निश्चित-ब्याज सुरक्षा

फिक्स्ड-इंटरेस्ट सिक्योरिटी की परिभाषा

एक फिक्स्ड-इंटरेस्ट सिक्योरिटी एक बॉन्ड, डिबेंचर या गिल्ट-एज बॉन्ड जैसे डेट इंस्ट्रूमेंट्स होते हैं, जिन्हें निवेशक ब्याज भुगतान के बदले किसी कंपनी को लोन देने के लिए इस्तेमाल करते हैं। एक निश्चित-ब्याज सुरक्षा ब्याज की एक निर्दिष्ट दर का भुगतान करती है जो साधन के जीवन पर नहीं बदलती है। सुरक्षा के परिपक्व होने पर अंकित मूल्य वापस कर दिया जाता है।

यूके में, फिक्स्ड-ब्याज प्रतिभूतियों को “गिल्ट” या गिल्ट-एडेड प्रतिभूतियों के रूप में संदर्भित किया जाता है ।

फिक्स्ड-इंटरेस्ट सिक्योरिटी को तोड़ना

एक निश्चित ब्याज पर भुगतान की जाने वाली निश्चित ब्याज को जारी करने के समय ट्रस्ट इंडेंट में संकेत दिया जाता है और बांड की परिपक्वता तक विशिष्ट तिथियों पर देय होता है। निश्चित-ब्याज वाली सुरक्षा के मालिक होने का लाभ यह है कि निवेशक निश्चितता के साथ जानते हैं कि वे बांड के जीवन की अवधि के लिए कितना ब्याज कमाएंगे। जब तक जारी करने वाली संस्था डिफ़ॉल्ट नहीं होती है, तब तक निवेशक वास्तव में भविष्यवाणी कर सकता है कि निवेश पर उसकी वापसी क्या होगी। हालांकि, फिक्स्ड-ब्याज प्रतिभूतियां भी ब्याज दर जोखिम के अधीन हैं । चूँकि उनकी ब्याज दर निश्चित है, इसलिए ये प्रतिभूतियाँ कम मूल्यवान हो जाएँगी क्योंकि बढ़ती हुई ब्याज दर के वातावरण में दरें बढ़ जाती हैं। यदि ब्याज दरें गिरती हैं, तो, निश्चित-ब्याज सुरक्षा अधिक मूल्यवान हो जाती है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक एक बांड सुरक्षा खरीदता है जो 5% की निश्चित दर का भुगतान करता है, लेकिन अर्थव्यवस्था में ब्याज दर 7% तक बढ़ जाती है। इसका मतलब है कि नए बॉन्ड 7% पर जारी किए जा रहे हैं, और टॉम अब अपने निवेश पर सर्वोत्तम रिटर्न नहीं कमा रहे हैं। क्योंकि बांड की कीमतों और ब्याज दरों के बीच एक विपरीत संबंध है, बाजार में उच्च ब्याज दर को प्रतिबिंबित करने के लिए निवेशक के बांड का मूल्य गिर जाएगा। अगर वह नए 7% बॉन्ड्स में आय को फिर से बढ़ाने के लिए अपने 5% बॉन्ड को बेचने का फैसला करता है, तो वह ऐसा नुकसान में कर सकता है, क्योंकि बॉन्ड का मार्केट वैल्यू गिरा होगा। निश्चित अवधि के बांड की अवधि जितनी अधिक होगी, ब्याज दरों में वृद्धि का जोखिम उतना अधिक होगा और बांड को कम मूल्यवान बनाया जा सकता है।

यदि ब्याज दरें घटकर 3% हो जाती हैं, हालांकि, निवेशक का 5% बांड अधिक मूल्यवान हो जाता है यदि वह इसे बेचना चाहते हैं, क्योंकि ब्याज दरों में कमी होने पर बॉन्ड का बाजार मूल्य बढ़ता है। घटते-ब्याज-दर के माहौल में उसके मौजूदा बॉन्ड पर निर्धारित दर 3% पर जारी नए बॉन्ड की तुलना में अधिक आकर्षक निवेश होगा।

फिक्स्ड-इंटरेस्ट सिक्योरिटीज इक्विटीज की तुलना में कम जोखिम वाली होती हैं, क्योंकि इस घटना के बाद कि कंपनी लिक्विड हो जाती है, बॉन्डहोल्डर्स को शेयरधारकों से पहले चुकाया जाता है। हालांकि, बॉन्डहोल्डर्स को असुरक्षित लेनदार माना जाता है और हो सकता है कि उन्हें दिए गए मूलधन में से कोई भी या सभी मूलधन वापस न मिल जाए।

जोखिम-से-प्रभावित निवेशक अनुमानित अंतराल पर आय भुगतान के एक स्थिर स्रोत की तलाश करते हैं, आमतौर पर निश्चित-ब्याज प्रतिभूतियों के लिए चुनते हैं। निश्चित ब्याज प्रतिभूतियों के उदाहरणों में सरकारी बॉन्ड, कॉर्पोरेट बॉन्ड, स्टेप-अप सिक्योरिटीज, टर्म डिपॉजिट आदि शामिल हैं।