इंडेक्सिंग
अनुक्रमण क्या है?
अनुक्रमण, मोटे तौर पर, कुछ बेंचमार्क संकेतक के उपयोग को संदर्भित करता है या संदर्भ या यार्डस्टिक के रूप में मापता है। वित्त और अर्थशास्त्र में, मुद्रास्फीति, बेरोजगारी, जीडीपी विकास, उत्पादकता और बाजार रिटर्न जैसे आर्थिक आंकड़ों पर नज़र रखने के लिए सूचकांक को सांख्यिकीय उपाय के रूप में उपयोग किया जाता है।
इंडेक्सिंग में बेंचमार्क इंडेक्स को दोहराने वाली निष्क्रिय निवेश रणनीतियों का भी उल्लेख हो सकता है । पिछले दशकों में सूचकांक निवेश तेजी से लोकप्रिय हुआ है।
चाबी छीन लेना
- इंडेक्सिंग एक मीट्रिक में आर्थिक डेटा को संकलित करने या इस तरह के मीट्रिक से डेटा की तुलना करने का अभ्यास है।
- वित्त में कई सूचकांक हैं जो आर्थिक गतिविधि को दर्शाते हैं या बाजार गतिविधि को संक्षेप में प्रस्तुत करते हैं – ये प्रदर्शन बेंचमार्क बन जाते हैं जिनके खिलाफ पोर्टफोलियो और फंड मैनेजर को मापा जाता है।
- इंडेक्सिंग का उपयोग व्यक्तिगत शेयरों को सक्रिय रूप से चुनने के बजाय व्यापक बाजार रिटर्न को दोहराने के लिए बाजार के सूचकांकों में निष्क्रिय रूप से निवेश करने के लिए किया जाता है।
अनुक्रमण को समझना
आर्थिक आंकड़ों पर नज़र रखने के लिए इंडेक्सिंग का उपयोग वित्तीय बाजार में एक सांख्यिकीय उपाय के रूप में किया जाता है। अर्थशास्त्रियों द्वारा बनाए गए सूचकांक आर्थिक रुझानों के लिए बाजार के कुछ प्रमुख संकेतक प्रदान करते हैं। वित्तीय बाजारों में निकटता वाले आर्थिक सूचकांक में क्रय प्रबंधक प्रबंधक (पीएमआई), इंस्टीट्यूट फॉर सप्लाई मैनेजमेंट मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स (आईएसएम) और अग्रणी आर्थिक संकेतक का समग्र सूचकांक शामिल हैं । ये सूचकांक समय के साथ बदलाव को मापने के लिए ट्रैक किए जाते हैं।
मूल्यों को जोड़ने के लिए सांख्यिकीय इंडेक्स का उपयोग गेज के रूप में भी किया जा सकता है। लिविंग एडजस्टमेंट (COLA) की लागत उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) के विश्लेषण के माध्यम से प्राप्त एक सांख्यिकीय उपाय है जो मुद्रास्फीति को कीमतों को अनुक्रमित करता है । कई पेंशन योजनाएं और बीमा पॉलिसियां COLA और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक का उपयोग रिटायरमेंट बेनिफिट पेआउट समायोजन के लिए एक उपाय के रूप में करती हैं, जो मुद्रास्फीति आधारित अनुक्रमण उपायों का उपयोग करके समायोजन के साथ होता है।
वित्तीय बाजारों में अनुक्रमण
एक सूचकांक एक संपत्ति के समूह के प्रदर्शन को मानकीकृत तरीके से ट्रैक करने की एक विधि है। सूचकांक आमतौर पर बाजार के एक निश्चित क्षेत्र को दोहराने के लिए प्रतिभूतियों की एक टोकरी के प्रदर्शन को मापते हैं। ये एक व्यापक-आधारित सूचकांक हो सकते हैं , जो पूरे बाजार को कैप्चर करता है, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पुअर्स 500 इंडेक्स या डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए), या इससे अधिक विशिष्ट जैसे इंडेक्स जो किसी विशेष उद्योग या खंड को ट्रैक करते हैं। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज एक मूल्य-भारित सूचकांक है जो उच्च मूल्य के साथ सूचकांक में शेयरों को अधिक वजन देता है। एसएंडपी 500 इंडेक्स एक मार्केट कैपिटलाइजेशन है- एस एंड पी 500 इंडेक्स में शेयरों के लिए अधिक वजन देने वाला इंडेक्स एक उच्चतर पूंजीकरण है।
इंडेक्स प्रोवाइडर्स के पास निवेश मार्केट इंडेक्स बनाने के लिए कई तरीके हैं। निवेशक और बाजार भागीदार प्रदर्शन पर बेंचमार्क के रूप में इन सूचकांकों का उपयोग करते हैं। यदि कोई फंड मैनेजर लंबी अवधि के लिए S & P 500 से कम निवेश कर रहा है, उदाहरण के लिए, S & P 500 पर नज़र रखने वाले एक्सचेंज ट्रेडेड फंड के बजाय फंड में निवेशकों को लुभाना मुश्किल होगा।
इंडेक्स भी मौजूद हैं जो बॉन्ड मार्केट, कमोडिटीज और डेरिवेटिव्स को ट्रैक करते हैं।
अनुक्रमण और निष्क्रिय निवेश
इंडेक्सिंग को मोटे तौर पर निवेश उद्योग में एक निर्दिष्ट बाजार खंड के लिए लक्षित जोखिम प्राप्त करने के लिए एक निष्क्रिय निवेश रणनीति के रूप में जाना जाता है। अधिकांश सक्रिय निवेश प्रबंधक आमतौर पर सूचकांक बेंचमार्क को लगातार नहीं हराते हैं। इसके अलावा, पूंजीगत प्रशंसा के लिए या दीर्घकालिक निवेश के रूप में बाजार के लक्षित खंड में निवेश करना व्यक्तिगत प्रतिभूतियों से जुड़ी ट्रेडिंग लागत को महंगा कर सकता है। इसलिए, कई निवेशकों के लिए अनुक्रमण एक लोकप्रिय विकल्प है।
एक निवेशक एक ही जोखिम प्राप्त कर सकता है और एक इंडेक्स फंड में निवेश करके लक्ष्य सूचकांक की वापसी कर सकता है । अधिकांश इंडेक्स फंड में कम व्यय अनुपात होते हैं और एक निष्क्रिय प्रबंधित पोर्टफोलियो में अच्छी तरह से काम करते हैं। लक्ष्य सूचकांकों को दोहराने के लिए इंडेक्स फंड्स का निर्माण व्यक्तिगत स्टॉक और बॉन्ड का उपयोग करके किया जा सकता है। उन्हें म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के साथ फंड के फंड के रूप में भी प्रबंधित किया जा सकता है ।
चूंकि इंडेक्स इनवेस्टमेंट एक निष्क्रिय दृष्टिकोण लेता है, इसलिए इंडेक्स फंड में आमतौर पर कम प्रबंधन शुल्क और सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की तुलना में व्यय अनुपात (ईआर) होता है। पोर्टफोलियो मैनेजर के बिना बाजार पर नज़र रखने की सरलता प्रदाताओं को मामूली शुल्क बनाए रखने की अनुमति देती है। इंडेक्स फंड भी सक्रिय फंडों की तुलना में अधिक कर-कुशल होते हैं क्योंकि वे कम बार ट्रेड करते हैं।
अनुक्रमण और ट्रैकर फ़ंड
अधिक जटिल अनुक्रमण रणनीतियों को अनुकूलित अनुक्रमणिका की होल्डिंग्स और रिटर्न को दोहराने की आवश्यकता हो सकती है। स्वनिर्धारित सूचकांक-ट्रैकिंग फंड सिक्योरिटीज के एक स्क्रीन किए गए सबसेट में निवेश करने के लिए कम लागत वाले निवेश विकल्प के रूप में विकसित हुए हैं। ये ट्रैकर फंड अनिवार्य रूप से स्टॉक की एक श्रेणी के भीतर सर्वश्रेष्ठ को लेने की कोशिश कर रहे हैं – उदाहरण के लिए, सूचकांकों के भीतर सबसे अच्छी ऊर्जा कंपनियां जो ऊर्जा उद्योग को ट्रैक करती हैं। ये ट्रैकिंग फंड्स मूल सिद्धांतों, लाभांश, विकास विशेषताओं और अधिक सहित कई फिल्टर पर आधारित हैं।