इंटरमार्केट स्प्रेड
इंटरमार्केट स्प्रेड क्या है?
जिंस वायदा बाजार में विभिन्न सहसंबंधित उपकरणों के व्यापार के लिए एक इंटरमार्केट स्प्रेड एक मध्यस्थता रणनीति है । इस पद्धति का उपयोग करते हुए, एक व्यापारी किसी दिए गए समय सीमा समाप्ति के साथ एक कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की एक साथ खरीद के लिए आदेश देता है और वायदा अनुबंध के एक ही समाप्ति के महीने को बारीकी से संबंधित कमोडिटी में बेचता है (उदाहरण के लिए, पेट्रोल वायदा बेचने के लिए कच्चे तेल का वायदा खरीदता है) । लक्ष्य दो फ्यूचर्स कमोडिटी की कीमतों के बीच अंतर में रिश्तेदार परिवर्तनों से लाभ या फैलाना है ।
चाबी छीन लेना
- एक इंटरमार्केट स्प्रेड दो बारीकी से संबंधित कमोडिटीज कॉन्ट्रैक्ट्स के बीच मूल्य के अंतर को संदर्भित करता है।
- व्यापारी इस तरह के निकट से संबंधित अनुबंधों को खरीदने और बेचने के साथ-साथ अंतर-प्रसार प्रसार रणनीति को नियुक्त कर सकते हैं, यह मानते हुए कि प्रसार चौड़ा या कड़ा होगा।
- तेल वायदा बाजारों में इस्तेमाल होने वाली दरार, कच्चे तेल और इसके परिष्कृत उत्पादों के बीच एक सामान्य अंतर प्रसार रणनीति है।
- एक व्यापारी जो एक अंतर-एक्सचेंज प्रसार को निष्पादित करता है, विभिन्न एक्सचेंज प्लेटफार्मों पर समान वस्तुओं में अनुबंध करता है।
- एक व्यापारी जो इंट्रा-मार्केट प्रसार ट्रेडों कैलेंडर का प्रसार करता है और एक ही अंतर्निहित कमोडिटी में लंबे और छोटे वायदा करता है।
इंटरमार्केट स्प्रेड को समझना
इंटरमार्केट स्प्रेड रणनीति प्रसार को पूरा करने के लिए एक एक्सचेंज प्लेटफॉर्म का उपयोग करती है। एक वायदा प्रसार रणनीति में एक साथ एक लंबी स्थिति और छोटी स्थिति, या पैर का व्यापार शामिल है । यह विचार संपत्ति में केवल एक लंबी या छोटी स्थिति रखने के जोखिमों को कम करने के लिए है।
इन ट्रेडों को एक समग्र मूल्य का उत्पादन करने के लिए निष्पादित किया जाता है, जिसमें एक सकारात्मक मूल्य फैलता है। एक इंटरमार्केट स्प्रेड में एक कमोडिटी के लंबे फ्यूचर्स और दूसरे प्रोडक्ट के शॉर्ट फ्यूचर्स को शामिल करना होता है जिसमें दोनों पैरों का एक ही एक्सपायरी महीना होता है।
कमोडिटी फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट भविष्य में किसी विशेष तारीख को एक विशिष्ट मूल्य पर कमोडिटी की पूर्व निर्धारित राशि को खरीदने या बेचने का एक समझौता है।
इंटरमार्केट कमोडिटी फ्यूचर्स का एक उदाहरण यह है कि यदि कोई व्यापारी मई शिकागो बोर्ड ऑफ ट्रेड (सीबीओटी) मकई अनुबंधों को खरीदता है और साथ ही मई लाइव मवेशी अनुबंध बेचता है। सबसे अच्छा लाभ तब होगा जब लंबी स्थिति की अंतर्निहित कीमत बढ़ जाती है और छोटी स्थिति की कीमत गिर जाती है। एक अन्य उदाहरण अप्रैल सोयाबीन के लिए छोटे कॉन्ट्रैक्ट खरीदने के लिए सीबीओटी प्लेटफॉर्म का उपयोग करना और जून कॉर्न के लिए लंबा कॉन्ट्रैक्ट है।
इंटरमार्केट स्प्रेड ट्रेड्स के जोखिम
स्प्रेड का उपयोग करके व्यापार करना कम जोखिम भरा हो सकता है क्योंकि व्यापार दो स्ट्राइक कीमतों के बीच का अंतर है, न कि एकमुश्त वायदा स्थिति । इसके अलावा, संबंधित बाजार उसी दिशा में आगे बढ़ते हैं, जिसमें एक तरफ का प्रसार दूसरे से अधिक प्रभावित होता है। हालांकि, ऐसे समय होते हैं जब स्प्रेड अस्थिर हो सकते हैं।
मौसमी और ऐतिहासिक मूल्य पैटर्न सहित बाजार की आर्थिक बुनियादी बातों को जानना आवश्यक है। प्रसार परिवर्तनों की क्षमता को पहचानने में सक्षम होने के साथ ही एक विभेदक भी हो सकता है।
जोखिम यह है कि प्रसार के दोनों पैर विपरीत दिशा में चलते हैं जो व्यापारी ने उम्मीद की हो सकती है। साथ ही, इस व्यवस्था के अधिक जोखिम वाले स्वभाव के कारण मार्जिन आवश्यकताएं कम होती हैं।
इंटरमार्केट स्प्रेड का उदाहरण
” क्रैक स्प्रेड ” एक कच्चे तेल की बैरल और उससे परिष्कृत विभिन्न पेट्रोलियम उत्पादों के बीच फैले इंटरमार्केट को संदर्भित करता है। ” क्रैक ” अपने घटक उत्पादों में कच्चे तेल को अलग करने के लिए एक उद्योग शब्द को संदर्भित करता है। इसमें प्रोपेन, हीटिंग ईंधन और गैसोलीन जैसी गैसें शामिल हैं, साथ ही साथ जेट ईंधन, डीजल ईंधन, केरोसिन और ग्रीस जैसे डिस्टिलेट भी शामिल हैं।
कच्चे तेल की एक बैरल की कीमत और उससे परिष्कृत उत्पादों की विभिन्न कीमतें हमेशा सही सिंक्रनाइज़ेशन में नहीं होती हैं। वर्ष के समय के आधार पर, मौसम, वैश्विक आपूर्ति, और कई अन्य कारक, आपूर्ति और विशेष रूप से आसवन के लिए मांग मूल्य निर्धारण में परिवर्तन का परिणाम है जो रिफाइनरी के लिए कच्चे तेल की एक बैरल पर लाभ मार्जिन को प्रभावित कर सकता है। मूल्य निर्धारण जोखिमों को कम करने के लिए, रिफाइनर वायदा का उपयोग दरार के प्रसार को रोकने के लिए करते हैं। वायदा और विकल्प व्यापारी अन्य निवेशों को हेज करने के लिए फैलने वाली दरार का उपयोग कर सकते हैं या तेल और परिष्कृत पेट्रोलियम उत्पादों में संभावित मूल्य परिवर्तन पर अटकलें लगा सकते हैं।
इंटरमार्केट स्प्रेड ट्रेडर के रूप में, आप या तो क्रैक स्प्रेड को खरीद या बेच रहे हैं। यदि आप इसे खरीद रहे हैं, तो आप उम्मीद करते हैं कि दरार फैल जाएगी, जिसका अर्थ है कि रिफाइनिंग मार्जिन बढ़ रहा है क्योंकि कच्चे तेल की कीमतें गिर रही हैं और / या परिष्कृत उत्पादों की मांग बढ़ रही है। क्रैक स्प्रेड को बेचने का मतलब है कि आप उम्मीद करते हैं कि रिफाइंड उत्पादों की मांग कमजोर पड़ रही है या तेल की कीमतों में बदलाव के कारण यह फैल गया है।
अन्य कमोडिटीज उत्पाद प्रसार रणनीतियाँ
अन्य प्रकार की कमोडिटी स्प्रेड स्ट्रैटेजी में इंट्रा-मार्केट स्प्रेड और इंटर-एक्सचेंज स्प्रेड शामिल हैं।
इंट्रा-मार्केट स्प्रेड
इंट्रा-मार्केट फैलता है, केवल कैलेंडर स्प्रेड के रूप में बनाया जाता है, इसका मतलब है कि एक व्यापारी एक ही अंतर्निहित वस्तु में लंबे और छोटे वायदा में है। पैरों का स्ट्राइक मूल्य समान होगा लेकिन विभिन्न महीनों में समाप्त हो जाएगा। इसका एक उदाहरण जनवरी सोयाबीन में लंबा निवेशक और जुलाई सोयाबीन में छोटा होगा।
इंटर एक्सचेंज फैलता है
एक अंतर-एक्सचेंज प्रसार समान वस्तुओं में अनुबंधों का उपयोग करता है, लेकिन विभिन्न एक्सचेंज प्लेटफार्मों पर। वे विभिन्न महीनों के साथ कैलेंडर स्प्रेड हो सकते हैं, या वे फैल सकते हैं जो एक ही समाप्ति महीने का उपयोग करते हैं। वस्तुएं समान हो सकती हैं, लेकिन अनुबंध विभिन्न एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं। ऊपर हमारे उदाहरण पर लौटते हुए, व्यापारी मई सीबीओटी फ़ीड मकई अनुबंध खरीदेगा और साथ ही यूरोनेक्स्ट पर मई लाइव मवेशी बेच सकता है । हालांकि, व्यापारियों को दोनों एक्सचेंजों पर उत्पादों के व्यापार के लिए प्राधिकरण की आवश्यकता है।