जोखिम प्रबंधन में नकारात्मक सहसंबंध कैसे उपयोग किए जाते हैं?
नकारात्मक सहसंबंध एक सांख्यिकीय उपाय है जिसका उपयोग दो चर के बीच संबंधों का वर्णन करने के लिए किया जाता है। जब दो चर नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध होते हैं, तो एक चर दूसरे के बढ़ने के साथ घट जाता है, और इसके विपरीत। दो निवेशों के बीच नकारात्मक सहसंबंधों का उपयोग जोखिम प्रबंधन में विविधता लाने या कम करने के लिए किया जाता है, एक पोर्टफोलियो से जुड़ा जोखिम।
नकारात्मक सहसंबंधों को समझना
जोखिम प्रबंधन एक प्रक्रिया है जिसका उपयोग निवेश से जुड़े जोखिम की पहचान और विश्लेषण करने के लिए निर्णय लेने में किया जाता है। निवेशक, पोर्टफोलियो मैनेजर, और जोखिम प्रबंधक इस विचार का उपयोग निवेश पोर्टफोलियो से जुड़े संभावित नुकसान के स्तर का विश्लेषण और प्रयास करने के लिए करते हैं, और निवेश के उद्देश्यों और पोर्टफोलियो से जुड़े जोखिम सहिष्णुता को देखते हुए उचित कार्रवाई करते हैं।
चाबी छीन लेना
- जब दोनों निवेश की कीमतें अलग-अलग दिशाओं में चलती हैं तो सहसंबंध नकारात्मक होते हैं।
- जोखिम प्रबंधन एक पोर्टफोलियो के जोखिमों का मूल्यांकन और शमन करने की प्रक्रिया है।
- गैर-सहसंबद्ध संपत्ति के साथ पोर्टफोलियो में विविधता लाने से अस्थिरता और जोखिम को कम किया जा सकता है।
- पुट ऑप्शन खरीदना एक युक्ति है जिसका उपयोग स्टॉक या पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए किया जाता है क्योंकि पुट को उस अंतर्निहित साधन से नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध किया जाता है जिसे वह प्राप्त करता है।
निवेश के नकारात्मक सहसंबंधों का उपयोग पोर्टफोलियो जोखिम प्रबंधन के साथ किया जाता है ताकि यह तय किया जा सके कि संपत्ति कैसे आवंटित की जाए। पोर्टफोलियो प्रबंधकों और निवेशकों का मानना है कि पोर्टफोलियो से जुड़े कुछ जोखिमों में विविधता होगी अगर वे नकारात्मक रूप से सहसंबंधित संपत्ति के पोर्टफोलियो को इकट्ठा कर सकते हैं। नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध संपत्तियों को इकट्ठा करने की रणनीति उपयुक्त हो सकती है, उदाहरण के लिए, यदि कोई पोर्टफोलियो मैनेजर बाजार में दुर्घटना की आशंका है या उच्च अस्थिरता के समय में ।
उच्च अस्थिरता के समय में एक पोर्टफोलियो मैनेजर की रणनीति अक्सर अपने पोर्टफोलियो में जोखिम को ठीक से प्रबंधित करने और कम अस्थिरता पोर्टफोलियो का उत्पादन करने के लिए परिसंपत्तियों को संयोजित करने के लिए होती है। नकारात्मक सहसंबद्ध निवेशों का उपयोग करने से पोर्टफोलियो की समग्र अस्थिरता को कम करने में मदद मिलती है।
नकारात्मक सहसंबंधों का उपयोग करने के उदाहरण
एक पोर्टफोलियो मैनेजर तेल क्षेत्र के शेयरों में निवेश करता है। हालांकि, पिछले छह महीनों में, कच्चे तेल के ओवरसुप्ली के कारण तेल शेयरों में गिरावट आई है, जिसके कारण कीमतों में 50% की गिरावट आई है। प्रबंधक का मानना है कि तेल की कीमतों में गिरावट जारी रहेगी और अल्पावधि में भी दुर्घटना हो सकती है लेकिन फिर भी लंबी अवधि के निवेश के लिए शेयरों का मालिक होना चाहता है।
संपत्ति के नकारात्मक सहसंबंधों का उपयोग तेल क्षेत्र के पोर्टफोलियो में विविधता लाने और जोखिम को कम करने के लिए किया जा सकता है। कुछ क्षेत्र जो तेल क्षेत्र के साथ नकारात्मक रूप से सहसंबंधित हैं, वे एयरोस्पेस, एयरलाइंस और कैसीनो गेमिंग हैं। पोर्टफोलियो मैनेजर अपने निवेश के एक हिस्से को तेल क्षेत्र में बेचने और उन शेयरों को खरीदने के लिए देख सकता है जो नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध क्षेत्रों से जुड़े हैं।
पोर्टफोलियो प्रबंधक जोखिम को कम करने के लिए पोर्टफोलियो को भी हेज कर सकता है । हेजिंग एक निवेश या एक पोर्टफोलियो से जुड़े जोखिम को कम करता है, जो कि मौजूदा पोर्टफोलियो में घाटे को दूर करेगा। इस अर्थ में, नकारात्मक सहसंबंध जोखिम को हेज करने के लिए उपयोग किया जाता है। पोर्टफोलियो में विविधता लाने के बजाय, जो बहुत अधिक क्रय शक्ति का उपयोग कर सकता है, पोर्टफोलियो प्रबंधक तेल क्षेत्र के भीतर जोखिम को कम करने के लिए नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध संपत्ति का उपयोग कर सकता है।
उदाहरण के लिए, स्टॉक पर पुट ऑप्शन खरीदना एक रणनीति है जिसे पोर्टफोलियो में शामिल किया जा सकता है और यह जोखिम को कम करेगा। चूँकि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत गिरने के बाद मूल्य में वृद्धि के विकल्प मिलते हैं, इसलिए विकल्प रणनीति नकारात्मक रूप से शेयरों के साथ सहसंबद्ध है और पुट खरीदना पोर्टफोलियो के जोखिमों को कम करेगा। हालांकि, एक ट्रेडऑफ़ है, क्योंकि पुट ऑप्शंस को खरीदने के लिए पैसे खर्च होते हैं और स्टॉक में मूल्य बढ़ने पर मूल्य कम हो जाएगा।