प्रीमियम बॉन्ड
एक प्रीमियम बॉन्ड क्या है?
एक प्रीमियम बॉन्ड उसके अंकित मूल्य से ऊपर या दूसरे शब्दों में एक बॉन्ड ट्रेडिंग है; यह बॉन्ड पर अंकित राशि से अधिक है। एक बांड प्रीमियम पर व्यापार कर सकता है क्योंकि इसकी ब्याज दर बाजार में मौजूदा दरों से अधिक है।
प्रीमियम बांड समझाया
एक बांड जो प्रीमियम पर व्यापार कर रहा है, इसका मतलब है कि इसकी कीमत बांड के अंकित मूल्य से अधिक प्रीमियम या अधिक पर कारोबार कर रही है। उदाहरण के लिए, एक बॉन्ड जो $ 1,000 के अंकित मूल्य पर जारी किया गया था, वह $ 1,050 या $ 50 प्रीमियम पर व्यापार कर सकता है। भले ही बांड अभी परिपक्वता तक पहुंच गया है, यह द्वितीयक बाजार में व्यापार कर सकता है। दूसरे शब्दों में, निवेशक दस साल में बांड परिपक्व होने से पहले 10 साल के बांड खरीद और बेच सकते हैं। यदि बांड परिपक्वता तक आयोजित किया जाता है, तो निवेशक को हमारे उदाहरण के रूप में अंकित मूल्य राशि या $ 1,000 प्राप्त होते हैं।
एक प्रीमियम बॉन्ड यूनाइटेड किंगडम में जारी किया गया एक विशिष्ट प्रकार का बॉन्ड भी है। यूनाइटेड किंगडम में, एक प्रीमियम बांड को ब्रिटिश सरकार की राष्ट्रीय बचत और निवेश योजना द्वारा जारी किए गए लॉटरी बांड के रूप में संदर्भित किया जाता है।
चाबी छीन लेना
- एक प्रीमियम बॉन्ड अपने अंकित मूल्य से ऊपर का बॉन्ड ट्रेडिंग होता है या बॉन्ड पर अंकित राशि से अधिक खर्च होता है।
- एक बांड प्रीमियम पर व्यापार कर सकता है क्योंकि इसकी ब्याज दर वर्तमान बाजार ब्याज दरों से अधिक है।
- कंपनी की क्रेडिट रेटिंग और बॉन्ड की क्रेडिट रेटिंग भी बॉन्ड की कीमत को बढ़ा सकती है।
- निवेशक आर्थिक रूप से व्यवहार करने वाले जारीकर्ता से क्रेडिट बॉन्ड के लिए अधिक भुगतान करने को तैयार हैं।
बॉन्ड प्रीमियम और ब्याज दरें
निवेशकों को यह समझने के लिए कि बांड प्रीमियम कैसे काम करता है, हमें पहले यह पता लगाना चाहिए कि बांड की कीमतें और ब्याज दरें एक दूसरे से कैसे संबंधित हैं। जैसे-जैसे ब्याज दरें गिरती हैं, बॉन्ड की कीमतें बढ़ती जाती हैं, जबकि ब्याज दरें बढ़ने से बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं।
अधिकांश बॉन्ड फिक्स्ड-रेट इंस्ट्रूमेंट्स हैं, जिसका अर्थ है कि चुकाया गया ब्याज बॉन्ड के जीवन पर कभी नहीं बदलेगा। इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि ब्याज दरें कहां चलती हैं या वे कितना आगे बढ़ते हैं, बांडधारक ब्याज दर प्राप्त करते हैं- कूपन दर -बांड। नतीजतन, बांड स्थिर ब्याज भुगतान की सुरक्षा प्रदान करते हैं।
जब बाजार की ब्याज दर गिर रही है तो फिक्स्ड-रेट बॉन्ड आकर्षक हैं क्योंकि यह मौजूदा बॉन्ड एक नए जारी किए गए लोअर रेट बॉन्ड के लिए निवेशकों की तुलना में अधिक दर दे रहा है।
उदाहरण के लिए, कहते हैं कि एक निवेशक ने $ 10,000 का 4% बांड खरीदा जो दस वर्षों में परिपक्व होता है। अगले कुछ वर्षों में, बाजार की ब्याज दरें इतनी गिर जाती हैं कि नए $ 10,000, 10-वर्षीय बॉन्ड केवल 2% कूपन दर का भुगतान करते हैं। 4% का भुगतान करने वाले निवेशक के पास अधिक आकर्षक प्रीमियम उत्पाद है। नतीजतन, क्या निवेशक को 4% बॉन्ड बेचना चाहिए, यह द्वितीयक बाजार में अपने $ 10,000 अंकित मूल्य से अधिक प्रीमियम पर बेचेगा।
इसलिए, जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें बढ़ जाती हैं क्योंकि निवेशक पुराने उच्च उपज वाले बॉन्ड खरीदने के लिए दौड़ते हैं और परिणामस्वरूप, वे बॉन्ड प्रीमियम पर बेच सकते हैं।
इसके विपरीत, जैसे ही ब्याज दरें बढ़ती हैं, बाजार में आने वाले नए बांड नए, उच्च दरों पर जारी किए जाते हैं, जो बांड की उपज को बढ़ाते हैं।
इसके अलावा, जैसे ही दरें बढ़ती हैं, निवेशक उन बॉन्डों से अधिक उपज की मांग करते हैं जिन्हें वे खरीदने पर विचार करते हैं। यदि वे भविष्य में दरों में वृद्धि जारी रखने की उम्मीद करते हैं, तो वे वर्तमान पैदावार में एक निश्चित दर बंधन नहीं चाहते हैं। नतीजतन, पुराने, निचले-उपज वाले बांड के द्वितीयक बाजार मूल्य में गिरावट आती है। तो, वे बॉन्ड छूट पर बेचते हैं ।
बॉन्ड प्रीमियम और क्रेडिट रेटिंग
कंपनी की क्रेडिट रेटिंग और अंततः बॉन्ड की क्रेडिट रेटिंग बॉन्ड की कीमत और इसकी पेशकश की कूपन दर को प्रभावित करती है। एक क्रेडिट रेटिंग सामान्य शब्दों में किसी विशेष ऋण या वित्तीय दायित्व के संबंध में एक उधारकर्ता की साख का आकलन है।
यदि कोई कंपनी अच्छा प्रदर्शन कर रही है, तो उसके बांड आमतौर पर निवेशकों से ब्याज खरीदने को आकर्षित करेंगे। इस प्रक्रिया में, बॉन्ड की कीमत बढ़ जाती है क्योंकि निवेशक वित्तीय रूप से व्यवहार्य जारीकर्ता से क्रेडिट बॉन्ड के लिए अधिक भुगतान करने को तैयार हैं। उत्कृष्ट क्रेडिट रेटिंग के साथ अच्छी तरह से चलने वाली कंपनियों द्वारा जारी किए गए बांड आमतौर पर अपने चेहरे के मूल्यों के लिए एक प्रीमियम पर बेचते हैं। चूंकि कई बॉन्ड निवेशक जोखिम-से-प्रभावित होते हैं, बॉन्ड की क्रेडिट रेटिंग एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है।
क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां निवेशकों को बॉन्ड में निवेश करने में शामिल जोखिमों का अवलोकन प्रदान करने के लिए कॉर्पोरेट और सरकारी बॉन्ड की साख को मापती हैं। क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां आम तौर पर रेटिंग इंगित करने के लिए पत्र ग्रेड प्रदान करती हैं। उदाहरण के लिए, स्टैंडर्ड एंड पूअर्स में, क्रेडिट रेटिंग स्केल एएए (उत्कृष्ट) से लेकर सी और डी तक होता है। बीबी से नीचे की रेटिंग वाले एक डेट इंस्ट्रूमेंट को एक सट्टा ग्रेड या जंक बॉन्ड माना जाता है, जिसका अर्थ है कि यह अधिक होने की संभावना है ऋणों पर डिफ़ॉल्ट।
प्रीमियम बांड पर प्रभावी उपज
एक प्रीमियम बॉन्ड में आमतौर पर प्रचलित बाजार ब्याज दर से अधिक कूपन दर होगी। हालांकि, बॉन्ड के अंकित मूल्य के ऊपर अतिरिक्त प्रीमियम लागत के साथ, प्रीमियम बॉन्ड पर प्रभावी उपज निवेशक के लिए फायदेमंद नहीं हो सकती है।
प्रभावी पैदावार मानती है कि कूपन भुगतान से प्राप्त धनराशि को बांड द्वारा भुगतान की गई दर पर पुनर्निवेशित किया जाता है। गिरती ब्याज दरों की दुनिया में, यह संभव नहीं हो सकता है।
बॉन्ड मार्केट कुशल है और बॉन्ड की मौजूदा कीमत को दर्शाता है कि बॉन्ड की कूपन दर की तुलना में वर्तमान ब्याज दरें अधिक हैं या कम हैं। निवेशकों के लिए यह जानना महत्वपूर्ण है कि एक बांड प्रीमियम के लिए क्यों व्यापार करता है – चाहे वह बाजार की ब्याज दरों या अंतर्निहित कंपनी की क्रेडिट रेटिंग के कारण हो। दूसरे शब्दों में, यदि प्रीमियम इतना अधिक है, तो यह समग्र बाजार की तुलना में अतिरिक्त उपज के लायक हो सकता है। हालांकि, अगर निवेशक एक प्रीमियम बॉन्ड खरीदते हैं और बाजार दर में काफी वृद्धि होती है, तो उन्हें अतिरिक्त प्रीमियम के लिए अधिक भुगतान का जोखिम होगा।
पेशेवरों
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प्रीमियम बॉन्ड आम तौर पर समग्र बाजार की तुलना में अधिक ब्याज दर का भुगतान करते हैं।
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प्रीमियम बॉन्ड आमतौर पर ठोस क्रेडिट रेटिंग वाली अच्छी कंपनियों द्वारा जारी किए जाते हैं।