व्यायाम की सीमा
एक व्यायाम सीमा क्या है?
व्यायाम की सीमा शब्दएक एकल वर्गके विकल्प अनुबंधों कीसंख्या पर लगाए गए प्रतिबंध को संदर्भित करता हैजिसे कोई भी एक व्यक्ति या कंपनीएक निश्चित समय अवधि के भीतर जैसे कि पांच कार्यदिवसों में अभ्यास कर सकती है।यह सीमा इसलिए रखी गई है ताकि कोई भी व्यक्ति या कंपनी अंतर्निहित सुरक्षामें विकल्प बाजार या बाजार को कोने या बहुत प्रभावित न कर सके।ये प्रतिबंध बाजारों को निष्पक्ष और कुशल बनाए रखने में मदद करते हैं।अंतर्निहित परिसंपत्ति की मात्रा के आधार पर सीमा अक्सर भिन्न होती है।
चाबी छीन लेना
- एक व्यायाम सीमा एक एकल वर्ग में विकल्प अनुबंधों की संख्या को कैप करती है जो एक इकाई एक निश्चित समय अवधि के भीतर व्यायाम कर सकती है।
- बाजार में हेरफेर और / या अन्य अनैतिक प्रथाओं को सीमित करने के लिए व्यायाम की सीमाएं।
- व्यायाम सीमा के बिना, व्यापारी पर्याप्त कॉल विकल्प खरीद सकते थे और बाजार के अधिकांश हिस्सों को नियंत्रित करने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए पर्याप्त व्यायाम कर सकते थे।
- व्यापारी और फर्म जो व्यायाम सीमा का उल्लंघन करते हैं, वे एफआईएनआरए द्वारा अनुशासित हैं।
एक्सरसाइज लिमिट्स को समझना
व्यायाम सीमाएं वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (फिनारा) द्वारा स्थापित की जाती हैं । यह एक स्वतंत्र एजेंसी है जो संयुक्त राज्य भर में पंजीकृत दलालों और दलाल-डीलर संगठनों को नियंत्रित करती है । इसका प्राथमिक लक्ष्य निवेशकों और जनता को कॉर्पोरेट धोखाधड़ी से बचाना है। एफआईआरआरए के पास निष्पक्ष बाज़ार सुनिश्चित करने के पांच तरीके हैं:
- कदाचार रोकने के लिए नियम लागू करना
- धोखाधड़ी को रोकने के लिए प्रौद्योगिकी का उपयोग करना
- नियमों का उल्लंघन करने वाले व्यक्तियों और फर्मों को अनुशासित करना
- निवेशकों को शिक्षा और जानकारी प्रदान करना
- विवादों का समाधान
एफआईएनआरए किसी भी बाजार में हेरफेर को रोकने के लिए जगह में विकल्प अभ्यास की सीमाएं डालता है, जिसमेंअंतर्निहित सिक्योरिटीज बाजारों में कोने और निचोड़शामिल हैं, और विकल्प बाजारों में व्यवधान से बचने के लिए।ये सीमाएं एक खाते को, एक ही इकाई द्वारा नियंत्रित किसी भी अन्य खातों के साथ, एक विशेष अंतर्निहित सुरक्षा से जुड़े विकल्पों के अनुबंधों की पूर्व-निर्धारित संख्या से अधिक व्यायाम करने से रोकती हैं। इसमें प्रारंभिक व्यायाम और समाप्ति अभ्यास से संबंधित परिस्थितियां शामिल हैं ।
यदि व्यायाम सीमाएं लागू नहीं होती हैं, तो व्यापारी पर्याप्त कॉल विकल्प खरीद सकते हैं, तो उन्हें अंतर्निहित परिसंपत्ति के अधिकांश हिस्से को नियंत्रित करने के लिए पर्याप्त संपत्ति के मालिक होने के लिए व्यायाम करें । उदाहरण के लिए, शेयर बाजार में एक बुरा अभिनेता अकेले विकल्पों के अभ्यास के माध्यम से एक कंपनी के अधिग्रहण और उसके नियंत्रित वोटों का कारण बन सकता है। जिंस बाजारों में, यह एक खराब अभिनेता को बाजार में प्रवेश करने की अनुमति दे सकता है और चांदी, कच्चे तेल या सोयाबीन जैसे उत्पादों की कीमत को कृत्रिम रूप से बढ़ा सकता है।
एक लंबे विकल्प का प्रयोग करते हमेशा परिणाम में काम एक छोटी विकल्प स्थिति की जब में बाधा पहुँचा अनकदी विकल्पों बाजारों। इसका मतलब यह है कि कई अनसुने विकल्प विकल्प लेखकों को अचानक अंतर्निहित स्टॉक में लंबे या छोटे पदों पर रखा जाएगा। जैसा कि ये व्यापारी अपने पूर्व के पदों से बाहर निकलने या फिर से स्थापित करने की कोशिश करते हैं, विकल्प अनुबंध की कीमतें, अतार्किक होने के कारण, बेतहाशा स्विंग हो सकती हैं।
नैस्डैक के अनुसार, “समाप्ति से पहले पिछले 10 व्यापारिक दिनों के लिए व्यायाम पर कोई प्रतिबंध नहीं है।”
व्यायाम सीमा बनाम स्थिति सीमा
एफआईएनआरए ऑप्शंस कॉन्ट्रैक्ट्स पर एक्सरसाइज लिमिट्स के साथ पोजिशन लिमिट्स को लागू करता है ताकि यह सुनिश्चित हो सके कि इसमें शामिल सभी पार्टियों के लिए मार्केट फेयर रहे। एक स्थिति सीमा स्वामित्व का एक स्तर है जो एक्सचेंजों या नियामकों द्वारा पूर्व निर्धारित है । यह कितने शेयरों या अनुबंधों को सीमित करता है जो व्यापारी या फर्म स्वयं करने में सक्षम हैं। यद्यपि व्यायाम और स्थिति की सीमा दोनों यह बताने की कोशिश करते हैं कि किसी इकाई की स्थिति कितनी बड़ी है, लेकिन वे अलग-अलग चीजों को नियंत्रित करते हैं।
यह संभव है कि एक व्यायाम सीमा पांच दिन की अवधि में एक व्यायाम सीमा संचयी होने के बाद स्थिति की सीमा के बिना भंग हो। लेकिन एक व्यापारी हर दिन अनुबंध खरीदकर, व्यायाम करके, और फिर अपनी स्थिति सीमा तक फिर से अधिक अनुबंध खरीदकर अपनी स्थिति सीमा से नीचे रह सकता है। ऐसा करने से, वे स्थिति सीमाओं का उल्लंघन नहीं कर रहे हैं, लेकिन वे व्यायाम सीमा का उल्लंघन कर सकते हैं जब उनके सभी व्यायाम पदों को लंबा कर दिया जाता है।
व्यायाम सीमा का उदाहरण
विकल्प एक्सचेंज एक स्थिति और व्यायाम सीमा तालिका प्रदान करते हैं जिससे व्यापारी उल्लेख कर सकते हैं।उदाहरण के लिए, शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई)पर तांबे के विकल्पोंमें 5,000 अनुबंधों की पांच दिन की व्यायाम सीमा है।इसका मतलब है कि कोई भी व्यक्ति या समूह किसी भी पांच-दिवसीय अवधि में 5,000 से अधिक तांबे के अनुबंधों का उपयोग नहीं कर सकता है।
शेयरों पर इक्विटी विकल्पों के लिए, व्यायाम सीमा अक्सर अंतर्निहित सुरक्षा की मात्रा और तरलता पर निर्भर करती है । इसे विनिमय और प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) द्वारा लंबित समीक्षा में बदला जा सकता है ।