Microsoft स्टॉक: पूंजी संरचना विश्लेषण (MSFT)

Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) एक बड़ी सॉफ्टवेयर कंपनी है, जो अपने विंडोज ऑपरेटिंग सिस्टम और उत्पादों के Microsoft ऑफिस सूट के लिए जानी जाती है। कंपनी की पूंजी संरचना वित्तपोषण के लिए ऋण की तुलना में इक्विटी पूंजी पर अधिक निर्भर करती है, हालांकि ऋण एक बड़ी बड़ी भूमिका निभाने के लिए विकसित हुआ है। Microsoft के इस पूंजी संरचना विश्लेषण में, हम कंपनी की इक्विटी पूंजी, ऋण पूंजी, वित्तीय लाभ और उद्यम मूल्य की समीक्षा करेंगे।

चाबी छीन लेना

• Microsoft की पूंजी संरचना का विश्लेषण करते समय हम चार कारकों की समीक्षा कर सकते हैं: इक्विटी पूंजी, ऋण पूंजी, वित्तीय उत्तोलन और उद्यम मूल्य।
• माइक्रोसॉफ्ट के शेयरधारकों की इक्विटी 2016 में $ 72.4 बिलियन से बढ़कर 2019 में $ 102.3 बिलियन हो गई।1
• वित्तीय वर्ष 2019 के अंत में Microsoft का दीर्घकालिक ऋण 2015 में $ 17.9 बिलियन से बढ़कर $ 32.5 बिलियन हो गया।3
• माइक्रोसॉफ्ट का उद्यम मूल्य जून 2018 में 705 बिलियन डॉलर से बढ़कर जून 2020 तक लगभग 1.5 ट्रिलियन डॉलर हो गया है।

Microsoft इक्विटी कैपिटल

इक्विटी पूंजी वित्तपोषण के लिए एक व्यापार की बिक्री से प्राप्त करता है को संदर्भित करता है इक्विटी और इक्विटी धारकों के कारण शुद्ध लाभ।इसमें बैलेंस शीट आइटम जैसे कि सममूल्य पर सामान्य स्टॉक, बरकरार रखी गई आय, अतिरिक्त भुगतान की गई पूंजी और संचित अन्य व्यापक आय शामिल हो सकती हैं।29 अप्रैल, 2020 तक, माइक्रोसॉफ्ट के त्रैमासिक शेयरधारकों की इक्विटी लगभग $ 114.5 बिलियन थी, जिसमें 79.8 बिलियन डॉलर का सामान्य स्टॉक और पेड-इन कैपिटल शामिल था, और 32 मिलियन डॉलर की कमाई बरकरार रखी गई थी।

30 जून, 2019 को Microsoft की कुल शेयरधारक इक्विटी $ 102.3 बिलियन थी, जुलाई 19, 2018 को $ 82.7 बिलियन, और 20 जुलाई, 2017 को $ 72.4 बिलियन थी। माइक्रोसॉफ्ट के शेयरधारक इक्विटी मूल्य में वृद्धि मुख्य रूप से बढ़ी हुई आय द्वारा संचालित की गई है।हालाँकि Microsoft उन वर्षों में सकारात्मक शुद्ध कमाई कर रहा था, लेकिन पूंजी की महत्वपूर्ण मात्रा शेयरधारकों को नकद लाभांश और शेयर पुनर्खरीद के रूप में वापस कर दी गई थी।१1

वित्तीय 2017 में, कंपनी ने बायबैक पर $ 11.78 बिलियन खर्च किए और 11.84 बिलियन डॉलर नकद लाभांश जारी किए।  वित्त वर्ष 2018 में, कंपनी ने सामान्य स्टॉक का 10.72 बिलियन डॉलर का पुनर्खरीद किया और लाभांश में 12.69 बिलियन डॉलर का भुगतान किया।  वित्त वर्ष 2019 में, Microsoft ने शेयर पुनर्खरीद पर $ 19.5 बिलियन खर्च किए और लाभांश पर 13.8 बिलियन डॉलर का भुगतान किया।

Microsoft ऋण पूंजी

डेट कैपिटल में शॉर्ट और लॉन्ग टर्म डेट जैसे बॉन्ड, अनसिक्योर्ड नोट और टर्म लोन शामिल हैं। पिछले तीन वर्षों में, Microsoft ने अपने अल्पकालिक ऋण की मात्रा को काफी कम कर दिया है । अपनी 2017 की वार्षिक रिपोर्ट में, कंपनी ने शॉर्ट टर्म डेट में 9.07 बिलियन डॉलर सूचीबद्ध किए। 2018 और 2019 में, कंपनी ने कोई अल्पकालिक देनदारियों की सूचना नहीं दी।

वित्तीय वर्ष 2015 की अपनी वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, Microsoft पर17.9 बिलियन डॉलर का दीर्घकालिक ऋण था।  तब से, कंपनी ने अपने दीर्घकालिक ऋण की मात्रा में काफी वृद्धि की है, जिनमें से कुछ को 2016 में 26.2 बिलियन डॉलर के लिए लिंक्डइन के अधिग्रहण के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।  अपनी 2017 की वार्षिक रिपोर्ट में, कंपनी ने 22.1 बिलियन डॉलर की लंबी सूची बनाई। ऋण  वित्तीय वर्ष 2018 के अंत में कंपनी के पास 31 अरब डॉलर का दीर्घकालिक ऋण था और वित्त वर्ष 2019 के अंत में $ 32.5 बिलियन था।3

Microsoft वित्तीय उत्तोलन

किसी कंपनी की पूंजी संरचना में ऋण की मात्रा का विश्लेषण करने के लिए, एक वित्तीय लाभ अनुपात का उपयोग करना आवश्यक है, जैसे कि कुल ऋण-से-पूंजी अनुपात ।यह निवेशकों को समय के साथ और अन्य फर्मों की तुलना में इक्विटी पूंजी के सापेक्ष ऋण को ट्रैक करने की अनुमति देता है।जून 2019 तक माइक्रोसॉफ्ट का ऋण-पूंजी अनुपात 7.8% था, जो वित्त वर्ष जून 2018 के अंत में 10.5% से कम और जून 2017 में 13.9% था।  कंपनी के उत्तोलन के घटते उपयोग से संकेत मिलता है कि प्रबंधन इसके उपयोग को कम कर रहा है ऋण पूंजी का।

Microsoft एंटरप्राइज़ मान

एंटरप्राइज वैल्यू (ईवी) इक्विटी और डेट, कम नकदी और निवेश के बाजार मूल्यों के आधार पर कुल फर्म मूल्य का माप है।जून 2020 तक, Microsoft के पास लगभग $ 1.5 ट्रिलियन का EV था।जून 2019 में कंपनी की ईवी $ 968 बिलियन और जून 2018 में $ 705 बिलियन से बढ़ी। माइक्रोसॉफ्ट के लिए ईवी ग्रोथ इक्विटी के बाजार मूल्य प्रशंसा से प्रेरित है।