आय बॉन्ड
इनकम बॉन्ड क्या है?
आय बॉन्ड एक प्रकार की ऋण सुरक्षा है, जिसमें बॉन्ड का केवल अंकित मूल्य निवेशक को भुगतान करने का वादा किया जाता है, किसी भी कूपन भुगतान के साथ तभी भुगतान किया जाता है जब जारी करने वाली कंपनी के पास कूपन भुगतान के लिए भुगतान करने के लिए पर्याप्त आय हो।
कॉर्पोरेट दिवालियापन के संदर्भ में, एक समायोजन बांड आय बांड का एक प्रकार है।
चाबी छीन लेना
- एक आय बांड एक ऐसा बांड है जो केवल मूलधन चुकाने का वादा करता है और किसी भी तरह के ब्याज या कूपन की गारंटी नहीं देता है।
- इसके बजाय, ब्याज को लेनदारों को भुगतान किया जाता है क्योंकि आय जारीकर्ता को आती है, जैसा कि नोट के विनिर्देशों द्वारा परिभाषित किया गया है।
- आय बांड अक्सर कॉर्पोरेट ऋण पुनर्गठन के दौरान जारी किए जाते हैं, उदाहरण के लिए अध्याय 11 दिवालियापन दाखिल करने के बाद।
आय बॉन्ड समझाया
एक पारंपरिक कॉरपोरेट बॉन्ड वह है जो बॉन्डहोल्डर्स को नियमित ब्याज भुगतान करता है और परिपक्वता पर, प्रमुख निवेश को चुकाता है। बॉन्ड निवेशक समय-समय पर घोषित कूपन भुगतान प्राप्त करने की उम्मीद करते हैं और इस घटना में डिफ़ॉल्ट के जोखिम से अवगत कराया जाता है कि कंपनी के पास समस्या है और वह अपने ऋण दायित्वों को पूरा करने में असमर्थ है। बॉन्ड जारीकर्ता जिनके पास उच्च स्तर का डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है, उन्हें आमतौर पर बॉन्ड रेटिंग एजेंसी द्वारा कम क्रेडिट रेटिंग दी जाती है ताकि यह दर्शाया जा सके कि इसके सुरक्षा मुद्दों में उच्च स्तर का जोखिम है। इन उच्च जोखिम वाले बॉन्ड को खरीदने वाले निवेशक उच्च स्तर के रिटर्न के साथ-साथ जारीकर्ता को अपने फंड को उधार देने के लिए क्षतिपूर्ति करने की मांग करते हैं।
हालांकि, कुछ मामले हैं, जब एक बांड जारीकर्ता कूपन भुगतान की गारंटी नहीं देता है। परिपक्वता पर अंकित मूल्य को चुकाने की गारंटी है, लेकिन ब्याज भुगतान केवल समय की अवधि में जारीकर्ता की कमाई के आधार पर किया जाएगा। जारीकर्ता कूपन भुगतान का भुगतान करने के लिए उत्तरदायी है, जब उसके वित्तीय वक्तव्यों में आय हो, ऐसे ऋण मुद्दों को जारी करने वाली कंपनी के लिए लाभप्रद बना दिया जाए जो अपने कार्यों को विकसित करने या जारी रखने के लिए बहुत आवश्यक पूंजी जुटाने की कोशिश कर रहा है। एक आय बॉन्ड पर ब्याज भुगतान, इसलिए तय नहीं किए जाते हैं, लेकिन कंपनी द्वारा पर्याप्त कमाई के एक निश्चित स्तर के अनुसार भिन्न होते हैं। ब्याज का भुगतान करने में विफलता के परिणामस्वरूप डिफ़ॉल्ट नहीं होता है क्योंकि पारंपरिक बांड के साथ मामला होगा।
ऋण पुनर्गठन और आय बांड
आय बांड कुछ दुर्लभ वित्तीय साधन है जो आम तौर पर पसंदीदा शेयरों के समान एक कॉर्पोरेट उद्देश्य प्रदान करता है । हालाँकि, यह पसंदीदा शेयरों में से अलग है कि पसंदीदा शेयरधारकों के लिए चुकता लाभांश भुगतान बाद की अवधि तक जमा हो जाता है जब तक कि उन्हें भुगतान नहीं किया जाता है। भविष्य में किसी भी समय आय बांड पर किसी भी अवैतनिक ब्याज का भुगतान या संचय करने के लिए जारीकर्ता बाध्य नहीं होते हैं। आय बॉन्ड को संरचित किया जा सकता है, ताकि बांड के मुद्दे की परिपक्वता के कारण अवैतनिक ब्याज भुगतान जमा हो जाए और हो जाए, लेकिन आमतौर पर ऐसा नहीं होता है; इस तरह, यह खराब वित्तीय स्वास्थ्य या चल रहे पुनर्गठन के दौरान निगम को दिवालियापन से बचने में मदद करने के लिए एक उपयोगी उपकरण हो सकता है ।
आय बांड आम तौर पर साथ कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं या तो शोधन क्षमता से बचने के दिवालिया होने के जल्दी उठाने के पैसे के प्रयास में समस्याओं या पुनर्गठन योजनाओं में विफल रहा है, जबकि कंपनियों द्वारा दिवालियापन में आपरेशन बनाए रखने के लिए की तलाश में। निवेशकों को आकर्षित करने के लिए, निगम औसत बाजार दर की तुलना में बहुत अधिक बांड दर का भुगतान करने के लिए तैयार होगा।
अध्याय 11 दिवालियापन के सत्तारूढ़ होने की स्थिति में, कंपनी आय बांड जारी कर सकती है, जिसे समायोजन बांड के रूप में जाना जाता है, कंपनी को वित्तीय कठिनाइयों से निपटने में मदद करने के लिए उनके कॉर्पोरेट ऋण पुनर्गठन के भाग के रूप में । इस तरह के बांड की शर्तों में अक्सर एक प्रावधान शामिल होता है कि जब कोई कंपनी सकारात्मक आय अर्जित करती है, तो उसे ब्याज का भुगतान करना आवश्यक है। यदि राजस्व नकारात्मक है, तो कोई ब्याज भुगतान देय नहीं है।