प्राथमिक सूचीकरण

प्राथमिक सूची क्या है?

एक प्राथमिक लिस्टिंग मुख्य स्टॉक एक्सचेंज है जहां एक सार्वजनिक कंपनी के स्टॉक का कारोबार होता है। कुछ कंपनियों के लिए, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) या नैस्डैक पर एक प्रतिष्ठित प्राथमिक सूची होना महत्वपूर्ण है, क्योंकि यह स्टॉक को विश्वसनीयता प्रदान करता है और निवेशकों को शेयर खरीदने की अधिक संभावना बनाता है। एक प्राथमिक लिस्टिंग के अलावा, एक स्टॉक द्वितीयक लिस्टिंग के साथ अन्य एक्सचेंजों पर व्यापार कर सकता है। एक कंपनी अपनी तरलता और निवेशक पहुंच को बढ़ाने के लिए ऐसा करना चाह सकती है ।

चाबी छीन लेना

• प्राथमिक सूची उस विनिमय को संदर्भित करती है, जिस पर किसी कंपनी के शेयर पहले दिखाई देते थे, मुख्य रूप से आईपीओ के माध्यम से।
• एक प्रमुख एक्सचेंज पर एक प्राथमिक लिस्टिंग अक्सर संकेत देती है कि जारीकर्ता की प्रतिभूतियां उच्च-गुणवत्ता वाली हैं और जारीकर्ता प्रतिष्ठित है।
• प्राथमिक सूची हासिल करने के लिए, जारी करने वाली कंपनी को सख्त वित्तीय और नियामक मानदंडों का एक सेट पूरा करना होगा।
• अपनी प्राथमिक सूची के अलावा, एक शेयर तरलता और निवेशक की पहुंच बढ़ाने के लिए माध्यमिक लिस्टिंग के साथ अन्य एक्सचेंजों पर व्यापार कर सकता है।

प्राथमिक सूचियों को समझना

किसी कंपनी द्वारा अपनी प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश  (IPO) आयोजित करने के बाद प्राथमिक सूची के हिस्से के रूप में स्टॉक पहले एक्सचेंज पर उपलब्ध हो जाता है  । आईपीओ में, एक कंपनी सार्वजनिक शेयरधारकों के शुरुआती सेट में शेयरों की कीमत और बिक्री करती है। आईपीओ के बाद इन शेयरों को सार्वजनिक शेयरधारकों के हाथों में “फ्लोट” किया जाता है, शेयरों को द्वितीयक बाजार के माध्यम से एक सूचीबद्ध एक्सचेंज पर खरीदा और बेचा जा सकता है  ।

लिस्टिंग आवश्यकताओं में स्टॉक एक्सचेंज द्वारा स्थापित विभिन्न मानदंडों और न्यूनतम मानकों को शामिल किया जाता है, जैसे कि NYSE, एक्सचेंज में सदस्यता की अनुमति देता है। केवल जब एक्सचेंज की लिस्टिंग की आवश्यकताएं पूरी होती हैं, तो कंपनी  ट्रेडिंग के लिए उस एक्सचेंज पर शेयरों की सूची बना सकती है  । लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा नहीं करने वाली कंपनियां अभी भी ओवर-द-काउंटर ट्रेडिंग के लिए शेयरों की पेशकश करने में सक्षम हो सकती हैं  ।

उदाहरण के लिए,लोकप्रिय सोशल मीडिया ऐप Snapchat की मूल कंपनीSnap ( डॉव जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) केकई घटकों सहित 2,400 से अधिक कंपनियां,दसियों ट्रिलियन डॉलर में कुल मार्केट कैप के साथ।

दोहरी लिस्टिंग

एक से अधिक एक्सचेंजों में सूचीबद्ध होने के लिए, दोहरी प्रविष्टि या क्रॉस-लिस्टिंग नामक एक अभ्यास, कंपनी को इन अन्य एक्सचेंजों पर सूचीबद्ध होने की आवश्यकताओं को पूरा करना होगा, जैसे कि कंपनी का आकार और शेयरों की तरलता।

 दुनिया की सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था अमेरिका में  पूंजी बाजारों की गहराई के कारण कई गैर-अमेरिकी कंपनियों के लिए दोहरी लिस्टिंग आकर्षक  है । कंपनियां उन देशों में सूचीबद्ध होती हैं, जिनके पास समान संस्कृति है या अपने मूल क्षेत्राधिकार के साथ एक आम भाषा साझा करते हैं। उदाहरण के लिए, कई बड़ी कनाडाई कंपनियां भी अमेरिकी एक्सचेंजों में सूचीबद्ध हैं।

एक विदेशी कंपनी एक सामान्य लिस्टिंग की तलाश कर सकती है, सबसे प्रतिष्ठित प्रकार की लिस्टिंग, जैसे एक्सचेंज पर NYSE या नैस्डैक, लेकिन ऐसा करने की आवश्यकताएं कठोर हैं। एक्सचेंज की लिस्टिंग मानदंडों को पूरा करने के अलावा, विदेशी कंपनी को भी होना चाहिए। अमेरिकी विनियामक आवश्यकताओं को पूरा करने, अपनी वित्तीय स्थिति को बहाल करने, और अपने ट्रेडों को साफ करने और निपटारे की व्यवस्था करें। उदाहरण के लिए, क्रॉस-लिस्टिंग एक बहुराष्ट्रीय निगम को न केवल NYSE पर , बल्कि लंदन स्टॉक एक्सचेंज पर भीव्यापार करने की अनुमति देगा।यदि कंपनी किसी एक्सचेंज की लिस्टिंग आवश्यकताओं को लगातार पूरा नहीं करती है, तो इसे हटा दिया जाएगा।३

कई प्रमुख गैर-अमेरिकी कंपनियों के लिए दोहरी लिस्टिंग का एक लोकप्रिय रूप  अमेरिकी डिपॉजिटरी रिसिप्ट्स (एडीआर) है। एक एडीआर  कंपनी के गृह देश में एक कस्टोडियन बैंक द्वारा ट्रस्ट में रखे गए कंपनी के विदेशी शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है और शेयरों के  समान अधिकारों को वहन करता है।

एक्सचेंज पर लिस्टिंग के लाभ

प्रतिष्ठा से परे, कई फायदे हैं जब किसी कंपनी के शेयर सार्वजनिक रूप से एक्सचेंज में सूचीबद्ध होते हैं। इन लाभों में शामिल हो सकते हैं:

• केवल नकदी के बजाय इक्विटी का उपयोग करने वाली अन्य कंपनियों का अधिग्रहण करने की क्षमता
• प्रभावशाली निवेशकों, हेज फंड, म्यूचुअल फंड और संस्थागत व्यापारियों का ध्यान आकर्षित करना
• स्टॉक के अतिरिक्त प्रसाद जारी करने के माध्यम से धन जुटाने की क्षमता
• कर्मचारियों को आकर्षित करने और बेहतर क्षतिपूर्ति करने की एक बढ़ी हुई क्षमता
• ऋण के माध्यम से पूंजी प्राप्त करने की लागत में कमी