पर्वत श्रृंखला विकल्प

माउंटेन रेंज विकल्प क्या हैं?

पर्वत श्रृंखला विकल्पकई अंतर्निहित प्रतिभूतियों के आधार पर विदेशी विकल्पों का एक परिवार है।1998 में फ्रेंच रेंज की फर्म Société Générale द्वारा माउंटेन रेंज विकल्पों का विपणन किया गया था।  ये विकल्प टोकरी-शैली या इंद्रधनुष विकल्पों की कुछ प्रमुख विशेषताओं कोमिलाते हैं-जिनमें से एक से अधिक अंतर्निहित सुरक्षा या संपत्ति हैं और मल्टीयर के साथ रेंज विकल्प। समय सीमा।

चाबी छीन लेना

• पर्वत श्रृंखला विकल्प कई अंतर्निहित प्रतिभूतियों के आधार पर विदेशी विकल्पों का एक परिवार है।
• वे कई अंतर्निहित परिसंपत्तियों को एक विकल्प में जोड़ते हैं और उनमें टोकरी और रेंज विकल्पों की विशेषताएं होती हैं।
• कीमतें कई चर पर आधारित होती हैं – विशेष रूप से टोकरी में व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के बीच संबंध। 
• अल्टीप्लानो, अन्नपूर्णा, और हिमालयन विकल्प पर्वत श्रृंखला के विकल्प हैं।

माउंटेन रेंज विकल्पों को समझना

विकल्प डेरिवेटिव हैं। उनके मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य पर आधारित होते हैं जो वे स्टॉक जैसे दर्शाते हैं । एक विकल्प अनुबंध के साथ, निवेशक के पास अवसर होता है – लेकिन यह नहीं कि पूर्व निर्धारित तिथि पर या उससे पहले अंतर्निहित संपत्ति को खरीदना या बेचना।

विकल्प अलग-अलग हो सकते हैं, वेनिला से लेकर विदेशी विकल्प तक। वेनिला विकल्प विभिन्न प्रकार के निवेशकों के बीच आम हैं जो कुछ परिसंपत्तियों की बात आने पर अपना दांव हेज करना चाहते हैं । विदेशी विकल्प अधिक जटिल हो सकते हैं क्योंकि उनकी समाप्ति तिथियां, कीमतें और अन्य विशेषताएं भिन्न होती हैं और पारंपरिक विकल्पों की तुलना में कहीं अधिक जटिल होती हैं।

पर्वत श्रृंखला विकल्प विदेशी विकल्प हैं। जबकि एक नियमित विकल्प में एक एकल अंतर्निहित परिसंपत्ति शामिल होती है, एक पर्वत श्रृंखला विकल्प कई अंतर्निहित परिसंपत्तियों को एक विकल्प में जोड़ती है। ट्रेडिंग आमतौर पर वित्तीय संस्थानों और निजी, संस्थागत निवेशकों द्वारा ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) होता है । पर्वत श्रृंखला विकल्प टोकरी विकल्प और रेंज विकल्प दोनों से विशेषताएं लेते हैं – पूर्व एक टोकरी या परिसंपत्तियों के समूह का प्रतिनिधित्व करता है, जबकि बाद वाले व्यापारियों को विकल्प के उच्च और निम्न स्तर के बीच के अंतर से लाभान्वित करने की अनुमति देता है। एक निवेशक द्वारा प्राप्त किए गए भुगतान में अंतर्निहित परिसंपत्तियों का प्रदर्शन एक बड़ा हिस्सा निभाता है।

एक पर्वत श्रृंखला विकल्प की कीमत कई चर पर आधारित है, जिनमें से सबसे महत्वपूर्ण टोकरी में व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के बीच संबंध हैं । कुछ विकल्पों में असतत भुगतान स्तर होते हैं, जैसे कि निवेश को दोगुना करना या निवेश को तीन गुना करना, यदि कुछ प्रदर्शन मेट्रिक्स अंतर्निहित प्रतिभूतियों से प्रभावित होते हैं, जबकि विकल्प प्रभावी होता है।

माउंटेन रेंज विकल्पों को मानक बंद-फॉर्म दृष्टिकोणों के साथ मूल्य नहीं दिया जा सकता है। इन विदेशी उपकरणों के बजाय मोंटे कार्लो सिमुलेशन विधियों की आवश्यकता है । अस्थिरता तिरछा प्रभाव, जो कि अधिकांश विकल्पों में पाया जाता है, को पर्वत श्रृंखला विकल्पों के भीतर और भी अधिक स्पष्ट किया जा सकता है।

विशेष ध्यान

इन विदेशी विकल्पों का उचित बाजार मूल्य (FMV) निर्धारित करना अक्सर मुश्किल हो सकता है । ऐसा इसलिए है क्योंकि मानक सूत्र लागू करना लगभग असंभव है। कुछ प्रकार की पर्वत श्रृंखला के विकल्पों में पुनर्गणना या नमूनाकरण की तारीखें होती हैं, जिस पर टोकरी से सबसे अच्छे या सबसे खराब प्रदर्शन वाले स्टॉक हटा दिए जाते हैं। इसलिए, विकल्प धारकों को अपने वर्तमान या वर्तमान मूल्य (पीवी) को प्रभावित करने वाले मापदंडों का लगातार मूल्यांकन करना चाहिए ।

उनकी गूढ़ प्रकृति को देखते हुए, पर्वत श्रृंखला विकल्पों का व्यापार कैसे किया जा सकता है? एक अच्छा उदाहरण में एक परिदृश्य शामिल हो सकता है जब एक हेजर्स व्यक्तिगत संपत्ति पर लिखे गए कई विकल्पों की निगरानी नहीं करना चाहता है। एक टोकरी विकल्प एकल व्युत्पन्न के साथ कई पदों को कवर करके समान सुरक्षा प्रदान कर सकता है ।

इस दृष्टिकोण की संयुक्त अस्थिरता व्यक्तिगत संपत्तियों की शुद्ध अस्थिरता से कम हो सकती है, जिसके परिणामस्वरूप अन्यथा कम विकल्प कीमत हो सकती है, जो कि अधिक परिष्कृत स्थिति के लिए महंगा हो सकती है। इन सुविधाओं ने पर्वत श्रृंखला के विकल्प को व्यापारियों के लिए एक आकर्षक विकल्प बनाने में मदद की, जो एक न्यूनतम कीमत की रणनीति की आवश्यकता होती है, जिसमें न्यूनतम पूंजी गारंटी की आवश्यकता होती है।

माउंटेन रेंज के प्रकार

पर्वत श्रृंखला के विकल्प पहाड़ों की एक श्रृंखला के नाम पर हैं, प्रत्येक एक अलग प्रकार के अनुबंध का प्रतिनिधित्व करता है। कुछ सबसे आम में शामिल हैं:

• Altiplano विकल्प: Altiplano विकल्प निवेशकों को कूपन भुगतान के साथ पारंपरिक वेनिला विकल्प दोनों की सुविधाएँ प्रदान करते हैं।
• अन्नपूर्णा विकल्प: कूपन की दरें सबसे खराब प्रदर्शन वाली सुरक्षा के प्रदर्शन से निर्धारित होती हैं, जब यह एक निर्दिष्ट सीमा के तहत गिरती है।
• एवरेस्ट विकल्प: एवरेस्ट विकल्प टोकरी में पिछड़ने वाले कलाकारों के आधार पर भुगतान की पेशकश करते समय एक निवेशक के विकल्प पर एक लंबी अवधि की सीमा रखता है।
• एटलस विकल्प: इस प्रकार का विकल्प प्रतिभूतियों की एक टोकरी में सबसे अच्छा और सबसे खराब प्रदर्शन करने वाले दोनों स्टॉक को समाप्त करता है।
• हिमालयन विकल्प: व्यापारियों को टोकरी के सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन वाले स्टॉक के आधार पर भुगतान प्राप्त होता है। भुगतान कई तिथियों पर प्रदान किए जाते हैं।