नैतिक दायित्व बंध
नैतिक दायित्व बंधन क्या है?
नैतिक दायित्व बांड एक नगरपालिका, या इसी तरह के सरकारी निकाय द्वारा जारी किया गया एक कर मुक्त राजस्व बंधन है, जो इसके साथ एक नैतिक कार्य करता है, हालांकि कानूनी नहीं, भुगतानों पर चूक से बचने के लिए प्रतिबद्धता, यहां तक कि इसका मतलब है कि कहीं और से धन प्राप्त करना।
चाबी छीन लेना
- नैतिक दायित्व बांड एक नगरपालिका, या इसी तरह के सरकारी निकाय द्वारा जारी किया गया एक कर मुक्त राजस्व बंधन है, जो इसके साथ एक नैतिक कार्य करता है, हालांकि कानूनी नहीं, भुगतानों पर चूक से बचने के लिए प्रतिबद्धता, यहां तक कि इसका मतलब है कि कहीं और से धन प्राप्त करना।
- चूँकि नैतिक दायित्व बांड जारीकर्ता के पूर्ण विश्वास और ऋण से सुरक्षित नहीं होते हैं, इसलिए बांडधारक अपने सभी निवेशों को खोने का जोखिम उठाते हैं यदि जारीकर्ता इसके भुगतान में चूक करता है।
- मोरल बाध्यता बॉन्ड बॉन्ड में आम तौर पर जोड़े गए जोखिम की भरपाई के लिए जीओ बॉन्ड की तुलना में अधिक उपज होती है।
नैतिक दायित्व बंधन को समझना
एक नैतिक दायित्व बांड न केवल निवेशकों को एक नगरपालिका बांड में निहित कर छूट लाभ देता है, बल्कि डिफ़ॉल्ट के खिलाफ उधारदाताओं की रक्षा करने का एक अतिरिक्त नैतिक प्रतिज्ञा भी प्रदान करता है। इसकी विश्वसनीयता है क्योंकि जारी करने वाले निकाय की प्रतिबद्धता किसी भी ऋण सेवा लागत को पूरा करने के लिए स्थापित रिज़र्व फंड द्वारा समर्थित है जिसे सरकार बनाने में असमर्थ हो सकती है। इसलिए, जबकि वे डिफ़ॉल्ट से बचने के लिए कानूनी दायित्व नहीं हैं, नैतिक अनिवार्यता निवेशकों के साथ बोलबाला रखती है।
एक नगरपालिका प्राधिकरण पूंजी को वित्त परियोजनाओं को बढ़ाने के लिए बांड के रूप में ऋण जारी कर सकता है । दो प्रकार के नगरपालिका बांड सामान्य दायित्व बांड (जीओ) और राजस्व बांड हैं। ब्याज भुगतान और मूलधन एक सामान्य दायित्व (GO) बांड की चुकौती राज्य या स्थानीय सरकार के वित्तीय खजाने से धन प्राप्त होता है। ये बॉन्ड नगरपालिका सरकार के पूर्ण विश्वास और क्रेडिट द्वारा समर्थित हैं, जो कि गो बॉन्ड पर अपने भुगतान दायित्वों को पूरा करने के लिए करों को बढ़ाने का अधिकार हो सकता है। दूसरी ओर, एक राजस्व बांड पर भुगतान दायित्वों को परियोजना के अनुमानित राजस्व धारा द्वारा समर्थित किया जाता है जिसके लिए बांड जारी किया गया था। राजस्व बंधन का एक रूप नैतिक दायित्व बंधन है।
एक नैतिक दायित्व बंधन एक गैर-बाध्यकारी वाचा द्वारा सुरक्षित किया जाता है जो जारीकर्ता सरकार को ऋण की सेवा के लिए आवश्यक धन में किसी भी कमी के लिए उपयुक्त धन ( विनियोग ) की अनुमति देता है । सरकार द्वारा प्रदान की गई यह अतिरिक्त सुरक्षा केवल नैतिक रूप से – और कानूनी रूप से बाध्यकारी नहीं है। हालांकि, प्रतिज्ञा को आम तौर पर कानूनी रूप से बाध्यकारी वादे के रूप में विश्वसनीय माना जाता है क्योंकि जारीकर्ता सरकार नकारात्मक क्रेडिट रेटिंग प्रभावों का सामना करेगी यदि यह प्रतिज्ञा का सम्मान करने में विफल रही। इस प्रकार, नगरपालिका निकाय को डिफ़ॉल्ट से बचने के लिए अपने ब्याज दायित्वों पर अच्छा बनाने के लिए बहुत अच्छा प्रोत्साहन है।
उदाहरण के लिए, एक प्रमुख शहर में हवाई अड्डे के निर्माण को वित्त देने के लिए एक बांड जारी किया जाता है। हवाई अड्डे द्वारा उत्पन्न राजस्व बांड की सेवा करने के लिए कहा गया और बांड के परिपक्व होने पर मूलधन चुकाने का स्रोत है। हालाँकि, यदि नगरपालिका के ब्याज भुगतान को पूरा करने के लिए आवश्यक हवाई अड्डे की सेवाओं से उत्पन्न राजस्व कम हो जाता है, तो जारीकर्ता इस कमी के लिए अपने निवासियों पर कर नहीं बढ़ा सकता है। एक नैतिक दायित्व बंधन के साथ, जारीकर्ता निवेशकों को अपनी रुचि और प्रमुख भुगतान करने के लिए अन्य वित्तपोषण मार्गों की तलाश करने के लिए एक ठोस प्रयास करने के लिए बाध्य है।
चूंकि नैतिक दायित्व बांड जारीकर्ता के पूर्ण विश्वास और ऋण से सुरक्षित नहीं होते हैं, इसलिए बांडधारक अपने भुगतानों पर चूक होने पर अपने सभी निवेशों को खोने का जोखिम उठाते हैं। अधिक जोखिम के कारण, इन बांडों में आम तौर पर जोड़े गए जोखिम की भरपाई के लिए सामान्य दायित्व बांडों की तुलना में अधिक उपज होती है। अर्जित उच्च उपज के अलावा, नैतिक दायित्व बांड से ब्याज आय संघीय करों और अधिकांश राज्य करों से मुक्त होती है यदि निवेशक राज्य या नगरपालिका में ऋण जारी करता है।