ज़ोमा
ज़ोमा क्या है?
ज़ोमा डिग्री के तीसरे क्रम का जोखिम मापक है जिसके लिए एक विकल्प अनुबंध का गामा निहित अस्थिरता में परिवर्तन के प्रति संवेदनशील है । इसे “डी-गामा / डी-वॉल्यूम” भी कहा जाता है। गामा अपने आप में अंतर्निहित कीमत में बदलाव के लिए डेल्टा के विकल्प की संवेदनशीलता के दूसरे क्रम का जोखिम मापक है ।
ज़ोमा विभिन्न कारकों के लिए व्युत्पन्न की संवेदनशीलता का आकलन करने के लिए उपयोग किए जाने वाले मापों की श्रेणी का हिस्सा है, जैसे कि ब्याज दरों में परिवर्तन, अस्थिरता, या व्युत्पन्न की अंतर्निहित संपत्ति की हाजिर कीमत । इन मापों को आमतौर पर ” यूनानियों ” के रूप में जाना जाता है क्योंकि वे ग्रीक प्रतीकों द्वारा निरूपित किए जाते हैं; हालाँकि, “ज़ोमा” शब्द व्यापारियों द्वारा एक ग्रीक अक्षर की तरह बनाया गया था और यह ग्रीक वर्णमाला का हिस्सा नहीं है।
चाबी छीन लेना
- ज़ोमा गर्भित अस्थिरता में परिवर्तन के लिए गामा की एक विकल्प संवेदनशीलता है, जहां एक उच्च ज़ोमा गामा में बड़े परिवर्तनों में IV में छोटे बदलावों को इंगित करता है।
- यह तथाकथित नाबालिग यूनानियों में से एक है, जिसका उपयोग व्युत्पन्न व्यापार में उच्च-आदेश जोखिम का प्रबंधन करने के लिए किया जाता है, आमतौर पर विकल्प ट्रेडिंग के संदर्भ में।
- ज़ोमा एक अत्यधिक सार अवधारणा है जिसे केवल एक विकल्प के जोखिम की स्थिति का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग किए जाने वाले अन्य मापों के संबंध में समझा जा सकता है।
जोमा को समझना
जोरावर को समझना उन लोगों के लिए काफी मुश्किल हो सकता है, जो डेरिवेटिव के शब्दजाल में नहीं हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि ज़ोमा को केवल दो अन्य अमूर्त अवधारणाओं के संबंध में परिभाषित किया जा सकता है: गामा और डेल्टा। ज़ोमा के “वास्तविक दुनिया” अर्थ को समझने के लिए, इसलिए आपको गामा और डेल्टा को भी समझने की आवश्यकता है।
इसे ध्यान में रखते हुए, हम कह सकते हैं कि ज़ोमा एक तीसरे क्रम का व्युत्पन्न है। इसका मतलब यह है कि ज़ोमा एक दूसरे क्रम के व्युत्पन्न के परिवर्तन को मापता है – विशेष रूप से, गामा। गामा, बदले में, अंतर्निहित संपत्ति की कीमत में बदलाव के लिए डेल्टा की संवेदनशीलता को मापता है। अंत में, डेल्टा अंतर्निहित परिसंपत्ति और व्युत्पन्न उत्पाद के बीच परिवर्तन की संवेदनशीलता को मापता है।
गामा हेजेड पोर्टफोलियो की प्रभावशीलता निर्धारित करने के लिए व्युत्पन्न व्यापारी और पोर्टफोलियो प्रबंधक अक्सर ज़ोमा का उपयोग करते हैं । इस संदर्भ में, ज़ोमा अस्थिरता और / या उस पोर्टफोलियो की अंतर्निहित परिसंपत्तियों में उतार-चढ़ाव को मापेगा।
गामा हेजिंग
गामा हेजिंग एक हेजिंग रणनीति है जिसका उपयोग विकल्प या अन्य व्युत्पन्न उत्पादों के संबंध में किया जाता है। संक्षेप में, डेल्टा हेजिंग रणनीति का उपयोगकर्ता इस जोखिम से बचाव करना चाहता है कि व्युत्पन्न की कीमत उसकी अंतर्निहित संपत्ति की कीमत से कम हो जाएगी। ज़ोमा इस संदर्भ में एक महत्वपूर्ण माप है।
ज़ोमा का वास्तविक विश्व उदाहरण
व्युत्पन्न पोर्टफोलियो में बहुत गतिशील जोखिम प्रोफाइल हो सकते हैं। उदाहरण के लिए, उनका जोखिम अंतर्निहित परिसंपत्तियों में मूल्य में उतार-चढ़ाव, ब्याज दरों में बदलाव या निहित अस्थिरता के समायोजन जैसे कारकों के आधार पर भिन्न हो सकता है।
इस कभी-विकसित होने वाले जोखिम प्रोफ़ाइल का ट्रैक रखने के लिए, व्युत्पन्न व्यापारी विभिन्न मापों का उपयोग करते हैं। उदाहरण के लिए, डेल्टा इस बात का माप है कि अंतर्निहित परिसंपत्तियों की कीमतें ऊपर या नीचे बढ़ने के कारण कितना लाभ या हानि उत्पन्न होगी। हालांकि, यहां तक कि यह प्रतीत होता है कि सीधी अवधारणा अधिक स्पष्ट है जितना कि यह दिखाई देता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि डेल्टा और अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य आंदोलनों के बीच संबंध रैखिक नहीं है । यह एक दूसरे उपाय को जन्म देता है, गामा, जो उन मूल्य परिवर्तनों में डेल्टा की संवेदनशीलता को ट्रैक करता है। इस अर्थ में, डेल्टा एक प्रथम-क्रम माप है, जबकि गामा द्वितीय-क्रम माप है।
ज़ोमा, अंत में, निहित अस्थिरता में परिवर्तन के संबंध में गामा के परिवर्तन की दर को मापता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी विकल्प की स्थिति के लिए zomma = 1.00 है, तो अस्थिरता में 1% की वृद्धि भी गामा को 1 यूनिट बढ़ाएगी, जो बदले में, नए गामा द्वारा दी गई राशि से डेल्टा को बढ़ाएगी। यदि ज़ोमा निरपेक्ष रूप से उच्च है (या तो सकारात्मक या नकारात्मक), तो यह इंगित करेगा कि अस्थिरता में छोटे परिवर्तन अंतर्निहित मूल्य चाल के रूप में दिशात्मक जोखिम में बड़े बदलाव पैदा कर सकते हैं।