डॉलर बॉन्ड इंडेक्स-लिंक्ड सिक्योरिटीज (डॉलर बिल)

डॉलर बॉन्ड इंडेक्स-लिंक्ड सिक्योरिटीज क्या हैं?

डॉलर बॉन्ड इंडेक्स-लिंक्ड सिक्योरिटीज (डॉलर बीआईएलएस) एक प्रकार का डेट इंस्ट्रूमेंट है, जिसकी ब्याज दर एक निर्धारित होल्डिंग अवधि में एक निर्दिष्ट इंडेक्स के रिटर्न प्रदर्शन द्वारा परिपक्वता पर निर्धारित की जाती है। इस संरचना के कारण, डॉलर बिल को शून्य-कूपन फ्लोटिंग दर ऋण के रूप में वर्गीकृत किया गया है।

डॉलर बॉन्ड इंडेक्स-लिंक्ड सिक्योरिटीज (डॉलर बिल) को समझना

डॉलर बीआईएलएस आम तौर पर परिसंपत्ति-देयता मिलान में संलग्न कंपनियों के लिए उपयोगी होते हैं। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी के पास छह महीने में देय बड़ी देयता है, तो कंपनी उस समय के लिए नगद राशि को निष्क्रिय करने के बजाय, अपने नकद को डॉलर BILS में निवेश कर सकती है। प्रभावी ब्याज दर, कंपनी को उस समय अवधि के दौरान निर्दिष्ट सूचकांक की वापसी के बराबर होगी, जो उस समय की अवधि के दौरान कंपनी को किसी भी लाभ / हानि में भाग लेने की अनुमति देता है, लेकिन फिर भी गारंटी देता है कंपनी अपनी देयता का भुगतान करने के लिए धन की आवश्यकता होने पर नकदी के लिए अपनी स्थिति को समाप्त करने में सक्षम होगी।

डॉलर BILS की सीमाएं

डॉलर बीआईएलएस और अन्य सूचकांक से जुड़ी प्रतिभूतियां पारंपरिक शून्य-कूपन बांड और अन्य निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों की तुलना में अधिक जोखिम उठाती हैं, जो ब्याज आय उत्पन्न करने और मूलधन की रक्षा करने के लिए एक सूचकांक के चर रिटर्न पर निर्भरता के कारण होता है। शून्य-कूपन बॉन्ड को मूल्य का सामना करने के लिए गहरी छूट पर खरीदा जाता है और परिपक्वता पर बराबर की सराहना के परिणामस्वरूप ब्याज कमाते हैं। शून्य-कूपन बॉन्ड में निवेशकों को बांड के अंकित मूल्य को परिपक्वता पर वापस पाने की गारंटी है, लेकिन डॉलर बिल इस तरह के आश्वासन नहीं देते हैं। यदि ये प्रतिभूतियां इक्विटी इंडेक्स से जुड़ी होती हैं, जैसे कि एसएंडपी 500, तो एक निवेशक अपने मूल प्रिंसिपल की तुलना में कम वापस प्राप्त कर सकता है।

इंडेक्स-लिंक्ड प्रतिभूतियों में विभिन्न प्रावधान हैं जो एक निवेशक द्वारा प्राप्त ब्याज को निर्धारित करेगा। कुछ प्रतिभूतियां पूंजी संरक्षण या जारीकर्ता से पूंजी की गारंटी के साथ आती हैं, आमतौर पर एक निवेश बैंक या ब्रोकरेज, जो परिपक्वता पर मूलधन की वापसी सुनिश्चित करता है। प्रत्येक सुरक्षा द्वारा दी जाने वाली भागीदारी दर प्राप्त ब्याज की राशि को प्रभावित करती है। 100% भागीदारी दर वाले प्रतिभूतियों को अंतर्निहित सूचकांक की पूर्ण वापसी के आधार पर ब्याज मिलेगा, जबकि 80% की भागीदारी दर वाले लोग, उदाहरण के लिए, अंतर्निहित सूचकांक वापसी का 80% प्राप्त करेंगे।

डॉलर BILS भी मुद्रास्फीति से जुड़े बांडों से भिन्न होते हैं जो समय-समय पर कूपन भुगतान करते हैं जो मुद्रास्फीति दर में परिवर्तन के साथ समायोजित होते हैं, आमतौर पर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक द्वारा अमेरिका में मापा जाता है।