केंद्रीय बैंक पैसे की आपूर्ति को कैसे नियंत्रित करते हैं

यदि किसी राष्ट्र की अर्थव्यवस्था मानव शरीर होती, तो उसका हृदय केंद्रीय बैंक होता । और जिस तरह दिल पूरे शरीर में जीवन देने वाले रक्त को पंप करने के लिए काम करता है, उसी तरह केंद्रीय बैंक इसे स्वस्थ और विकसित रखने के लिए अर्थव्यवस्था में पैसा लगाता है। कभी-कभी अर्थव्यवस्थाओं को कम पैसे की आवश्यकता होती है, और कभी-कभी उन्हें और अधिक की आवश्यकता होती है।

केंद्रीय बैंकों द्वारा आर्थिक स्थिति और केंद्रीय बैंक की शक्ति के आधार पर धन की मात्रा को नियंत्रित करने के तरीकों का उपयोग किया जाता है। संयुक्त राज्य में, केंद्रीय बैंक फेडरल रिजर्व है, जिसे अक्सर फेड कहा जाता है। अन्य प्रमुख केंद्रीय बैंकों में यूरोपीय सेंट्रल बैंक, स्विस नेशनल बैंक, बैंक ऑफ इंग्लैंड, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना और बैंक ऑफ जापान शामिल हैं।

आइए कुछ ऐसे सामान्य तरीकों पर एक नज़र डालते हैं जो केंद्रीय बैंक पूरे देश में मुद्रा की आपूर्ति को नियंत्रित करते हैं।

चाबी छीन लेना

• यह सुनिश्चित करने के लिए कि देश की अर्थव्यवस्था स्वस्थ रहे, इसका केंद्रीय बैंक प्रचलन में धनराशि को नियंत्रित करता है।
• ब्याज दरों को प्रभावित करना, पैसे की छपाई, और बैंक आरक्षित आवश्यकताओं को स्थापित करना सभी उपकरण हैं जो केंद्रीय बैंक धन आपूर्ति को नियंत्रित करने के लिए उपयोग करते हैं।
• अन्य सामरिक केंद्रीय बैंकों में खुले बाजार के संचालन और मात्रात्मक सहजता शामिल है, जिसमें सरकारी बॉन्ड और प्रतिभूतियों को बेचना या खरीदना शामिल है।

मनी मैटर्स की मात्रा क्यों

एक अर्थव्यवस्था में परिचालित धन की मात्रा सूक्ष्म और व्यापक आर्थिक रुझान दोनों को प्रभावित करती है। सूक्ष्म-स्तर पर, मुफ्त और आसान धन की एक बड़ी आपूर्ति का मतलब लोगों द्वारा और व्यवसायों द्वारा अधिक खर्च करना है । व्यक्तियों के पास व्यक्तिगत ऋण, कार ऋण या गृह बंधक प्राप्त करने का आसान समय होता है; कंपनियों को वित्तपोषण सुरक्षित करना आसान लगता है।

वृहद आर्थिक स्तर पर, अर्थव्यवस्था में परिचालित धन की मात्रा सकल घरेलू उत्पाद, समग्र विकास, ब्याज दरों और बेरोजगारी दर जैसी चीजों को प्रभावित करती है । केंद्रीय बैंक आर्थिक उद्देश्यों को प्राप्त करने और मौद्रिक नीति को प्रभावित करने के लिए प्रचलन में धन की मात्रा को नियंत्रित करते हैं ।

पैसा छापना

एक बार, राष्ट्रों ने अपनी मुद्राओं को एक सोने के मानक के साथ जोड़ दिया, जो सीमित था कि वे कितना उत्पादन कर सकते थे। लेकिन यह 20 वीं शताब्दी के मध्य तक समाप्त हो गया, इसलिए अब, केंद्रीय बैंक केवल इसे मुद्रित करके प्रचलन में धन की मात्रा बढ़ा सकते हैं। वे जितना चाहें उतना पैसा प्रिंट कर सकते हैं, हालांकि ऐसा करने के परिणाम हैं। 

अधिक धन छापना आर्थिक उत्पादन या उत्पादन स्तर को प्रभावित नहीं करता है, इसलिए धन स्वयं कम मूल्यवान हो जाता है। चूंकि यह मुद्रास्फीति का कारण बन सकता है, बस अधिक पैसा छापना केंद्रीय बैंकों की पहली पसंद नहीं है।

रिज़र्व रिक्वायरमेंट सेट करें

अर्थव्यवस्था में धन की मात्रा को नियंत्रित करने के लिए सभी केंद्रीय बैंकों द्वारा उपयोग किए जाने वाले बुनियादी तरीकों में से एक आरक्षित आवश्यकता है । एक नियम के रूप में, केंद्रीय बैंक अपने ग्राहकों के खातों में जमा राशि के विरुद्ध आरक्षित राशि की एक निश्चित राशि (वाल्टों में या केंद्रीय बैंक में जमा) रखने के लिए डिपॉजिटरी संस्थानों (यानी, वाणिज्यिक बैंकों) को अनिवार्य करते हैं।

इस प्रकार, एक निश्चित राशि हमेशा वापस रखी जाती है और कभी भी प्रसारित नहीं होती है। कहें कि केंद्रीय बैंक ने आरक्षित आवश्यकता 9% निर्धारित की है। यदि किसी वाणिज्यिक बैंक की कुल जमा राशि $ 100 मिलियन है, तो उसे आरक्षित आवश्यकता को पूरा करने के लिए $ 9 मिलियन को अलग करना होगा। यह शेष $ 91 मिलियन को प्रचलन में ला सकता है।

जब केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था में अधिक पैसा प्रसारित करना चाहता है, तो यह आरक्षित आवश्यकता को कम कर सकता है। इसका मतलब यह है कि बैंक अधिक पैसा उधार दे सकता है। यदि यह अर्थव्यवस्था में धन की मात्रा को कम करना चाहता है, तो यह आरक्षित आवश्यकता को बढ़ा सकता है। इसका मतलब यह है कि बैंकों के पास उधार देने के लिए कम पैसा है और इस तरह से ऋण जारी करने के बारे में चुनना होगा। 

केंद्रीय बैंक समय-समय पर आरक्षित अनुपात को समायोजित करते हैं जो वे बैंकों पर लगाते हैं।संयुक्त राज्य अमेरिका (प्रभावी 16 जनवरी, 2020) में, $ 16.9 मिलियन तक के शुद्ध लेनदेन खातों वाले छोटे डिपॉजिटरी संस्थानों को आरक्षित रखने से छूट है।$ 16.9 मिलियन और $ 127.5 मिलियन के बीच के खातों वाले मध्यम आकार के संस्थानों को आरक्षित के रूप में देनदारियों के 3% को अलग करना होगा।$ 127.5 मिलियन से अधिक संस्थानों के पास 10% आरक्षित आवश्यकता है।

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26 मार्च, 2020 को कोरोनोवायरस महामारी के जवाब में, फेड ने सभी अमेरिकी डिपॉजिटरी संस्थानों के लिए आरक्षित आवश्यकताओं की अनुपात को घटाकर 0% कर दिया, जो कि सभी अमेरिकी डिपॉजिटरी संस्थानों के लिए आरक्षित आवश्यकताओं को कम करता है।

प्रभाव ब्याज दरें

ज्यादातर मामलों में, एक केंद्रीय बैंक बंधक, ऑटो ऋण या व्यक्तिगत ऋण जैसे ऋणों के लिए सीधे ब्याज दर निर्धारित नहीं कर सकता है। हालांकि, केंद्रीय बैंक के पास वांछित स्तरों की ओर ब्याज दरों को आगे बढ़ाने के लिए कुछ उपकरण हैं। उदाहरण के लिए, केंद्रीय बैंक नीति दर की कुंजी रखता है – जिस दर पर वाणिज्यिक बैंक केंद्रीय बैंक से उधार लेते हैं (संयुक्त राज्य में, इसे संघीय छूट दर कहा जाता है )।

जब बैंक केंद्रीय बैंक से कम दर पर उधार लेते हैं, तो वे अपने ग्राहकों को ऋण की लागत को कम करके इन बचत को पारित करते हैं। कम ब्याज दरें उधार लेने में वृद्धि करती हैं, और इसका मतलब है कि संचलन में धन की मात्रा बढ़ जाती है।

ओपन मार्केट ऑपरेशंस में व्यस्त रहें

केंद्रीय बैंक खुले बाजार के संचालन (ओएमओ) नामक प्रक्रिया के माध्यम से सरकारी प्रतिभूतियों को खरीदने या बेचने के द्वारा प्रचलन में धन की मात्रा को प्रभावित करते हैं । जब एक केंद्रीय बैंक प्रचलन में धन की मात्रा में वृद्धि करना चाहता है, तो वह वाणिज्यिक बैंकों और संस्थानों से सरकारी प्रतिभूतियों की खरीद करता है। यह बैंक परिसंपत्तियों को मुक्त करता है: उनके पास अब ऋण देने के लिए अधिक नकदी है। केंद्रीय बैंक इस तरह का विस्तार या मौद्रिक नीति को आसान बनाने में खर्च करते हैं, जो अर्थव्यवस्था में ब्याज दर को कम करता है।

इसके विपरीत ऐसे मामले में होता है जहां सिस्टम से पैसे निकालने की जरूरत होती है। संयुक्त राज्य अमेरिका में, फेडरल रिजर्व खुले बाजार के संचालन का उपयोग लक्षित संघीय निधि दर तक पहुंचने के लिए करता है, ब्याज दर जिस पर बैंक और संस्थान रात भर एक-दूसरे को पैसा देते हैं। प्रत्येक उधार लेने वाली जोड़ी अपनी-अपनी दर पर बातचीत करती है, और इनमें से औसत संघीय निधि दर है। संघीय निधि दर, बदले में, प्रत्येक अन्य ब्याज दर को प्रभावित करती है। खुले बाजार के संचालन एक व्यापक रूप से उपयोग किए जाने वाले साधन हैं क्योंकि वे लचीले, उपयोग में आसान और प्रभावी हैं।

एक मात्रात्मक आसान कार्यक्रम पेश करें

गंभीर आर्थिक समय में, केंद्रीय बैंक खुले बाजार के संचालन को एक कदम आगे ले जा सकते हैं और मात्रात्मक सहजता के एक कार्यक्रम का प्रबंधन कर सकते हैं। मात्रात्मक सहजता के तहत, केंद्रीय बैंक धन का सृजन करते हैं और इसका उपयोग सरकारी बॉन्ड जैसे परिसंपत्तियों और प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए करते हैं। यह धन बैंकिंग प्रणाली में प्रवेश करता है क्योंकि इसे केंद्रीय बैंक द्वारा खरीदी गई संपत्ति के भुगतान के रूप में प्राप्त किया जाता है। बैंकों का भंडार उस राशि से बढ़ता है, जो बैंकों को अधिक ऋण देने के लिए प्रोत्साहित करता है, यह आगे लंबी अवधि के ब्याज दरों को कम करने और निवेश को प्रोत्साहित करने में मदद करता है।

2007-2008 के वित्तीय संकट के बाद, बैंक ऑफ इंग्लैंड और फेडरल रिजर्व ने मात्रात्मक आसान कार्यक्रम शुरू किए। हाल ही में, यूरोपीय सेंट्रल बैंक और बैंक ऑफ जापान ने भी मात्रात्मक सहजता के लिए योजनाओं की घोषणा की है।

तल – रेखा

केंद्रीय बैंक यह सुनिश्चित करने के लिए कड़ी मेहनत करते हैं कि एक राष्ट्र की अर्थव्यवस्था स्वस्थ रहे। केंद्रीय बैंकों ने इस लक्ष्य को पूरा करने का एक तरीका अर्थव्यवस्था में चल रहे धन की मात्रा को नियंत्रित करना है। उनके उपकरणों में ब्याज दरों को प्रभावित करना, आरक्षित आवश्यकताओं को स्थापित करना और अन्य दृष्टिकोणों के साथ खुले बाजार संचालन रणनीति को नियोजित करना शामिल है। एक स्थिर और स्थायी अर्थव्यवस्था सुनिश्चित करने के लिए प्रचलन में सही मात्रा में धन होना महत्वपूर्ण है।