5 May 2021 22:12

सूचकांक निवेश

सूचकांक निवेश क्या है?

इंडेक्स इन्वेस्टमेंट एक निष्क्रिय निवेश तकनीक है जो एक व्यापक बाजार सूचकांक के समान रिटर्न उत्पन्न करने का प्रयास करता है  । निवेशक विशिष्ट इंडेक्स के प्रदर्शन को दोहराने के लिए इस बाय-एंड-होल्ड रणनीति का उपयोग करते हैं- आमतौर पर एक इक्विटी या फिक्स्ड-इनकम इंडेक्स-इंडेक्स के घटक प्रतिभूतियों को खरीदकर, या इंडेक्स म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) में निवेश करते हैं। यह अंतर्निहित सूचकांक को बारीकी से ट्रैक करता है।

इंडेक्स निवेश के कई फायदे हैं। एक के लिए, अनुभवजन्य शोध में पाया जाता है कि इंडेक्स निवेश लंबे समय के फ्रेम पर सक्रिय प्रबंधन को बेहतर बना देता है । निवेश करने के लिए हाथों-हाथ दृष्टिकोण लेने से स्टॉक-पिकिंग रणनीति में उत्पन्न होने वाले कई पूर्वाग्रह और अनिश्चितताएं समाप्त हो जाती हैं ।

सूचकांक निवेश, साथ ही साथ अन्य निष्क्रिय रणनीतियाँ, सक्रिय निवेश के साथ विपरीत हो सकती हैं ।

चाबी छीन लेना

  • इंडेक्स इनवेस्टमेंट एक निष्क्रिय निवेश रणनीति है जो बेंचमार्क इंडेक्स के रिटर्न को दोहराने की कोशिश करता है।
  • अनुक्रमण सक्रिय रूप से प्रबंधित रणनीतियों की तुलना में अधिक विविधीकरण, साथ ही कम खर्च और शुल्क प्रदान करता है।
  • इंडेक्सिंग, समग्र बाजार के जोखिम और वापसी से मेल खाना चाहता है, इस सिद्धांत पर कि दीर्घकालिक बाजार में किसी भी स्टॉक पिकर से बेहतर प्रदर्शन होगा।
  • पूर्ण सूचकांक निवेश में अपने दिए गए पोर्टफोलियो भार पर सूचकांक के सभी घटकों को खरीदना शामिल है, जबकि कम-गहन रणनीतियों में केवल सबसे बड़ा सूचकांक भार या महत्वपूर्ण घटकों का नमूना शामिल होता है।

सूचकांक निवेश कैसे काम करता है

सूचकांक निवेश जोखिम का प्रबंधन और लगातार हासिल करने के लिए एक प्रभावी रणनीति है रिटर्न । रणनीति के समर्थकों ने सक्रिय निवेश को रोक दिया क्योंकि आधुनिक वित्तीय सिद्धांत का दावा है कि ट्रेडिंग लागत और करों को ध्यान में रखते हुए “बाजार को हरा देना” असंभव है।

चूंकि इंडेक्स इन्वेस्टमेंट एक निष्क्रिय दृष्टिकोण लेता है, इसलिए इंडेक्स फंड में आमतौर पर कम प्रबंधन शुल्क और सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड की तुलना में व्यय अनुपात (ईआर) होता है। पोर्टफोलियो मैनेजर के बिना बाजार पर नज़र रखने की सरलता प्रदाताओं को मामूली शुल्क बनाए रखने की अनुमति देती है। इंडेक्स फंड भी सक्रिय फंडों की तुलना में अधिक कर-कुशल होते हैं क्योंकि वे कम बार ट्रेड करते हैं।

इससे भी महत्वपूर्ण बात, सूचकांक निवेश जोखिमों के विरुद्ध विविधता लाने का एक प्रभावी तरीका है। एक इंडेक्स फंड में कुछ निवेशों के बजाय संपत्ति की एक विस्तृत टोकरी होती है। यह अपेक्षित रिटर्न को कम किए बिना किसी विशिष्ट कंपनी या उद्योग से संबंधित अनिश्चित जोखिम को कम करने का कार्य करता है ।

कई सूचकांक निवेशकों के लिए, एस एंड पी 500 के खिलाफ प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए सबसे आम बेंचमार्क है, क्योंकि यह अमेरिकी अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का अनुमान लगाता है। अन्य व्यापक रूप से अनुक्रमणिका फंड डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) और कॉर्पोरेट बॉन्ड सेक्टर के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं।



मॉर्निंगस्टार के अनुसार, सक्रिय अमेरिकी इक्विटी फंडों ने 2006 से हर साल आउटफ्लो का अनुभव किया है, जिसमें से अधिकांश पैसे को पैसे के रूप में पास किया गया है।

सूचकांक निवेश के तरीके

किसी भी शेयर को उसके दिए गए कंपोनेंट वेट पर एक इंडेक्स में खरीदना यह सुनिश्चित करने का सबसे पूरा तरीका है कि एक पोर्टफोलियो एक ही रिस्क और रिटर्न प्रोफाइल बेंचमार्क के रूप में हासिल करेगा । हालांकि, सूचकांक के आधार पर, यह समय लेने वाली और लागू करने के लिए काफी महंगा हो सकता है।

उदाहरण के लिए, एसएंडपी 500 इंडेक्स को दोहराने के लिए, एक निवेशक को उन 500 कंपनियों में से प्रत्येक में स्थिति जमा करनी होगी जो इंडेक्स के अंदर हैं। के लिए रसेल 2000, 2000 से विभिन्न स्थानों की आवश्यकता होगी। एक दलाल को दिए गए कमीशन के आधार पर, यह लागत-निषेधात्मक बन सकता है।

सूचकांक को ट्रैक करने के लिए अधिक लागत प्रभावी तरीके केवल सबसे भारी भारित सूचकांक घटकों के मालिक होते हैं या एक निश्चित अनुपात का नमूना लेते हैं, सूचकांक के होल्डिंग्स का 20% कहते हैं। इन दिनों एक इंडेक्स के लिए सबसे अधिक लागत प्रभावी तरीका एक इंडेक्स म्यूचुअल फंड या ईटीएफ की तलाश करना है, जो आपके लिए सभी काम करता है, पूरे इंडेक्स को अनिवार्य रूप से एक सुरक्षा या शेयर में मिलाता है।

सूचकांक निवेश की सीमाएँ

हाल के वर्षों में अपार लोकप्रियता हासिल करने के बावजूद, सूचकांक निवेश की कुछ सीमाएँ हैं। कई इंडेक्स फंड एक बाजार पूंजीकरण के आधार पर बनते हैं, जिसका अर्थ है कि शीर्ष होल्डिंग्स का व्यापक बाजार आंदोलनों पर एक बाहरी भार है। तो, अगर Amazon.com इंक ( AMZN ) और फेसबुक इंक ( अमेरिकन प्लान ), उदाहरण के लिए, एक कमजोर तिमाही का अनुभव यह पूरे सूचकांक पर एक प्रत्यक्ष प्रभाव पड़ेगा।

यह पूरी तरह से निष्क्रिय रणनीति मूल्य, गति और गुणवत्ता जैसे बाजार के कारकों पर केंद्रित निवेश ब्रह्मांड के एक सबसेट की उपेक्षा करती है। ये कारक अब स्मार्ट-बीटा नामक निवेश के एक कोने का गठन करते हैं, जो मार्केट-कैप-वेटेड इंडेक्स की तुलना में बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न देने का प्रयास करता है । स्मार्ट-बीटा फंड सक्रिय प्रबंधन के अतिरिक्त उलट के साथ एक निष्क्रिय रणनीति के समान लाभ प्रदान करते हैं, अन्यथा अल्फा के रूप में जाना जाता है।

सूचकांक निवेश का वास्तविक विश्व उदाहरण

1970 के बाद से इंडेक्स म्यूचुअल फंड लगभग रहे हैं। 1976 में वानगार्ड के चेयरमैन जॉन बोगल द्वारा स्थापित एक फंड ने इसे शुरू किया था, जो इसके दीर्घकालिक प्रदर्शन और कम लागत के लिए सबसे अच्छा है।

इन वर्षों में, वैनगार्ड 500 इंडेक्स फंड ने S & P 500 को विश्वासपूर्वक, संरचना और प्रदर्शन में ट्रैक किया है। अपने ईआर 0.04% है, और इसका न्यूनतम निवेश 3,000 डॉलर है।

 

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