निष्क्रिय ईटीएफ
निष्क्रिय ईटीएफ क्या है?
एक निष्क्रिय एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) एक वित्तीय उपकरण है जो व्यापक इक्विटी बाजार या एक विशिष्ट क्षेत्र या प्रवृत्ति के प्रदर्शन को दोहराने की कोशिश करता है। निष्क्रिय ETFs किसी विशेष बाजार या खंड के प्रतिनिधि माने जाने वाली पारम्परिक संपत्तियों के संग्रहित सूचकांक -a संग्रह को प्रदर्शित करते हैं। निवेशक एक प्रमुख एक्सचेंज पर शेयरों की तरह, पूरे ट्रेडिंग दिन में निष्क्रिय ईटीएफ खरीद और बेच सकते हैं ।
चाबी छीन लेना
- एक निष्क्रिय ईटीएफ एक वाहन है जो एक निर्दिष्ट सूचकांक की होल्डिंग को प्रतिबिंबित करके व्यापक इक्विटी बाजार या इसके एक खंड के प्रदर्शन को दोहराने की कोशिश करता है।
- वे सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना में कम व्यय अनुपात, बढ़ी हुई पारदर्शिता और अधिक कर दक्षता प्रदान करते हैं।
- हालांकि, निष्क्रिय ईटीएफ कुल बाजार जोखिम, लचीलेपन की कमी के अधीन हैं, और मार्केट कैप के मामले में सबसे अधिक मूल्यवान शेयरों के लिए भारी हैं।
कैसे एक निष्क्रिय ETF काम करता है
एक निष्क्रिय ईटीएफ के घटक अंतर्निहित सूचकांक या क्षेत्र का पालन करते हैं और एक फंड मैनेजर के विवेक पर नहीं होते हैं । यह सक्रिय प्रबंधन -एक रणनीति के विपरीत बनाता है जिसके तहत एक व्यक्ति या टीम बाजार को हरा देने के प्रयास में अंतर्निहित पोर्टफोलियो आवंटन पर निर्णय लेती है।
निष्क्रिय ईटीएफ निवेशकों को सक्रिय फंड की तुलना में बाय-एंड-होल्ड रणनीति निष्पादित करने के लिए अधिक लचीलापन प्रदान करते हैं । निष्क्रिय निवेश करने वाले अधिवक्ताओं का मानना है कि बाजार को बेहतर बनाना मुश्किल है, इसलिए वे इसे हरा देने के बजाय इसके पूरे प्रदर्शन का मिलान करना चाहते हैं।
हैंड्स-ऑफ एप्रोच लेने का मतलब है कि प्रदाता कर्मचारियों के वेतन, ब्रोकरेज शुल्क और अनुसंधान की लागत के बारे में चिंता किए बिना कम शुल्क लगा सकता है । रणनीति कम टर्नओवर का लाभ भी देती है । जब परिसंपत्तियां धीमी गति से निधि से अंदर और बाहर चलती हैं, तो यह लेनदेन की कम लागत और पूंजीगत लाभ का एहसास कराती है। इसलिए, जब टैक्स दाखिल करने का समय आ जाता है तो निवेशक बच सकते हैं।
पैसिव ETFs खरीद और बिक्री को कम करके अधिकतम रिटर्न प्राप्त करते हैं।
निष्क्रिय ईटीएफ अपने सक्रिय रूप से प्रबंधित समकक्षों की तुलना में अधिक पारदर्शी हैं। निष्क्रिय ईटीएफ प्रदाता प्रत्येक दिन फंड वेटिंग प्रकाशित करते हैं, जिससे निवेशकों को रणनीति के बहाव को सीमित करने और किसी भी नकली निवेश की पहचान करने की अनुमति मिलती है।
विशेष ध्यान
निष्क्रिय ईटीएफ ने पहली बार लगभग एक चौथाई सदी पहले दुनिया में पेश किए जाने के बाद से लोकप्रियता में पत्थरबाजी की है। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड और प्रभावशाली ब्रेन जैसे निष्क्रिय निवेश वाहनों के समर्थन से कम रिटर्न ने वॉरेन बफे को निष्क्रिय कर दिया है।
एसपीडीआर एस एंड पी 500 (एसपीवाई), जिसे जनवरी 1993 में एसएंडपी 500 इंडेक्स पर नज़र रखने के लिए लॉन्च किया गया था, सबसे पुराना जीवित और सबसे व्यापक रूप से ज्ञात ईटीएफ है।
मॉर्निंगस्टार के अनुसार,सितंबर 2019 में, निष्क्रिय ईटीएफ और म्यूचुअल फंड ने अंततः प्रबंधन (एयूएम) के तहत परिसंपत्तियों में अपने सक्रिय समकक्षों को पीछे छोड़ दिया ।
निष्क्रिय ईटीएफ बनाम सक्रिय ईटीएफ
अधिकांश निवेशक हर ईटीएफ पर दांव लगाने से संतुष्ट नहीं हैं। वे विशेष रूप से विजेताओं को चुनना चाहते हैं और लैगार्ड से बचना चाहते हैं । बाजार की धड़कन की आकांक्षाएं आम हैं, भले ही सबूत सबसे सक्रिय फंड प्रबंधकों को नियमित रूप से इस लक्ष्य को प्राप्त करने में विफल रहे।
सक्रिय ईटीएफ उन जरूरतों को पूरा करना चाहते हैं। इन वाहनों में पारंपरिक ETF के कई समान लाभ हैं, जैसे कि मूल्य पारदर्शिता, तरलता और कर दक्षता। जहां वे भिन्न होते हैं कि उनके पास एक प्रबंधक स्थापित होता है जो फंड को बाजार की स्थितियों को बदलने के लिए अनुकूलित कर सकता है।
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हालांकि सक्रिय ईटीएफ अपने निष्क्रिय साथियों की तरह एक सूचकांक का व्यापार करते हैं, जब वे फिट होते हैं तो सक्रिय प्रबंधकों के पास कुछ बदलाव करने और बेंचमार्क से विचलित करने के लिए कुछ रास्ते होते हैं। उनके लिए उपलब्ध विकल्पों में बदलते सेक्टर रोटेशन, मार्केट-टाइमिंग ट्रेड, शॉर्ट सेलिंग और मार्जिन पर खरीदारी शामिल है ।
निवेशकों को स्वचालित रूप से यह नहीं मानना चाहिए कि यह लचीलापन बाजार और उनके निष्क्रिय साथियों को हराने के लिए सक्रिय ईटीएफ की गारंटी देता है। नहीं किया गया हर कॉल सही होगा, साथ ही वे उपकरण और कर्मचारी जो अतिरिक्त लागतों को नियोजित करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप उच्च व्यय अनुपात होते हैं जो फंड की संपत्ति और निवेशकों के रिटर्न को कम करते हैं।
निष्क्रिय ईटीएफ की आलोचना
निष्क्रिय ईटीएफ कुल बाजार जोखिम के अधीन हैं , जब समग्र शेयर बाजार या बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं, इसलिए फंड इंडेक्स को ट्रैक करते हैं। एक और दोष लचीलापन की कमी है। इन वाहनों के प्रदाता न तो पोर्टफोलियो में बदलाव कर सकते हैं और न ही रक्षात्मक उपाय अपना सकते हैं, जैसे कि जब बिकवाली की स्थिति में धारणीयता पर स्थिति कम होती है।
आलोचकों का दावा है कि हाथों से दूर का दृष्टिकोण हानिकारक हो सकता है, खासकर एक भालू बाजार के दौरान । एक सक्रिय प्रबंधक निवेशकों के बीच अस्थिरता की अवधि से उन्हें ढालने के लिए सेक्टरों के बीच घूम सकता है । एक निष्क्रिय फंड जो बाजार की स्थितियों के लिए शायद ही कभी स्वीकार करता है, दूसरी ओर, एक गिरावट का खामियाजा उठाने के लिए मजबूर होता है।
अंत में, निष्क्रिय ईटीएफ के साथ एक अन्य उल्लेखनीय मुद्दा यह है कि वे जिन सूचकांकों को ट्रैक करते हैं उनमें से कई पूंजीकरण-भारित होते हैं । मतलब, शेयर बाजार का पूंजीकरण जितना बड़ा होगा, निवेश पोर्टफोलियो में उसका वजन उतना ही अधिक होगा। इस दृष्टिकोण का एक दोष यह है कि यह विविधीकरण को कम करता है और बाजार में बड़े शेयरों की ओर निष्क्रिय निष्क्रिय ईटीएफ को छोड़ देता है।