नगरपालिका बॉन्ड पंचाट
नगरपालिका बॉन्ड पंचाट क्या है?
नगरपालिका बांड मध्यस्थता उस रणनीति को संदर्भित करती है जो एक निवेशक को तैनात करती है जहां वे अपने पोर्टफोलियो की अवधि जोखिम को हेज करने के लिए नगरपालिका बांड की कर-मुक्त स्थिति का लाभ उठाते हैं।
चाबी छीन लेना
- नगरपालिका बांड मध्यस्थता उस रणनीति को संदर्भित करती है जो एक निवेशक को तैनात करती है जहां वे अपने पोर्टफोलियो की अवधि जोखिम को हेज करने के लिए नगरपालिका बांड की कर-मुक्त स्थिति का लाभ उठाते हैं।
- नगरपालिका बांड मध्यस्थता में एक ही परिपक्वता के बराबर कर योग्य कॉर्पोरेट बांडों को छोटा करके कर-मुक्त नगरपालिका बांडों के पोर्टफोलियो को हेज करना शामिल है।
- उच्च आय कर ब्रैकेट में कुछ निवेशकों के लिए नगर निगम की मध्यस्थता की रणनीति विशेष रूप से आकर्षक विकल्प हो सकती है।
म्युनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्रेज को समझना
नगरपालिका बांड मध्यस्थता में एक ही परिपक्वता के बराबर कर योग्य कॉर्पोरेट बांडों को छोटा करके कर-मुक्त नगरपालिका बांडों के पोर्टफोलियो को हेज करना शामिल है। म्यूनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्रेज को आमतौर पर म्यूनिसिपल बॉन्ड रिलेटिव वैल्यू आर्बिट्राज, म्यूनिसिपल आर्बिट्रेज या सिर्फ “मुनि-आर्ब” के रूप में संदर्भित किया जाता है।
अवधि जोखिम वह जोखिम है जो एक निवेशक, विशेष रूप से एक बॉन्डहोल्डर, ब्याज दरों में परिवर्तन से सामना करता है जो उनके निश्चित-आय निवेश के बाजार मूल्य को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकता है । म्युनिसिपल बॉन्ड आर्बिट्राज रणनीति का उद्देश्य म्युनिसिपल बॉन्ड और समान गुणवत्ता और परिपक्वता के ब्याज दर स्वैप का उपयोग करके क्रेडिट और अवधि के जोखिम को कम करना है । इस पद्धति में निहित धारणा नगरपालिका के बांड हैं, और ब्याज दर स्वैप का निकट संबंध होगा।
चूंकि नगरपालिका बांडों से ब्याज भुगतान संघीय आयकर से मुक्त हैं, इसलिए एक मध्यस्थ नगरपालिका बांड पोर्टफोलियो से कर आय प्राप्त कर सकता है जो ब्याज दर स्वैप पर भुगतान किए गए ब्याज से अधिक है। यह रणनीति कुछ निवेशकों के लिए उच्च-आय कर ब्रैकेट में एक विशेष रूप से आकर्षक विकल्प हो सकती है। आर्बिट्राज के अवसरों को अक्सर कम जोखिम वाला माना जाता है क्योंकि वे आम तौर पर बहुत कम या कोई नकारात्मक नकदी प्रवाह को शामिल करते हैं।
उदाहरण के लिए, नगरपालिका बांडधारक अक्सर कर-मुक्त, उच्च-गुणवत्ता वाले नगरपालिका बांडों का एक पोर्टफोलियो खरीदेंगे। साथ ही, वे कर दर से लाभ के लिए बराबर कर योग्य कॉर्पोरेट बॉन्ड का संग्रह बेचेंगे। नगरपालिका बांड मध्यस्थता से सकारात्मक, कर-मुक्त रिटर्न दोहरे अंकों में पहुंच सकता है।
नगरपालिका बांड मध्यस्थता की गणना के लिए कई जटिल कारकों और गणनाओं की आवश्यकता होती है। गणना में एक नगरपालिका बांड मुद्दे पर वास्तविक उपज का निर्धारण और इस वास्तविक उपज का उपयोग करके सही स्वीकार्य आय की गणना करना शामिल है। निवेशक इसके बाद निवेश आय प्राप्ति की तारीख और गणना तिथि के बीच अंतर पर भविष्य के मूल्य की गणना का उपयोग करेगा ।
नगरपालिका बॉन्ड पंचाट अनुपालन
कर-मुक्त नगरपालिका बांड जारीकर्ता सख्त संघीय मध्यस्थता अनुपालन नियमों के अधीन हैं, जो कि जारी शर्तों की शर्त के रूप में, बांड वाचाएं हैं । किसी भी गणना किए गए मुनाफे, जिसे छूट कहा जाता है, को संघीय सरकार को भुगतान किया जाना चाहिए। संघीय मध्यस्थता नियमों को कर-मुक्त बॉन्ड ऋण के जारीकर्ताओं को अत्यधिक या समय से पहले ऋण प्राप्त करने से रोकने के लिए डिज़ाइन किया गया है और इसलिए आय-उत्पादक निवेशों में बॉन्ड आय के निवेश से मुनाफा होता है।
संघीय आयकर कानून कर-मुक्त बॉन्ड या अन्य फेडरली टैक्स-सुविधा वाले बॉन्ड के संबंध में मध्यस्थता अर्जित करने की क्षमता को सीमित करते हैं। आर्बिट्रेज को एक संभावित आईआरएस आर्बिट्राज छूट परीक्षा के अनुपालन के लिए सावधानीपूर्वक गणना और प्रलेखित किया जाना चाहिए। आईआरएस फॉर्म 8038-टी पर लाभ सूचित किया जाना चाहिए और हर पांच साल में कम से कम एक बार दायर किया जाना चाहिए। इन आवश्यकताओं का पालन करने में विफलता के परिणामस्वरूप वित्तीय दंड या बांड की कर-मुक्त स्थिति का नुकसान हो सकता है।