मार्केट मेकर्स बनाम। इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क
विदेशी मुद्रा बाजार (विदेशी मुद्रा या एफएक्स) एक विकेन्द्रीकृत वैश्विक बाजार है जिसमें व्यापार विनिमय पर नहीं होता है और व्यवसाय करने के लिए भौतिक पता नहीं होता है। इक्विटी के विपरीत, जो दुनिया भर में एक्सचेंजों के माध्यम से कारोबार किया जाता है, जैसे कि न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज या लंदन स्टॉक एक्सचेंज, विदेशी मुद्रा लेनदेन दुनिया भर के सहमत खरीदारों और विक्रेताओं के बीच ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) होता है। बाजार सहभागियों का यह नेटवर्क केंद्रीकृत नहीं है, इसलिए किसी भी समय किसी भी मुद्रा जोड़ी की विनिमय दर एक दलाल से दूसरे में भिन्न हो सकती है ।
मुख्य बाजार के खिलाड़ी दुनिया में सबसे बड़े बैंक हैं, और वे अनन्य क्लब बनाते हैं जिसमें अधिकांश व्यापारिक गतिविधियां होती हैं। यह क्लब इंटरबैंक बाजार के रूप में जाना जाता है। खुदरा व्यापारी इंटरबैंक बाजार तक पहुंचने में असमर्थ हैं क्योंकि उनके पास इन बड़े खिलाड़ियों के साथ क्रेडिट कनेक्शन नहीं है। इसका मतलब यह नहीं है कि खुदरा व्यापारियों को ट्रेडिंग फॉरेक्स से रोक दिया जाता है; वे मुख्य रूप से दो प्रकार के दलालों के माध्यम से ऐसा करने में सक्षम हैं: बाजार निर्माता और इलेक्ट्रॉनिक संचार नेटवर्क (ईसीएन)। इस लेख में, हम इन दो दलालों के बीच के अंतरों को कवर करेंगे और यह जानकारी देंगे कि ये अंतर विदेशी मुद्रा व्यापारियों को कैसे प्रभावित कर सकते हैं।
मार्केट मेकर्स कैसे काम करते हैं
बाजार निर्माता ” बोली ” बनाते हैं या अपने सिस्टम पर बोली और पूछ दोनों की कीमतें निर्धारित करते हैं और उन्हें सार्वजनिक रूप से अपनी बोली स्क्रीन पर प्रदर्शित करते हैं। वे अपने ग्राहकों के साथ इन कीमतों पर लेनदेन करने के लिए तैयार रहते हैं, जो बैंकों से लेकर खुदरा विदेशी मुद्रा व्यापारियों तक होते हैं। ऐसा करने में, बाजार निर्माता बाजार को कुछ तरलता प्रदान करते हैं । मूल्य निर्धारण के संदर्भ में प्रत्येक विदेशी मुद्रा लेनदेन के प्रतिपक्ष के रूप में, बाजार निर्माताओं को आपके व्यापार के विपरीत पक्ष लेना चाहिए। दूसरे शब्दों में, जब भी आप बेचते हैं, उन्हें आपसे खरीदना चाहिए, और इसके विपरीत।
विनिमय दरों है कि बाजार निर्माताओं सेट अपने स्वयं के सर्वोत्तम हित पर आधारित हैं। कागज पर, जिस तरह से वे अपने बाजार बनाने वाली गतिविधियों के माध्यम से कंपनी के लिए मुनाफा कमाते हैं, वह उस प्रसार के साथ है जो उनके ग्राहकों से वसूला जाता है। प्रसार बोली और पूछ मूल्य के बीच का अंतर है, और अक्सर प्रत्येक बाजार निर्माता द्वारा तय किया जाता है। आमतौर पर, कई बाजार निर्माताओं के बीच कड़ी प्रतिस्पर्धा के परिणामस्वरूप स्प्रेड्स को काफी उचित रखा जाता है। प्रतिपक्ष के रूप में, उनमें से कई तब हेज करने की कोशिश करेंगे, या किसी अन्य को इसे पारित करके अपने आदेश को कवर करेंगे। कई बार ऐसा भी होता है कि बाज़ार निर्माता आपके आदेश और व्यापार को आपके विरुद्ध रखने का निर्णय ले सकते हैं।
बाजार निर्माताओं के दो मुख्य प्रकार हैं: खुदरा और संस्थागत। संस्थागत बाजार निर्माता बैंक या अन्य बड़े निगम हो सकते हैं जो आमतौर पर अन्य बैंकों, संस्थानों, ईसीएन या यहां तक कि खुदरा बाजार निर्माताओं के लिए बोली / पूछ उद्धरण प्रदान करते हैं। खुदरा बाजार निर्माता आमतौर पर व्यक्तिगत व्यापारियों को खुदरा विदेशी मुद्रा व्यापार सेवाओं की पेशकश करने के लिए समर्पित कंपनियां हैं।
पेशेवरों:
- व्यापार मंच आमतौर पर के साथ मुक्त चार्टिंग सॉफ्टवेयर और समाचार फ़ीड आता है।
- उनमें से कुछ के पास अधिक उपयोगकर्ता-अनुकूल ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म हैं।
- मुद्रा मूल्य आंदोलनों ECNs पर उद्धृत मुद्रा की कीमतों की तुलना में कम अस्थिर हो सकता है, हालांकि यह करने के लिए एक नुकसान हो सकता है scalpers ।
विपक्ष:
- बाजार निर्माता ऑर्डर निष्पादन में ब्याज का स्पष्ट संघर्ष पेश कर सकते हैं क्योंकि वे आपके खिलाफ व्यापार कर सकते हैं।
- वे बदतर बोली प्रदर्शित कर सकते हैं / कीमतों की तुलना में जो आप किसी अन्य बाजार निर्माता या ईसीएन से प्राप्त कर सकते हैं।
- बाजार निर्माताओं के लिए यह संभव है कि वे अपने ग्राहकों के स्टॉप्स को चलाने के लिए मुद्रा की कीमतों में हेरफेर करें या ग्राहकों के व्यापार को लाभ के उद्देश्यों तक न पहुंचने दें। बाजार निर्माता अपनी मुद्रा उद्धरण को अन्य बाजार दरों से 10 से 15 पिप्स दूर ले जा सकते हैं।
- समाचार जारी होने पर भारी मात्रा में फिसलन हो सकती है। बाजार निर्माताओं की बोली प्रदर्शन और ऑर्डर रखने की व्यवस्था उच्च बाजार की अस्थिरता के समय में भी “फ्रीज” कर सकती है ।
- कई बाजार निर्माता स्केलिंग प्रथाओं पर ध्यान केंद्रित करते हैं और स्केलपर्स को “मैनुअल निष्पादन” पर रखने की प्रवृत्ति रखते हैं, जिसका अर्थ है कि उनके ऑर्डर उन कीमतों पर नहीं भरे जा सकते हैं जो वे चाहते हैं।