उभरते बाजार बांड सूचकांक (EMBI)

इमर्जिंग मार्केट्स बॉन्ड इंडेक्स (EMBI) क्या है?

उभरते बाजार बांड इंडेक्स (ईएमबीआई) बेंचमार्क इंडेक्स है जो विशिष्ट तरलता और संरचनात्मक आवश्यकताओं को पूरा करता है। विकसित बाजारों के सापेक्ष उनकी बढ़ती जोखिम के बावजूद, उभरते हुए बाजार बांड कई संभावित लाभ प्रदान करते हैं जैसे कि पोर्टफोलियो विविधता, क्योंकि उनके रिटर्न  पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों से निकटता से संबंधित नहीं  हैं।

चाबी छीन लेना

• उभरते बाजार बांड इंडेक्स (ईएमबीआई) उभरते बाजार बांडों के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं और पहली बार निवेश बैंक जेपी मॉर्गन द्वारा प्रकाशित किया गया था।
• उभरते बाजार बांड विकासशील देशों द्वारा जारी किए गए ऋण साधन हैं, जो कि विकसित देशों के सरकार या कॉर्पोरेट बांडों की तुलना में अधिक पैदावार ले जाते हैं।
• अधिकांश बेंचमार्क ईएमबीआई सूचकांक उभरते हुए संप्रभु ऋण को ट्रैक करता है, बाकी क्षेत्रीय कॉर्पोरेट बॉन्ड में।

इमर्जिंग मार्केट्स बॉन्ड इंडेक्स को समझना

एक उभरता हुआ बाजार एक विकासशील देश या अर्थव्यवस्था का वर्णन करता है जो तेजी से औद्योगीकरण और मुक्त-बाजार अर्थव्यवस्थाओं को अपनाने के द्वारा अधिक उन्नत बनने की दिशा में आगे बढ़ रहा है । सबसे बड़े उभरते बाजारों में नाइजीरिया, चीन, भारत, ब्राजील, दक्षिण अफ्रीका, पोलैंड, मैक्सिको, तुर्की, अर्जेंटीना, रूस, आदि शामिल हैं। राष्ट्र का।

उभरते बाजार ऋण या बांड को संप्रभु ऋण माना जाता है । ये सरकारी बॉन्ड आमतौर पर विदेशी मुद्राओं में, अमेरिकी डॉलर, यूरो या जापानी येन में जारी किए जाते हैं। इन देशों में मौजूद आर्थिक और राजनीतिक जोखिम बढ़ने के कारण, उभरते बाजार बांडों की क्रेडिट रेटिंग विकसित बाजार बांडों की तुलना में कम है । इन परिसंपत्तियों में निवेश के उच्च जोखिम के कारण, विकसित देशों में संप्रभु बांडों की तुलना में निवेशकों के लिए अधिक स्थिर बांड हैं। उदाहरण के लिए, PIMCO इमर्जिंग लोकल बॉन्ड फंड ने 2017 के पहले नौ महीनों में 14% से अधिक का कुल रिटर्न दिया, जबकि iShares Core US एग्रीगेट बॉन्ड ETF ने इसी समय अवधि के दौरान 3.1% की बढ़त हासिल की। निवेशक जो उभरती हुई अर्थव्यवस्थाओं के लिए जोखिम चाहते हैं और जो अतिरिक्त जोखिम उठाने को तैयार हैं, वे आम तौर पर म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के माध्यम से ऐसा करते हैं जो उभरते बाजारों के बॉन्ड इंडेक्स जैसे बेंचमार्क इंडेक्स के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं ।

EMBI का उपयोग कैसे किया जाता है

उभरते बाजारों बॉन्ड इंडेक्स का उपयोग उभरते बाजारों में बॉन्ड प्रदर्शन के लिए बेंचमार्क के रूप में किया जाता है। सबसे लोकप्रिय उभरते बाजार बांड इंडेक्स हैं जेपी मॉर्गन EMBI + इंडेक्स, जेपी मॉर्गन EMBI ग्लोबल इंडेक्स, और JP मॉर्गन EMBI ग्लोबल डाइवर्सिफाइड इंडेक्स। EMBI + इंडेक्स ब्रैडी बॉन्ड को मापता है, जो मुख्य रूप से लैटिन अमेरिकी देशों द्वारा जारी किए गए डॉलर-मूल्य वाले बॉन्ड हैं। EMBI + भी डॉलर ऋण और शामिल Eurobonds जेपी मॉर्गन के मूल उभरते बाजारों बॉण्ड सूचकांक (EMBI), जो 1992 में शुरू की गई थी, जब यह केवल ब्रैडी बांड कवर पर और फैलता है। EMBI + इंडेक्स में देशों का चयन एक सॉवरेन क्रेडिट रेटिंग स्तर के अनुसार किया जाता है। इंडेक्स को सरकारी बॉन्ड के बाजार पूंजीकरण के आधार पर भारित किया जाता है, लेकिन यह सबसे बड़ी तरलता आवश्यकताओं के साथ उप-इंडेक्स है, इसलिए कुछ बाजारों को बाहर रखा गया है। सूचकांक सदस्यता के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए, ऋण परिपक्वता के एक वर्ष से अधिक होना चाहिए, कम से कम $ 500 मिलियन का बकाया मूल्य होना चाहिए, और यह सुनिश्चित करने के लिए कड़े व्यापारिक दिशानिर्देशों को पूरा करना चाहिए कि मूल्य अक्षमताएं सूचकांक को प्रभावित नहीं करती हैं।

EMBI +

जेपी मॉर्गन EMBI ग्लोबल इंडेक्स EMBI + इंडेक्स का एक विस्तारित संस्करण है। EMBI ग्लोबल में EMBI + के समान मानदंड हैं। हालांकि, यह अपने संप्रभु क्रेडिट रेटिंग स्तर के आधार पर देशों का चयन नहीं करता है। इसके बजाय, सूचकांक में एक सूत्र के माध्यम से कई उच्च-रेटेड देश शामिल हैं जो विश्व बैंक-परिभाषित प्रति व्यक्ति आय कोष्ठक और प्रत्येक देश के ऋण-पुनर्गठन इतिहास को जोड़ती है । इसलिए, यह कुछ अधिक व्यापक, व्यापक है, और, इस प्रकार, ईएमबीआई + इंडेक्स की तुलना में अधिक प्रतिनिधि है।

ईएमबीआई ग्लोबल डाइवर्सिफाइड इन देशों के बड़े हिस्से के ऋणों की सीमा को सीमित करता है, जिसमें केवल इन देशों के पात्र ऋण की बकाया राशि का सामना करना पड़ता है। बड़े बाजारों का वजन कम होता है, और छोटे बाजारों का वजन EMBI ग्लोबल इंडेक्स की तुलना में अधिक होता है।

जेपी मॉर्गन सूचकांक पैसे के प्रबंधकों के लिए एक लोकप्रिय बेंचमार्क हैं जो उभरते बाजार ऋण में सौदा करते हैं ताकि निवेशकों को अपने म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के लिए तुलना के रूप में उपयोग किए जाने वाले सूचकांक को देख सकें। उनकी उच्च ब्याज दरों के कारण, उभरते हुए बाजार बांड अमेरिकी ट्रेजरी बांडों को काफी बेहतर बना सकते हैं । अन्य उभरते बॉन्ड इंडेक्स में बार्कलेज यूएसडी इमर्जिंग मार्केट गोविरिक कैप इंडेक्स, डीबी इमर्जिंग मार्केट यूएसडी लिक्विड बैलेंस्ड इंडेक्स और ब्लूमबर्ग यूएसडी इमर्जिंग मार्केट सॉवरिन बॉन्ड इंडेक्स शामिल हैं।

iShares JPMorgan USD इमर्जिंग मार्केट्स बॉन्ड ETF

दिसंबर 2007 में iShares की मदद से लॉन्च किया गया, iShares JPMorgan USD इमर्जिंग मार्केट्स बॉन्ड ETF ( EMBI  Global Core Index को ट्रैक करता है  । ईएमबीआई ग्लोबल कोर एक बहुत व्यापक, यूएस-डॉलर मूल्यवर्ग, उभरते-बाजार ऋण बेंचमार्क है। यह भी अत्यधिक विविध है – किसी भी एकल ऋण साधन में कुल होल्डिंग का 2% से अधिक नहीं होता है, और अधिकांश में 1% की कमी होती है। EMBI ग्लोबल कोर का लगभग तीन-चौथाई सरकारी ऋण उभर रहा है, जिसमें से अधिकांश उच्च-उपज वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड पर केंद्रित हैं। व्यय अनुपात  0.40% पर iShares ETF से आपकी अपेक्षा के अनुरूप है  ।

IShares JPMorgan USD इमर्जिंग मार्केट्स बॉन्ड ETF निवेशकों के लिए सबसे उपयुक्त है जो उच्च आय वाले निश्चित आय के लिए एक विविध मार्ग की तलाश कर रहे हैं। रूस, मैक्सिको, पोलैंड, हंगरी, दक्षिण अफ्रीका और फिलीपींस में आवंटन सहित 50 देशों में इस फंड की हिस्सेदारी है।