त्रैमासिक आय सीजन के लिए रणनीतियाँ

कमाई का मौसम बाजार के लिए वित्तीय वर्ष के दौरान सबसे प्रत्याशित बिंदुओं में से एक है। यह उन महीनों को संदर्भित करता है जब त्रैमासिक रिपोर्ट जारी की जाती है – आम तौर पर जनवरी, अप्रैल, जुलाई और अक्टूबर में। और सीजन के प्रचार के साथ विश्लेषक उम्मीदों, पूर्वानुमानों और उन परिणामों का एक बहुत कुछ आता है जो उन विशेषज्ञ विश्लेषणों को हराते हैं या याद करते हैं।

चाबी छीन लेना

• सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियां आम तौर पर त्रैमासिक आधार पर वर्ष में चार बार आय की रिपोर्ट करती हैं।
• ये त्रैमासिक रिपोर्ट उच्च प्रत्याशित हैं और निवेशकों को स्टॉक की कीमत की बोली लगाने का कारण बन सकती हैं या फिर संख्याओं के आकार के आधार पर इसे कम कर सकती हैं।
• विश्लेषकों के आम सहमति के पूर्वानुमान और कंपनी के स्वयं के मार्गदर्शन के अनुमानों का उपयोग बेंचमार्क स्थापित करने के लिए किया जाता है जिसके साथ वास्तविक कमाई परिणामों का मूल्यांकन किया जाता है।
• निवेशकों को पता होना चाहिए कि क्या उम्मीद है, लेकिन कमाई के मौसम के आसपास के अवसरों को खोजने के लिए अपने स्वयं के विश्लेषण में भी संलग्न हैं।

विश्लेषकों का पूर्वानुमान

प्रति शेयर आय (ईपीएस) अनुमान के साथ आने के मार्गदर्शन और अन्य बुनियादी बातों का उपयोग करते हैं । बाजार इन अनुमानों का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए करता है कि कमाई जारी होने पर कोई कंपनी कैसा प्रदर्शन करेगी।

बेहतर या बदतर के लिए, कंपनियों को बाजार की उम्मीदों को हरा देने की उनकी क्षमता से आंका जाता है – सभी की निगाहें इस बात पर टिकी हैं कि क्या कंपनियां “अपने नंबरों को हिट करती हैं।” दूसरे शब्दों में, उन्हें इस बात पर आंका जाता है कि वे वॉल स्ट्रीट विश्लेषकों के आम सहमति के अनुमानों का मिलान करते हैं या नहीं । उन अनुमानों के महत्व को जानने से निवेशकों को तिमाही आय परिणामों के माध्यम से प्रबंधित करने में मदद मिल सकती है ।

लेकिन ध्यान रखें, ये अनुमान हैं, इसलिए वे कभी एक विश्लेषक से दूसरे के अनुरूप नहीं हो सकते हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि एक विश्लेषक दूसरों की तुलना में अपने अनुमानों के साथ आने के लिए विभिन्न मैट्रिक्स का उपयोग कर सकता है। इसलिए जब अपने निवेश निर्णय नहीं किया जाना चाहिए भारित है कि क्या कंपनियों मिलते हैं, याद आती है, या हरा पूर्वानुमान पर बहुत अधिक, इसके लायक रखते हुए कैसे अपनी आय के आंकड़े तिमाही अनुमान के सामने कैसे टिके पर नजर है।

जीवित रहने के लिए कुछ सुझाव जानने के लिए आगे पढ़ें जैसे कि आप कमाई के मौसम के दौरान विश्लेषक उम्मीदों और अनुमानों के माध्यम से उतारा करते हैं।

उन अनुमानों को देखें

एक कंपनी की आय अनुमानों को हिट करने की क्षमता उसके स्टॉक की कीमत के लिए महत्वपूर्ण है। यदि कोई कंपनी अपेक्षाओं को पार कर जाती है, तो उसे आमतौर पर उसके शेयर की कीमत में उछाल के साथ पुरस्कृत किया जाता है । यदि कोई कंपनी अपेक्षाओं से कम हो जाती है, या यहां तक ​​कि अगर यह सिर्फ अपेक्षाओं को पूरा करती है, तो शेयर की कीमत में बढ़ोतरी हो सकती है।

बीटिंग की कमाई का अनुमान स्टॉक के सामान्य कल्याण के बारे में कुछ कहता है।एक कंपनी जो नियमित रूप से तिमाही-बाद की अपेक्षाओं को पार करती है, वह शायद कुछ सही कर रही है।1990 के दशक में सिस्को सिस्टम्स के प्रदर्शन पर विचार करें।एक पंक्ति में 43 तिमाहियों के लिए, इंटरनेट उपकरण खिलाड़ी ने वॉल स्ट्रीट की उच्च कमाई की उम्मीदों को हराया।पूरे समय में, इसके शेयर की कीमत में 1990 और 2000 के बीच भारी वृद्धि देखी गई। एक सामान्य नियम के रूप में, अनुमानित कमाई वाली कंपनियों का आकलन करना आसान है और अक्सर बेहतर निवेश होते हैं।

इसके विपरीत, एक कंपनी जो लगातार लगातार कई तिमाहियों के लिए अनुमानों से कम हो जाती है, इसमें समस्या होती है। एक उदाहरण लुसेंट टेक्नोलॉजीज है। 2000 से 2001 के बीच, प्रौद्योगिकी दिग्गज बार-बार आय के अनुमान से चूक गए- कई मामलों में व्यापक मार्जिन से। यह पता चला कि ल्यूसेंट सिकुड़ती बिक्री, बढ़ती हुई इन्वेंट्री, फूला हुआ नकदी के साथ सामना करने में असमर्थ था, और अन्य संकट जो दो वर्षों में $ 80 से 75 सेंट तक गिरते हुए अपने शेयर मूल्य को भेजते थे। जैसा कि इस उदाहरण से पता चलता है, निराशाजनक कमाई की खबरें अक्सर अधिक कमाई की निराशा होती हैं।

अनुमानों के साथ आराम मत करो

वॉल स्ट्रीट के विश्लेषकों के अनुमानों से सावधान रहें क्योंकि स्टॉक का आकलन करने के लिए सभी और अंत में सभी उपाय होंगे। हालांकि, अनुमानों को देखना बुद्धिमानी है, लेकिन यह भी महत्वपूर्ण है कि वे उन्हें अधिक सम्मान न दें, जिसके वे हकदार हैं। जैसा कि हमने ऊपर कहा था, ये केवल अनुमान हैं और इन्हें ऐसे ही लिया जाना चाहिए।

इसके अलावा, सच्चाई यह है कि भविष्यवाणी करना मुश्किल है। ब्रोकरेज हाउस की कमाई का अनुमान, कुछ मामलों में, शिक्षित अनुमानों से थोड़ा अधिक हो सकता है। आखिरकार, कंपनियां अक्सर अपने भविष्य का सटीक अनुमान लगाने में असमर्थ होती हैं। वॉल स्ट्रीट पर्यवेक्षकों को किसी भी अधिक अच्छी तरह से क्यों सूचित किया जाना चाहिए?

सिर्फ इसलिए कि एक कंपनी का अनुमान है कि इसका मतलब यह नहीं है कि इसमें वृद्धि की संभावनाएं नहीं हैं । उसी टोकन के द्वारा, अपेक्षाओं को पार करने वाली कंपनी अभी भी विकास कठिनाइयों का सामना कर सकती है।

बहुत उत्साहित होने से पहले, जब कोई कंपनी अपेक्षाओं को पूरा करने या हरा देती है, तो ध्यान रखें कि कंपनियां यह सुनिश्चित करने के लिए बहुत दर्द उठाती हैं कि उनकी संख्या निशाने पर है। निवेशक अक्सर यह भूल जाते हैं कि कंपनियां कभी-कभी विश्लेषकों की उम्मीदों पर चोट करने के लिए कमाई का प्रबंधन करती हैं।

उदाहरण के लिए, एक कंपनी भविष्य की तिमाही में संबंधित लागतों की मान्यता में देरी करते हुए चालू तिमाही में राजस्व रिकॉर्ड करके कमाई को बढ़ावा देने की कोशिश कर सकती है । या यह तिमाही के अंत में कम कीमत पर उत्पाद बेचकर तिमाही अनुमानों को पूरा कर सकता है। परेशानी यह है कि इस तरह की प्रबंधित कमाई जरूरी नहीं कि वास्तविक प्रदर्शन के रुझान को दर्शाती है। जब तिमाही अनुमान अनुमानों के साथ मेल खाते हों तो मूल्यांकन करते समय निवेशकों को इस प्रकार के टोटके करने चाहिए।

सर्वसम्मति से परे देखें

सर्वसम्मति के अनुमानों की कमियों को पहचानते हुए, आप कमाई के मौसम के दौरान उन्हें अपने लाभ के लिए उपयोग कर सकते हैं।

आम तौर पर सहमति के अनुमान मूल रूप से सभी उपलब्ध अनुमानों का योग होते हैं जो अनुमानों की संख्या से विभाजित होते हैं। इसलिए जब आप वित्तीय प्रेस में पढ़ते हैं कि किसी कंपनी से प्रति शेयर 4 सेंट कमाने की उम्मीद है, तो यह संख्या केवल व्यक्तिगत पूर्वानुमानों की एक सीमा से लिया गया औसत है। दो अलग-अलग विश्लेषकों को कंपनी को क्रमशः प्रति शेयर 2 सेंट और प्रति शेयर 6 सेंट की कमाई हो सकती है।

आम सहमति किसी कंपनी की संभावनाओं के बारे में सबसे अच्छे विश्लेषकों के विचार को नहीं पकड़ सकती है। कुछ विश्लेषक उल्लेखनीय रूप से सटीक कमाई के पूर्वानुमान लगाते हैं जबकि अन्य उन्हें एक मील तक याद कर सकते हैं। इसलिए, निवेशकों के लिए यह पता लगाना बुद्धिमानी है कि कौन से विश्लेषकों का रिकॉर्ड सबसे अच्छा है और आम सहमति के बजाय अपने पूर्वानुमान का उपयोग करते हैं।

जब विश्लेषकों में बहुत अधिक असहमति होती है, तो एक कंपनी पर पूर्वानुमान व्यापक रूप से लगभग सर्वसम्मति के अनुमान के आसपास फैल जाएगा। ऐसे मामलों में, स्टॉक सबसे आशावादी अनुमान के आधार पर सौदेबाजी हो सकती है, लेकिन आम सहमति संख्या पर नहीं। निवेशक लाभान्वित हो सकते हैं यदि उच्चतर-औसत अनुमान के साथ विश्लेषक लक्ष्य पर हो।

मन में सर्वसम्मति की सीमित सटीकता के साथ, शेयर वैल्यू स्विंग जो कमाई के साथ होती हैं जो बीट या मिस अनुमानों को अनुचित करती हैं। वास्तव में, शेयर की कीमत में गिरावट के कारण आने वाली संख्या कम होने से खरीदारी का अवसर पैदा हो सकता है। इसी तरह, बेहतर-से-अपेक्षित परिणाम जरूरी अच्छी खबर भी नहीं है और मुनाफा लेने का अच्छा मौका दे सकते हैं।

बेच से परे देख रहे हैं

जबकि कुछ निवेशक तुरंत बेचते हैं यदि कोई कंपनी छूट जाती है, तो संभवतः यह लक्ष्य से चूक जाने पर बारीकी से देखने के लिए अधिक विवेकपूर्ण है। क्या कंपनी हर तिमाही कमाई बढ़ा रही है? यदि नहीं, और विश्लेषक अपनी उम्मीदों को कम कर रहे हैं कि कोई कंपनी कितना कमा सकती है, तो शेयर की कीमत में गिरावट होगी। दूसरी ओर, शायद कंपनी की मिस उसके कॉर्पोरेट प्रदर्शन की तुलना में अनुमान का एक कार्य है । प्रेमी निवेशक अनुमानों के साथ आराम नहीं करते हैं; वे सर्वसम्मति की संख्या से परे हैं।

तल – रेखा

विश्लेषक प्रबंधन मार्गदर्शन, पिछले प्रदर्शन और शुद्ध आय सहित कई विभिन्न उपकरणों का उपयोग करते हुए, कमाई के लिए अपने अनुमानों के साथ आने के लिए बहुत दर्द उठाते हैं। लेकिन ये अनुमान हैं और इन्हें अलग-अलग कारकों की वजह से आपके निवेश के सभी फैसलों की तरह होना चाहिए, जो किसी कंपनी और उसके स्टॉक के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं।