सिल्वर फ्यूचर्स ट्रेडिंग का एक परिचय
चांदी सबसे अधिक निवेशित कीमती धातु की वस्तु है। सदियों से, चांदी का उपयोग मुद्रा के रूप में, गहने के लिए, और दीर्घकालिक निवेश विकल्प के रूप में किया गया है। व्यापार और निवेश के लिए आज विभिन्न चांदी आधारित साधन उपलब्ध हैं। इनमें सिल्वर फ्यूचर, सिल्वर ऑप्शन, सिल्वर ईटीएफ या ओटीसी प्रॉडक्ट्स जैसे म्युचुअल फंड जैसे सिल्वर शामिल हैं। इस लेख में सिल्वर फ्यूचर्स ट्रेडिंग पर चर्चा की गई है – यह कैसे काम करता है, यह आम तौर पर निवेशकों द्वारा कैसे उपयोग किया जाता है, और ट्रेडिंग से पहले आपको क्या जानना चाहिए।
मूल बातें
चांदी के वायदा कारोबार की मूल बातें समझने के लिए, चलिए सिल्वर मेडल्स के निर्माता के एक उदाहरण से शुरू करते हैं, जिन्होंने आगामी स्पोर्ट्स इवेंट के लिए सिल्वर मेडल प्रदान करने का अनुबंध जीता है। निर्माता को समय में आवश्यक पदक बनाने के लिए छह महीने में चांदी के 1,000 औंस की आवश्यकता होगी। वह चांदी की कीमतों की जांच करता है और देखता है कि आज चांदी 10 डॉलर प्रति औंस पर कारोबार कर रही है। निर्माता आज चाँदी नहीं खरीद सकता क्योंकि उसके पास पैसा नहीं है, उसे सुरक्षित भंडारण या अन्य कारणों से समस्या है। स्वाभाविक रूप से, वह अगले छह महीनों में चांदी की कीमतों में संभावित वृद्धि से चिंतित है। वह भविष्य के किसी भी मूल्य वृद्धि के खिलाफ की रक्षा करना चाहता है और खरीद मूल्य को लगभग $ 10 तक लॉक करना चाहता है। निर्माता अपनी कुछ समस्याओं को हल करने के लिए एक चांदी वायदा अनुबंध में प्रवेश कर सकता है। अनुबंध को छह महीने में समाप्त करने के लिए सेट किया जा सकता है और उस समय निर्माता को $ 10.1 प्रति औंस की दर से चांदी खरीदने के अधिकार की गारंटी देता है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदना (उस पर लंबी स्थिति में ले जाना ) उसे भविष्य की कीमत में लॉक-इन करने की अनुमति देता है।
दूसरी ओर, एक चांदी की खान के मालिक को उम्मीद है कि छह महीने में उसकी खान से 1,000 औंस चांदी का उत्पादन होगा। वह चांदी की कीमत में गिरावट (10 डॉलर प्रति औंस से नीचे) को लेकर चिंतित है। सिल्वर माइन का मालिक आज के $ 10.1 पर उपलब्ध उपर्युक्त सिल्वर फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट को बेचकर ( छोटी स्थिति में) लाभ उठा सकता है । यह गारंटी देता है कि वह निर्धारित मूल्य पर अपनी चांदी बेचने की क्षमता रखेगा।
मान लें कि इन दोनों प्रतिभागियों ने $ 10.1 प्रति औंस की निश्चित कीमत पर एक दूसरे के साथ एक चांदी वायदा अनुबंध में प्रवेश किया। अनुबंध की समाप्ति के छह महीने बाद, चांदी की हाजिर कीमत (मौजूदा बाजार मूल्य या सीएमपी) के आधार पर निम्नलिखित हो सकता है। हम कई संभावित परिदृश्यों से गुजरेंगे।
उपरोक्त सभी मामलों में, खरीदार / विक्रेता दोनों अपने वांछित मूल्य स्तरों पर चांदी की खरीद / बिक्री करते हैं।
यह हेजिंग संरक्षण मूल्य की एक विशिष्ट मिसाल है और इसलिए चांदी वायदा अनुबंधों का उपयोग करते हुए जोखिम का प्रबंधन करता है। अधिकांश वायदा कारोबार हेजिंग उद्देश्यों के लिए है। इसके अतिरिक्त, अटकलें और मध्यस्थता अन्य दो व्यापारिक गतिविधियां हैं जो चांदी के वायदा कारोबार को तरल रखती हैं। सट्टेबाजों को अपेक्षित मूल्य आंदोलनों से लाभान्वित होने के लिए चांदी वायदा में लंबे समय तक / कम समय लगते हैं, जबकि मध्यस्थ लघु अवधि के लिए बाजारों में मौजूद छोटे मूल्य के अंतर को भुनाने का प्रयास करते हैं।
रियल वर्ल्ड सिल्वर फ्यूचर्स ट्रेडिंग
यद्यपि उपरोक्त उदाहरण चांदी वायदा व्यापार और हेजिंग उपयोग के लिए एक अच्छा डेमो प्रदान करता है, वास्तविक दुनिया में, व्यापार थोड़ा अलग तरीके से काम करता है।चांदी के वायदा अनुबंध कई एक्सचेंजों पर व्यापार करने के लिए उपलब्ध हैं जो मानक विशिष्टताओं के साथ दुनिया को दिखाते हैं।आइए देखें कि कॉमेक्स एक्सचेंज (शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज ( सीएमई ) समूहका हिस्सा)पर चांदी का कारोबार कैसे होता है।
कॉमेक्स एक्सचेंज चांदी के ट्रॉय औंस (1 ट्रॉय औंस 31.1 ग्राम) की संख्या द्वारा वर्गीकृत तीन वेरिएंट में व्यापार के लिए एक मानक चांदी वायदा अनुबंध प्रदान करता है।
- पूर्ण (5,000 ट्रॉय औंस चांदी) 3
- ई-मिनी (2,500 ट्रॉय औंस)
- माइक्रो (1,000 ट्रॉय औंस)
एक पूर्ण चांदी अनुबंध के लिए $ 15.7 का मूल्य उद्धरण (5,000 ट्रॉय औंस मूल्य) $ 15.7 x 5,000 = $ 78,500 के कुल अनुबंध मूल्य का होगा।
फ्यूचर्स ट्रेडिंग लीवरेज पर उपलब्ध है(यानी, यह एक व्यापारी को एक स्थिति लेने की अनुमति देता है जो उपलब्ध पूंजी की राशि से कई गुना अधिक है)। एक पूर्ण चांदी वायदा अनुबंध के लिए $ 12,375 की निश्चित मूल्य मार्जिन राशि की आवश्यकता होती है। इसका मतलब है कि किसी को पूर्ण चांदी वायदा अनुबंध में एक स्थान लेने के लिए केवल $ 12,375 (उपरोक्त उदाहरण में $ 78,500 की वास्तविक लागत के बजाय) के मार्जिन को बनाए रखने की आवश्यकता है।
चूंकि पूर्ण वायदा अनुबंध मार्जिन की राशि $ 12,375 अभी भी अधिक हो सकती है, क्योंकि कुछ व्यापारी इसके साथ सहज हैं, ई-मिनी कॉन्ट्रैक्ट और माइक्रो कॉन्ट्रैक्ट कम अनुपात में समान अनुपात में उपलब्ध हैं।ई-मिनी कॉन्ट्रैक्ट (पूर्ण अनुबंध का आधा आकार) के लिए $ 6,187.50 के मार्जिन की आवश्यकता होती है और माइक्रो कॉन्ट्रैक्ट (एक पूर्ण अनुबंध के एक-पांचवें आकार) के लिए $ 2,475 के मार्जिन की आवश्यकता होती है।३५
प्रत्येक अनुबंध को भौतिक परिष्कृत चांदी (बार) द्वारा समर्थित किया जाता है, जिसे 0.9999 सुंदरता के लिए स्वीकार किया जाता है और विनिमय-सूचीबद्ध और अनुमोदित रिफाइनर द्वारा स्टैम्प और सीरियल किया जाता है।।
रजत वायदा के लिए निपटान प्रक्रिया
अधिकांश व्यापारी (विशेष रूप से अल्पकालिक व्यापारी) आमतौर पर वितरण तंत्र के बारे में चिंतित नहीं होते हैं। वे नकद निपटान द्वारा समाप्ति और लाभ से पहले समय में चांदी के वायदा में अपने लंबे / छोटे पदों को बंद करते हैं ।
जो लोग अपने पदों को समाप्त करने के लिए रखते हैं, वे या तो प्राप्त करेंगे या वितरित करेंगे (इस आधार पर कि वे खरीदार या विक्रेता हैं) 5,000-ओज़।COMEX सिल्वर वारंट उनके लंबे या छोटे वायदा पदों के आधार पर एक पूर्ण आकार के चांदी के भविष्य के लिए क्रमशः।एक वारंट धारक को निर्दिष्ट डिपॉजिटरी में चांदी के बराबर सलाखों के स्वामित्व का अधिकार देता है।।
ई-मिनी (2,500-औंस) और माइक्रो (1,000-औंस) अनुबंधों के मामले में, व्यापारी एक्सचेंज (एसीई) का संचित प्रमाण पत्र प्राप्त करता है या जमा करता है, जो एक मानक पूर्ण के क्रमशः 50 प्रतिशत और 20 प्रतिशत स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है। आकार चांदी वारंट।धारक 5,000-औंस COMEX चांदी वारंट प्राप्त करने के लिए ACE (ई-मिनी के लिए दो या माइक्रो के लिए पांच) जमा कर सकता है।
सिल्वर फ्यूचर्स ट्रेडिंग में एक्सचेंज की भूमिका
चांदी में फॉरवर्ड ट्रेडिंग सदियों से अस्तित्व में है। अपने सबसे सरल रूप में, यह सिर्फ दो व्यक्तियों की चांदी की भविष्य की कीमत पर सहमति है और एक निर्धारित समाप्ति तिथि पर व्यापार को निपटाने का वादा करता है । हालांकि, फॉरवर्ड ट्रेडिंग मानक नहीं है। यह इसलिए प्रतिपक्ष डिफ़ॉल्ट जोखिम से भरा है।
एक एक्सचेंज के माध्यम से चांदी के वायदा में सौदा निम्नलिखित प्रदान करता है:
- ट्रेडिंग उत्पादों के लिए मानकीकरण (पूर्ण, ई-मिनी या माइक्रो सिल्वर कॉन्ट्रैक्ट के आकार के पदनाम)
- खरीदार और विक्रेता के बीच बातचीत करने के लिए एक सुरक्षित और विनियमित बाज़ार
- प्रतिपक्ष जोखिम से सुरक्षा
- एक कुशल मूल्य खोज तंत्र
- 60 महीने की आगे की तारीखों के लिए भविष्य की तारीख सूची, जो आगे मूल्य वक्र की स्थापना और इसलिए कुशल मूल्य खोज को सक्षम बनाता है
- अटकलें और मध्यस्थता के अवसर जो व्यापारी द्वारा भौतिक चांदी की अनिवार्य पकड़ की आवश्यकता नहीं है, फिर भी मूल्य अंतर से लाभ का अवसर प्रदान करते हैं
- हेजिंग और ट्रेडिंग उद्देश्यों के लिए लघु पदों को लेना
- ट्रेडिंग के लिए पर्याप्त रूप से लंबे समय तक (चांदी वायदा के लिए 22 घंटे तक), व्यापार करने के लिए पर्याप्त अवसर