निजी इक्विटी लाभांश कैसे काम करते हैं

निजी इक्विटी निवेश पूंजी का एक प्रकार है, जहां एक फर्म, या उच्च-नेट-मूल्य वाले व्यक्तियों का समूह, एक इक्विटी हिस्सेदारी के बदले में एक कंपनी में निवेश करता है। यह उन्हें कंपनी का हिस्सा बनाने की अनुमति देता है और कई मामलों में कंपनी के भविष्य पर निर्णय लेता है। निजी इक्विटी निजी कंपनियों तक सीमित है, इसलिए नाम। यह सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली उन कंपनियों पर लागू नहीं होता है जिनके स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हैं। उन कंपनियों ने पहले ही सार्वजनिक निवेश करके और अपने शेयरों को सूचीबद्ध करके पूंजी निवेश किया है।

हालांकि, निजी इक्विटी उन फर्मों या व्यक्तियों का भी उल्लेख करती है जो बहुमत के स्वामित्व को प्राप्त करने के लिए सार्वजनिक कंपनी के शेयरों की बड़ी मात्रा में खरीद करते हैं और फिर उस सार्वजनिक कंपनी को निजी लेते हैं। जब सार्वजनिक कंपनी निजी हो जाती है, तो उसे स्टॉक एक्सचेंज से हटा दिया जाता है । लक्ष्य हमेशा एक कंपनी पर प्रभाव और नियंत्रण हासिल करना है, समायोजन करना है, चाहे प्रबंधकीय या परिचालन, कंपनी को बेहतर प्रदर्शन करने के इरादे से, निवेशकों के लिए मजबूत लाभ और उच्च रिटर्न के परिणामस्वरूप।

निजी इक्विटी में निवेशकों के लिए रिटर्न का एक हिस्सा लाभांश प्राप्त करने के माध्यम से होता है, बहुत कुछ जैसा कि एक सार्वजनिक कंपनी के शेयरधारक करते हैं। इस प्रक्रिया को लाभांश पुनर्पूंजीकरण के रूप में जाना जाता है और इसमें निजी इक्विटी शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करने के लिए ऋण जुटाने की प्रक्रिया शामिल है। लाभांश पुनर्पूंजीकरण निवेशकों के लिए अपने शेयरों को बेचने के बिना एक वापसी प्राप्त करने का एक तरीका है, लेकिन अक्सर फर्म के लिए हानिकारक हो सकता है क्योंकि अधिक ऋण लेना जोखिम भरा पैंतरेबाज़ी है अगर कंपनी के पास एक रणनीति नहीं है जिसमें उसे वापस भुगतान करना है।

उदाहरण के लिए, Petco निजी (पहली बार के लिए) के $ 600 के लिए पहले लिया गया था 2000 में टेक्सास पैसिफिक समूह द्वारा, Petco में $ 90 मिलियन था लंबी अवधि के ऋण । दो साल बाद जब पेटको फिर से सार्वजनिक हुआ, तो लंबी अवधि के ऋण में $ 400 मिलियन के साथ दुखी हुआ (2006 में कंपनी फिर से निजी हो गई)। इसने इस सवाल का जवाब दिया कि कंपनी का ऋण स्तर केवल दो वर्षों में कितना बढ़ सकता है।

लाभांश पुनर्पूंजीकरण

लाभांश पुनर्पूंजीकरण एक निजी कंपनी से संबंधित होता है जो निजी निवेशकों या शेयरधारकों को एक विशेष लाभांश का भुगतान करने के लिए बढ़ा हुआ ऋण लेता है। लाभांश पुनर्पूंजीकरण बहुत लोकप्रिय हैं। समस्या यह है कि वे केवल एक कंपनी को ऋण जोड़ते समय कुछ चुनिंदा लोगों को लाभान्वित करते हैं। यह खतरनाक क्षेत्र की ओर जाता है क्योंकि पूंजी का उपयोग इस विशेष लाभांश का भुगतान करने के लिए किया जा रहा है क्योंकि यह वास्तविक व्यवसाय बढ़ने के विपरीत है।

यदि अर्थव्यवस्था मंदी (या बदतर) में चली जाती है, तो बढ़ा हुआ कर्ज वापस चुकाना लगभग असंभव हो जाएगा। यह संभावित रूप से दिवालिया होने के लिए एक कंपनी का नेतृत्व कर सकता है । यदि लेनदारों को चुकाया जाना चाहिए और बड़े पैमाने पर वृद्धि एक कारक नहीं है, तो एक कंपनी को कर्मचारियों को बंद करने, वेतन काटने, अंडरपरफॉर्मिंग स्थानों को बंद करने या ऋण का भुगतान करने के लिए नकदी को मुक्त करने के अन्य तरीके खोजने की आवश्यकता होगी। यहां तक ​​कि अगर कंपनी को दिवालिएपन का सामना नहीं करना पड़ता है, तो यह गलत दिशा में आगे बढ़ेगा।

दुर्भाग्य से, जब निजी कंपनियों की बात आती है, तो यह जानने का कोई तरीका नहीं है कि कौन से ओवरलेवर हैं । दिवालिया कहीं से बाहर आ सकते हैं। हालांकि यह देखना आसान है कि सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) द्वारा आवश्यक पारदर्शिता के कारण कौन सी सार्वजनिक कंपनियां ओवरलेवर की गई हैं, आप यह भी देख सकते हैं कि किन कंपनियों में टिकाऊ लाभांश या लाभांश बढ़ने की संभावना है।

पेट्को उदाहरण के लिए, यह पुनर्पूंजीकरण पुनर्पूंजीकरण उद्देश्यों के लिए किया गया था, इसलिए निजी इक्विटी प्रायोजक और प्रबंधन दल अपने निवेश को फिर से प्राप्त कर सकते हैं। निजी इक्विटी फर्मों में इसके होने के कई अन्य उदाहरण हैं।

वास्तविक विश्व उदाहरण

2011 में बीजे के होलसेल क्लब को लियोनार्ड ग्रीन और सीवीसी कैपिटल द्वारा 2.8 बिलियन डॉलर में निजी लिया गया था। लियोनार्ड ग्रीन और सीवीसी कैपिटल ने लाभांश भुगतान के लिए $ 643 मिलियन की मांग की। चूंकि बीजे के पास 643 मिलियन डॉलर उपलब्ध नहीं हैं, इसलिए उसे कर्ज लेना पड़ा।

2009 में, Apax पार्टनर्स द्वारा $ 570 मिलियन के लिए Bankrate को निजी तौर पर लिया गया था। इस घटना से पहले, Bankrate पर कोई दीर्घकालिक ऋण नहीं था। निजी जाने के एक साल बाद, उस पर दीर्घकालिक ऋण में $ 220 मिलियन था।

2008 में, रेस्टोरेशन हार्डवेयर होल्डिंग्स, इंक ( आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) थी, उस पर दीर्घकालिक ऋण में $ 144 मिलियन था।

तल – रेखा

निजी इक्विटी हमेशा वह नहीं होती है, जब तक कि आप चयनित कुछ पुरस्कृत नहीं हो जाते हैं। यहां तक ​​कि अगर आप उस श्रेणी में फिट होते हैं, तो कभी-कभी एक नैतिक मुद्दा होता है जो कंपनी के लिए वास्तव में सबसे अच्छा है।

लाभांश पुनर्पूंजीकरण निजी इक्विटी लाभांश का एक रूप है जो केवल चयनित शेयरधारकों को भुगतान करने के लिए अतिरिक्त ऋण लेने पर प्राप्त होता है ताकि वे पूर्व बिक्री लाभ कमा सकें। इससे ओवरलेवर स्थिति और दिवालियापन की संभावना बढ़ सकती है।