभी $ 4 प्रति शेयर (100 x $ 4 = $ 400 कुल) का लाभांश देते हैं। मान लें कि निवेशक चार और शेयरों को खरीदने के लिए $ 400 का लाभांश में उपयोग करता है। मूल्य पूर्व-लाभांश तिथि पर $ 4 प्रति शेयर से $ 96 प्रति शेयर पर समायोजित किया जाएगा। पुनर्निवेश 4.16 शेयरों की खरीद करेगा; लाभांश पुनर्निवेश कार्यक्रम आंशिक शेयर खरीद के लिए अनुमति देते हैं। अगर और कुछ नहीं बदलता है, तो अगले साल निवेशक के पास $ 10,416 के 104.16 शेयर होंगे। लाभांश घोषित होने के बाद इस राशि को फिर से अधिक शेयरों में पुनर्निर्मित किया जा सकता है, इस प्रकार बचत खाते के समान लाभ प्राप्त होता है।

डिविडेंड यील्ड के नुकसान

जबकि उच्च लाभांश की पैदावार आकर्षक है, यह संभव है कि वे कंपनी के संभावित विकास की कीमत पर हो सकते हैं। यह माना जा सकता है कि प्रत्येक शेयर एक कंपनी अपने शेयरधारकों को लाभांश में भुगतान कर रही है एक डॉलर है जिसे कंपनी अधिक पूंजीगत लाभ हासिल करने और उत्पन्न करने के लिए पुनर्निवेश नहीं कर रही है । यहां तक ​​कि किसी भी लाभांश को अर्जित किए बिना, शेयरधारकों के पास उच्च रिटर्न अर्जित करने की क्षमता है यदि उनके स्टॉक का मूल्य बढ़ता है, जबकि वे कंपनी के विकास के परिणामस्वरूप इसे धारण करते हैं।

यह अनुशंसित नहीं है कि निवेशक अकेले लाभांश उपज के आधार पर किसी शेयर का मूल्यांकन करते हैं। लाभांश डेटा पुराना या गलत जानकारी के आधार पर हो सकता है। कई कंपनियों की उपज बहुत अधिक है क्योंकि उनका स्टॉक गिर रहा है। यदि किसी कंपनी के स्टॉक में गिरावट का पर्याप्त अनुभव होता है, तो संभव है कि वे अपने लाभांश की मात्रा को कम कर सकते हैं, या इसे पूरी तरह से समाप्त कर सकते हैं।

व्यथित दिखने वाली कंपनी का मूल्यांकन करते समय निवेशकों को सावधानी बरतनी चाहिए और औसत से अधिक लाभांश की उपज होती है। क्योंकि स्टॉक की कीमत डिविडेंड यील्ड समीकरण के विभाजक है, एक मजबूत डाउनट्रेंड गणना के भागफल को नाटकीय रूप से बढ़ा सकता है।

उदाहरण के लिए, जनरल इलेक्ट्रिक कंपनी ( कमाई में गिरावटआने से स्टॉक की कीमत गिर गई।कीमत गिरने के साथ लाभांश उपज 3% से 5% से अधिक हो गई।  जैसा कि आप निम्नलिखित चार्ट में देख सकते हैं, शेयर की कीमत में गिरावट और लाभांश में कटौती से उच्च लाभांश उपज के किसी भी लाभ की भरपाई होती है।

डिविडेंड यील्ड बनाम डिविडेंड पेआउट रेशियो

जब  नकद लाभांश  शेयरधारकों के लिए। हालाँकि, लाभांश भुगतान अनुपात दर्शाता है कि लाभांश के रूप में किसी कंपनी की शुद्ध आय कितनी है। जबकि लाभांश की उपज अधिक सामान्य रूप से उपयोग किया जाने वाला शब्द है, कई लोग मानते हैं कि लाभांश भुगतान अनुपात भविष्य में लगातार लाभांश वितरित करने की कंपनी की क्षमता का एक बेहतर संकेतक है। लाभांश भुगतान अनुपात कंपनी के नकदी प्रवाह से अत्यधिक जुड़ा हुआ है  ।

लाभांश उपज से पता चलता है कि किसी कंपनी ने एक वर्ष के दौरान लाभांश में कितना भुगतान किया है। उपज को एक प्रतिशत के रूप में प्रस्तुत किया जाता है, न कि वास्तविक डॉलर राशि के रूप में। इससे यह देखना आसान हो जाता है कि शेयरधारक प्रति डॉलर जो उन्होंने निवेश किया है, प्राप्त करने की उम्मीद कर सकते हैं।

डिविडेंड यील्ड का उदाहरण 

मान लीजिए कि कंपनी A का शेयर $ 20 पर कारोबार कर रहा है और अपने शेयरधारकों को प्रति शेयर $ 1 का वार्षिक लाभांश देता है। मान लीजिए कि कंपनी बी का शेयर $ 40 पर कारोबार कर रहा है और प्रति शेयर $ 1 का वार्षिक लाभांश भी चुकाता है। 

इसका मतलब है कि कंपनी ए की लाभांश उपज 5% ($ 1 / $ 20) है, जबकि कंपनी B की लाभांश उपज केवल 2.5% ($ 1 / $ 40) है। अन्य सभी कारकों को समान मानते हुए, एक निवेशक जो अपनी आय को पूरक करने के लिए अपने पोर्टफोलियो का उपयोग करना चाहता है, वह संभवतः कंपनी बी के ऊपर कंपनी ए को प्राथमिकता देगा क्योंकि इसमें लाभांश की उपज दोगुनी है।

लगातार पूछे जाने वाले प्रश्न

लाभांश उपज आपको क्या बताता है?

लाभांश उपज एक वित्तीय अनुपात है जो आपको किसी कंपनी के शेयर मूल्य का प्रतिशत बताता है जो वह हर साल लाभांश में भुगतान करता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी के पास $ 20 शेयर की कीमत है और वह प्रति वर्ष $ 1.00 के लाभांश का भुगतान करती है, तो उसकी लाभांश उपज 5% होगी। यदि किसी कंपनी की लाभांश उपज में लगातार वृद्धि हुई है, तो यह इसलिए हो सकता है क्योंकि वे अपने लाभांश में वृद्धि कर रहे हैं, क्योंकि उनके शेयर की कीमत में गिरावट आ रही है, या दोनों। परिस्थितियों के आधार पर, इसे निवेशकों द्वारा सकारात्मक या नकारात्मक संकेत के रूप में देखा जा सकता है।

क्या एक उच्च लाभांश उपज अच्छा है?

यील्ड-ओरिएंटेड निवेशक आम तौर पर उन कंपनियों की तलाश करते हैं जो उच्च लाभांश पैदावार देते हैं, लेकिन उच्च उपज के लिए परिस्थितियों को समझने के लिए गहरी खुदाई करना महत्वपूर्ण है। निवेशकों द्वारा लिया गया एक दृष्टिकोण उन कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करना है, जिनके पास अपने लाभांश को बनाए रखने या बढ़ाने का एक लंबा ट्रैक-रिकॉर्ड है, जबकि यह भी पुष्टि करते हुए कि उन कंपनियों के पास भविष्य में अच्छी तरह से लाभांश का भुगतान जारी रखने के लिए अंतर्निहित वित्तीय ताकत है। ऐसा करने के लिए, निवेशक अन्य मैट्रिक्स जैसे कि वर्तमान अनुपात और लाभांश भुगतान अनुपात का उल्लेख कर सकते हैं ।

लाभांश उपज क्यों महत्वपूर्ण है?

कुछ निवेशक, जैसे कि सेवानिवृत्त, अपनी आय के लिए लाभांश पर बहुत अधिक निर्भर हैं। इन निवेशकों के लिए, उनके पोर्टफोलियो की लाभांश उपज उनके व्यक्तिगत वित्त पर एक सार्थक प्रभाव डाल सकती है, जिससे इन निवेशकों के लिए लंबी ट्रैक रिकॉर्ड और स्पष्ट वित्तीय ताकत वाले लाभांश-भुगतान वाली कंपनियों का चयन करना बहुत महत्वपूर्ण हो जाता है। अन्य निवेशकों के लिए, लाभांश की उपज कम महत्वपूर्ण हो सकती है, जैसे कि छोटे निवेशकों के लिए जो विकास कंपनियों में अधिक रुचि रखते हैं जो अपनी कमाई को बनाए रख सकते हैं और उनका उपयोग अपने विकास को वित्त करने के लिए कर सकते हैं।