बाज़ार-निर्माता फैल गया

मार्केट बनाने वाला क्या फैला है?

बाजार-निर्माता प्रसार मूल्य के बीच का अंतर है, जिस पर एक बाजार-निर्माता (एमएम) एक सुरक्षा खरीदने के लिए तैयार है और जिस कीमत पर वह सुरक्षा बेचने के लिए तैयार है। बाजार-निर्माता प्रसार प्रभावी ढंग से बोली-पूछ फैलता है कि बाजार निर्माता करने के लिए प्रतिबद्ध हैं। यह सुरक्षा के लिए बाजार निर्माता द्वारा पोस्ट की गई बोली और पूछ मूल्य के बीच का अंतर है ।

यह प्रसार संभावित लाभ का प्रतिनिधित्व करता है जो बाजार निर्माता इस गतिविधि से कर सकता है, और इसका मतलब है कि यह बाजार-निर्माण के जोखिम की भरपाई करता है। किसी दिए गए बाजार में निहित जोखिम बाजार-निर्माता की चौड़ाई को प्रभावित कर सकता है: उच्च अस्थिरता या सुरक्षा में तरलता की कमी से बाजार-निर्माता के प्रसार का आकार बढ़ जाएगा।

चाबी छीन लेना

• बाजार-निर्माता प्रसार बोली और अंतर को एक विशेष सुरक्षा में बाजार निर्माताओं द्वारा निर्धारित मूल्य से भिन्न होता है।
• बाजार निर्माता निवेशकों या व्यापारियों को प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए एक जीवित कमाते हैं जहां एमएम उन्हें बिक्री के लिए पेश करते हैं और उन्हें प्रतिभूतियां बेचते हैं जहां एमएम खरीदने के लिए तैयार हैं।
• व्यापक प्रसार, एक एमएम जितनी अधिक संभावित कमाई कर सकता है, लेकिन एमएम और अन्य बाजार अभिनेताओं के बीच प्रतिस्पर्धा फैल सकती है।
• उच्च अस्थिरता या बढ़े हुए जोखिम एमएम को क्षतिपूर्ति करने के लिए अपने प्रसार को चौड़ा कर सकते हैं।

मार्केट-मेकर स्प्रेड को समझना

बाजार निर्माताओं का काम व्यापारिक दिन के दौरान किसी भी समय नामित प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के लिए तैयार होने से बाजारों में तरलता जोड़ना है। जबकि बोली और पूछने के बीच प्रसार केवल कुछ सेंट है, बाजार निर्माता एक दिन में हजारों ट्रेडों को निष्पादित करके और अपनी “पुस्तक” का व्यापार कर लाभ उठा सकते हैं । हालांकि, इन लाभों को अस्थिर बाजारों द्वारा मिटा दिया जा सकता है यदि बाजार निर्माता व्यापार के गलत पक्ष पर पकड़ा जाता है।

बाजार निर्माता, जो या तो स्वतंत्र हो सकते हैं या वित्तीय फर्मों के कर्मचारी हो सकते हैं, किसी दिए गए मूल्य पर प्रतिभूतियों को बेचने की पेशकश करते हैं (मूल्य पूछें) और किसी निश्चित मूल्य (प्रतिभूति मूल्य) पर प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए भी बोली लगाएंगे। एमएम अपने प्रस्ताव पर बाजार सहभागियों को खरीदते हैं और अपनी बोली को बार-बार और दिन के बाहर बेचते हैं।

बाजार-निर्माता प्रसार को एक विशेष संपत्ति की तरलता (यानी आपूर्ति और मांग) का एक उपाय माना जा सकता है। जैसा कि बाजार निर्माता बोली लगाने या पेशकश करने के लिए अधिक इच्छुक हैं, प्रसार पर बड़े आकार हैं, और बड़े वॉल्यूम बाजार में बहुत अधिक स्थानांतरित किए बिना लेनदेन कर सकते हैं। बाजार-निर्माता फैलता है और अधिक सक्रिय रूप से कारोबार वाले नामों में तंग हो जाता है, और उन लोगों में जो बाजार बनाने के लिए अधिक बाजार निर्माता उपलब्ध हैं।

विशेष ध्यान

अल्फा के हर एक व्यापार की कीमत पर नज़र रखने के बजाय, एमएम के व्यापारी हजारों ट्रेडों पर स्टॉक की औसत कीमत देखेंगे । यदि एमएम अपनी इन्वेंट्री में लंबे अल्फा शेयर हैं, तो उनके व्यापारी यह सुनिश्चित करने का प्रयास करेंगे कि इसकी इन्वेंट्री में अल्फा की औसत कीमत मौजूदा बाजार मूल्य से कम हो  ताकि अल्फा में इसका बाजार-निर्माण लाभदायक हो। यदि एमएम लघु अल्फा है, तो औसत मूल्य मौजूदा बाजार मूल्य से ऊपर होना चाहिए, ताकि कम कीमत पर अल्फा शेयरों को वापस खरीदकर शुद्ध लघु स्थिति को लाभ में बंद किया जा सके।

नुकसान के बढ़ते जोखिम के कारण बाजार-निर्माता अस्थिर बाजार अवधि के दौरान चौड़ा हो गया। वे उन शेयरों के लिए भी व्यापक होते हैं जिनमें कम व्यापारिक मात्रा, खराब मूल्य दृश्यता या कम तरलता होती है।

मार्केट-मेकर स्प्रेड का उदाहरण

उदाहरण के लिए, कल्पना करें कि एक शेयर में एक बाज़ार निर्माता एमएम – चलो इसे अल्फा कहते हैं – एक बोली दिखाता है और $ 10.00 / 10.05 की बोली के साथ कीमत पूछते हैं। इसका मतलब है कि यह MM $ 10 के लिए अल्फा शेयर खरीदने और $ 10.05 पर बेचने के लिए तैयार है। 5 सेंट का प्रसार बाजार निर्माता को प्रति शेयर संभावित लाभ है। यदि एमएम पोस्ट की गई बोली पर 10,000 शेयरों का व्यापार कर सकती है और पूछ सकती है, तो इसका प्रसार से लाभ $ 500 होगा।