ब्याज दर विकल्प परिभाषा

ब्याज दर विकल्प क्या है?

एक ब्याज दर विकल्प एक वित्तीय व्युत्पन्न है जो धारक को ब्याज दरों में बदलाव से लाभान्वित करने की अनुमति देता है । निवेशक ब्याज दरों के विकल्प के साथ ब्याज दरों की दिशा पर अनुमान लगा सकते हैं। यह एक इक्विटी विकल्प के समान है और यह एक पुट या कॉल हो सकता है। ब्याज दर विकल्प अमेरिकी ट्रेजरी सिक्योरिटीज जैसे बॉन्ड की दर पर विकल्प अनुबंध हैं।

ब्याज दर विकल्प आपको क्या बताते हैं?

इक्विटी विकल्पों के साथ, एक ब्याज दर विकल्प में एक प्रीमियम जुड़ा होता है या अनुबंध में प्रवेश करने की लागत होती है। एक कॉल विकल्प धारक को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, बढ़ती ब्याज दरों से लाभ पाने के लिए। निवेशक कॉल विकल्प पकड़े एक लाभ है, विकल्प की समाप्ति पर, ब्याज दरों में वृद्धि हुई है और एक दर हड़ताल मूल्य और प्रीमियम अनुबंध में प्रवेश करने के लिए भुगतान के कवर करने के लिए पर्याप्त उच्च की तुलना में अधिक है कि पर कारोबार कर रहे हैं कमाता है।

इसके विपरीत, एक ब्याज दर डाल धारक गिरने ब्याज दरों से सही, लेकिन दायित्व नहीं, लाभ के लिए देता है। यदि ब्याज दरें स्ट्राइक मूल्य से कम और भुगतान किए गए प्रीमियम को कवर करने के लिए पर्याप्त कम हैं, तो विकल्प लाभदायक या इन-द-मनी है।

विकल्प मान उस अनुबंध के लिए अंतर्निहित ट्रेजरी उपज का 10 गुना है। एक ट्रेजरी जिसमें 6% उपज है, विकल्प बाजार में $ 60 का अंतर्निहित विकल्प मूल्य होगा। जब ट्रेजरी दरें चलती हैं या बदलती हैं, तो उनके विकल्पों के अंतर्निहित मूल्यों को पूरा करें। यदि ट्रेजरी के लिए 6% की उपज 6.5% हो गई, तो अंतर्निहित विकल्प $ 60 से $ 65 हो जाएगा।

ब्याज दरों की दिशा में एकमुश्त अटकलों के अलावा, ब्याज दर विकल्पों का उपयोग पोर्टफोलियो प्रबंधकों और संस्थानों द्वारा ब्याज दर जोखिम को हेज करने के लिए भी किया जाता है। ब्याज दर के विकल्प को अल्पकालिक और दीर्घकालिक पैदावार का उपयोग करके या आमतौर पर उपज वक्र के रूप में संदर्भित किया जाता है । उपज वक्र समय के साथ ट्रेजरी के लिए पैदावार की ढलान को संदर्भित करता है। यदि दो साल के ट्रेजरी की तरह अल्पकालिक ट्रेजरी, लंबी अवधि के ट्रेजरी की तुलना में कम पैदावार होती है, जैसे 30 साल की उपज, उपज वक्र ऊपर की ओर ढलान है। यदि लंबी अवधि की पैदावार अल्पकालिक पैदावार से कम है, तो वक्र को नीचे की ओर झुका हुआ कहा जाता है।

सीएमई समूह के माध्यम से औपचारिक रूप से ब्याज दर विकल्प व्यापार, दुनिया के सबसे बड़े वायदा और विकल्प एक्सचेंजों में से एक है। इन विकल्पों का विनियमन प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) द्वारा प्रबंधित किया जाता है । एक निवेशक ट्रेजरी बॉन्ड और नोट्स, और यूरोडॉलर फ्यूचर्स पर विकल्पों का उपयोग कर सकता है ।

ब्याज दर विकल्पों में यूरोपीय शैली के व्यायाम प्रावधान हैं, जिसका अर्थ है कि धारक केवल समाप्ति पर अपने विकल्पों का उपयोग कर सकता है । विकल्प व्यायाम की सीमा उनके उपयोग को सरल बनाती है क्योंकि यह विकल्प अनुबंध के शुरुआती खरीद या बिक्री के जोखिम को समाप्त करता है । दर विकल्प स्ट्राइक वैल्यू पैदावार हैं, कीमत की इकाइयाँ नहीं।

इसके अलावा, प्रतिभूतियों का कोई वितरण शामिल नहीं है। इसके बजाय, ब्याज दर विकल्प नकद बसे हुए हैं, जो विकल्प के व्यायाम स्ट्राइक मूल्य और प्रचलित स्पॉट यील्ड द्वारा निर्धारित व्यायाम निपटान मूल्य के बीच अंतर है ।

चाबी छीन लेना

• ब्याज दर विकल्प वित्तीय डेरिवेटिव हैं जो निवेशकों को ब्याज दरों में दिशात्मक चालों पर हेज या अटकल लगाने की अनुमति देते हैं। एक कॉल विकल्प निवेशकों को लाभ की अनुमति देता है जब दरें बढ़ती हैं और विकल्प डालते हैं जब निवेशकों को दरों में गिरावट होती है।
• ब्याज दर विकल्प नकद बसे हुए हैं, जो विकल्प के व्यायाम स्ट्राइक मूल्य और प्रचलित स्पॉट उपज द्वारा निर्धारित व्यायाम निपटान मूल्य के बीच अंतर है ।
• ब्याज दर विकल्पों में यूरोपीय शैली के व्यायाम प्रावधान हैं, जिसका अर्थ है कि धारक केवल समाप्ति पर अपने विकल्पों का उपयोग कर सकता है ।

ब्याज दर विकल्प का उदाहरण

यदि कोई निवेशक बढ़ती ब्याज दरों पर अटकलें लगाना चाहता है, तो वे 30 साल के ट्रेजरी पर कॉल ऑप्शन खरीद सकते हैं जिसमें स्ट्राइक प्राइस $ 60 और 31 अगस्त की समाप्ति तिथि होगी।

कॉल विकल्प के लिए प्रीमियम $ 1.50 प्रति अनुबंध है। विकल्प बाजार में, $ 1.50 को 100 से गुणा किया जाता है ताकि एक अनुबंध की लागत $ 150 हो, और दो कॉल विकल्प अनुबंधों की लागत $ 300 होगी। प्रीमियम महत्वपूर्ण है क्योंकि निवेशक को प्रीमियम को कवर करने के लिए पर्याप्त पैसा बनाना चाहिए।

यदि पैदावार 31 अगस्त तक बढ़ती है, और विकल्प की समाप्ति की कीमत 68 डॉलर है, तो निवेशक 10. के गुणक के आधार पर $ 8, या $ 800 का अंतर अर्जित करेगा। यदि निवेशक ने मूल रूप से एक अनुबंध खरीदा था, तो शुद्ध लाभ $ 650 या होगा। कॉल विकल्प में प्रवेश करने के लिए $ 800 का न्यूनतम $ 150 का प्रीमियम।

इसके विपरीत, यदि पैदावार 31 अगस्त को कम होती थी, और कॉल विकल्प अब $ 55 के लायक था, तो विकल्प बेकार हो जाएगा, और निवेशक एक अनुबंध के लिए भुगतान किए गए $ 150 प्रीमियम को खो देगा।

एक विकल्प के लिए जो व्यर्थ की समय सीमा समाप्त करता है, इसके लिए कहा गया है ” धन से बाहर ।” दूसरे शब्दों में, इसका मूल्य शून्य होगा, और विकल्प का खरीदार पूरा प्रीमियम चुका देता है।

अन्य विकल्पों की तरह, धारक को स्थिति को बंद करने के लिए समाप्ति तक प्रतीक्षा करने की आवश्यकता नहीं है। धारक को खुले बाजार में वापस विकल्प बेचने की जरूरत है। एक विकल्प विक्रेता के लिए, समाप्ति से पहले स्थिति को बंद करने के लिए समान हड़ताल और समाप्ति के साथ एक समान विकल्प की खरीद की आवश्यकता होती है।

हालांकि, लेन-देन को अनदेखा करने पर एक लाभ या हानि हो सकती है, जो मूल रूप से विकल्प के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम और अनइंडिंग अनुबंध से प्राप्त प्रीमियम के बीच का अंतर है।

ब्याज दर विकल्प और द्विआधारी विकल्प के बीच अंतर

एक द्विआधारी विकल्प एक निश्चित (या अधिकतम) भुगतान के साथ एक व्युत्पन्न वित्तीय उत्पाद है यदि विकल्प पैसे में समाप्त हो  जाता है, या व्यापारी विकल्प में निवेश की गई राशि को खो देता है यदि विकल्प पैसे से बाहर निकलता है। एक द्विआधारी विकल्प की सफलता इस प्रकार हां या नहीं के प्रस्ताव पर आधारित है – इसलिए, “बाइनरी”।

बाइनरी विकल्प की समाप्ति तिथि या समय होता है। समाप्ति के समय,  व्यापारी को लाभ कमाने के लिए अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत स्ट्राइक मूल्य (व्यापार पर आधारित) के सही पक्ष पर होनी चाहिए  ।

एक ब्याज दर विकल्प को अक्सर एक बांड विकल्प कहा जाता है और द्विआधारी विकल्प के साथ भ्रमित किया जा सकता है। हालांकि, ब्याज दर विकल्पों में द्विआधारी विकल्प की तुलना में अलग-अलग विशेषताएं और भुगतान संरचनाएं हैं।

ब्याज दर विकल्पों की सीमाएं

चूंकि ब्याज दर विकल्प यूरोपीय-आधारित विकल्प हैं, इसलिए उन्हें अमेरिकी शैली के विकल्पों की तरह जल्दी अभ्यास नहीं किया जा सकता है। हालाँकि, एक ऑफसेट अनुबंध में प्रवेश करके अनुबंध को रद्द किया जा सकता है, लेकिन यह विकल्प का उपयोग करने के समान नहीं है।

ब्याज दर के विकल्पों में निवेश करने पर निवेशकों के पास बॉन्ड मार्केट का एक मजबूत समझ होना चाहिए। ट्रेजरी और बॉन्ड यील्ड में एक निश्चित दर जुड़ी होती है और ट्रेजरी यील्ड बॉन्ड की कीमतों के विपरीत चलती है।

जैसे-जैसे पैदावार बढ़ती है, बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं क्योंकि मौजूदा बॉन्ड धारक अपने पहले से खरीदे गए बॉन्ड बेचते हैं क्योंकि उनके बॉन्ड में मौजूदा बाजार की तुलना में कम भुगतान होता है। दूसरे शब्दों में, एक बढ़ते दर वाले बाजार में, मौजूदा बॉन्डधारक परिपक्वता के लिए अपने कम-उपज वाले बॉन्ड को पकड़ना नहीं चाहते हैं। इसके बजाय, वे अपने बांड बेचते हैं और भविष्य में उच्च-उपज वाले बांड खरीदने की प्रतीक्षा करते हैं। परिणामस्वरूप, जब दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड बाजार में बिकवाली के कारण बॉन्ड की कीमतें गिर जाती हैं।

ब्याज दर विकल्पों के बारे में अधिक जानें

ब्याज दर विकल्प की तलाश करने वाले निवेशकों के लिए, उन्हें बॉन्ड मार्केट की पैदावार, पैदावार, बॉन्ड की कीमतों और ब्याज दरों को चलाने वाले कारकों की संख्या को समझना चाहिए ।