हार्डनिंग

कठोर क्या है?

हार्डनिंग एक विशेष बाजार में बढ़ती कीमतों और गिरती अस्थिरता की स्थितियों का वर्णन करता है । वस्तुओं के वायदा बाजार का जिक्र करते समय हार्डनिंग को सबसे अधिक लागू किया जाता है ।

कड़े शब्द का उपयोग बीमा और बैंकिंग उद्योगों में अधिक कठोर अंडरराइटिंग या उधार मानकों की अवधि को संदर्भित करने के लिए भी किया जा सकता है ।

चाबी छीन लेना

• वित्त उद्योग में, “सख्त” शब्द का उपयोग आमतौर पर बढ़ती कीमतों और अस्थिरता को कम करने के लिए किया जाता है, विशेष रूप से कमोडिटीज ट्रेडिंग उद्योग में।
• शब्द सख्त करना बीमा और ऋण देने वाले उद्योगों में भी आम है, जहां यह समय की अवधि को संदर्भित करता है जब अधिक कठोर हामीदारी या उधार देने की प्रथाओं को लागू किया जाता है।
• बैंकिंग और बीमा उद्योगों में, वित्तीय संकटों के बाद सख्त तब अक्सर देखा जाता है जब वित्तीय संस्थान अपने जोखिमों को नियंत्रित करने और कम करने के लिए अधिक उत्सुक होते हैं।

कैसे मुश्किल काम करता है

कमोडिटी ट्रेडिंग में, एक बाजार को “सख्त” कहा जाता है अगर इसकी कीमतें लगातार बढ़ रही हैं जब अस्थिरता अपेक्षाकृत कम है। कई व्यापारियों के लिए, एक बाजार जो सख्त है, ऐसे समय में बाजार के स्पष्ट रूप से शांत और अनुमानित प्रकृति के कारण व्यापार के लिए आदर्श परिस्थितियों को प्रस्तुत करता है। 

बेशक, कमोडिटी की कीमतों में बड़े आंदोलनों पर सट्टा लगाने के इच्छुक व्यापारियों के लिए, एक सख्त बाजार एक नकारात्मक संकेत हो सकता है, क्योंकि अस्थिरता के परिणामस्वरूप गिरावट उन बड़ी चालों को कम करने की संभावना पैदा कर सकती है। यह विशेष रूप से उन वस्तुओं के खिलाफ निर्धारित विकल्प अनुबंधों के मालिकों के लिए हानिकारक हो सकता है, जिनका मूल्य आमतौर पर तब होता है जब उनकी अंतर्निहित संपत्ति की अस्थिरता कम हो जाती है।

आम तौर पर माना जाता है कि कमोडिटीज वायदा बाजारों में सट्टेबाजों के बढ़ने से वायदा अनुबंधों पर मूल्य अस्थिरता में वृद्धि हुई है। इसके विपरीत, कुछ शोधकर्ताओं ने निष्कर्ष निकाला है कि वायदा व्यापारियों की एक आमद, और बाजार में लाने वाली तरलता का वायदा कीमतों पर स्थिर या सख्त प्रभाव पड़ता है। 

ये शोधकर्ता बताते हैं कि वायदा बाजार को उतार-चढ़ाव के कारण नहीं, बल्कि वायदा कारोबारियों के लिए उपलब्ध उत्तोलन के एक बड़े सौदे के कारण अस्थिर माना जाता है । उदाहरण के लिए, इक्विटी मार्जिन की आवश्यकताएं आमतौर पर लगभग 50% होती हैं, जबकि वायदा अनुबंध के लिए मार्जिन 5% से 10% तक कम होता है। इन परिस्थितियों में, यहां तक ​​कि कीमत में छोटे उतार-चढ़ाव का भी अत्यधिक-लाभकारी वायदा स्थिति के मालिक पर जबरदस्त प्रभाव पड़ सकता है।

जब बीमा और बैंकिंग उद्योगों में आवेदन किया जाता है, तो कड़े शब्द का एक अलग अर्थ होता है। इन उद्योगों में, सख्त का उपयोग आमतौर पर अधिक कठोर अंडरराइटिंग या उधार मानकों की अवधि को संदर्भित करने के लिए किया जाता है। ये अवधि अक्सर क्रेडिट संकट जो 2007-2008 के वित्तीय संकट के दौरान हुआ था ।

अधिक कठोर अंडरराइटिंग या उधार देने की प्रथाएं कभी-कभी वित्तीय संस्थानों द्वारा किए गए जोखिम भरे फैसलों के जवाब में कार्यान्वित की जाती हैं, जैसे कि आशावादी व्युत्पन्न अनुबंध और सबप्राइम ऋण समझौते, जो अमेरिकी बैंकों और बीमा कंपनियों ने 2007-2008 के वित्तीय संकट से पहले दर्ज किए थे। इस वित्तीय संकट के बाद, वित्तीय फर्म अधिक रूढ़िवादी आधार पर अपने ऋण देने और हामीदारी मानकों को रीसेट करने के लिए अधिक उत्सुक थे। 

यद्यपि यह वित्तीय संस्थानों के बीच की भावना में जोखिम से अधिक रूढ़िवादी के बीच उलट-पलट कर अनुचित बीमा पॉलिसियों और बहुत अधिक जोखिम वाले ऋणों की घटनाओं को कम करने में मदद कर सकता है, क्रेडिट या बीमा को सुरक्षित करने के लिए क्रेडिटपार्टी समकक्षों के लिए भी मुश्किल बना सकता है । राजकोषीय “सख्त,” उपभोक्ताओं और बाजार सहभागियों की इन अवधियों में, समान रूप से शिकायत होगी कि अनुमोदन मानदंड अनावश्यक रूप से खराब हो गए हैं।