ट्रिगर दर
दर ट्रिगर क्या है?
दर ट्रिगर ब्याज दरों में एक गिरावट है जो एक बांड जारीकर्ता को अपने बांड को कॉल करने के लिए मजबूर करने के लिए पर्याप्त है, परिपक्वता से पहले, कम दर पर फिर से शुरू करने और उनके ब्याज खर्च को कम करने के लिए।
चाबी छीन लेना
- दर ट्रिगर ब्याज दरों में एक गिरावट है जो एक बांड जारीकर्ता को अपने बांड को कॉल करने के लिए मजबूर करने के लिए पर्याप्त है, परिपक्वता से पहले, कम दर पर फिर से शुरू करने और उनके ब्याज खर्च को कम करने के लिए।
- शुद्धतम अर्थों में, दर ट्रिगर एक प्रकार का व्यापार ट्रिगर है, जो पहुंचने पर कार्रवाई करने का कारण बनेगा।
- बांड जारी होने पर एक दर ट्रिगर निर्धारित किया जाता है और वह स्तर होता है जहां ऋणदाता जानता है कि बांड को बुलाया जाना संभव है।
रेट ट्रिगर को समझना
शुद्धतम अर्थों में, दर ट्रिगर एक प्रकार का व्यापार ट्रिगर है, जो पहुंचने पर कार्रवाई करने का कारण बनेगा। एक बांड के मामले में, दर ट्रिगर ब्याज दरों को गिरा सकता है। प्रचलित ब्याज दरों में गिरावट से उस बॉन्ड को कॉल करने के लिए कॉल करने योग्य बॉन्ड जारी करने वाला होता है । ब्याज दरों में उतार-चढ़ाव के पूरे अर्थव्यवस्था में निहितार्थ होते हैं लेकिन विशेष रूप से बॉन्ड बाजार में इसका प्रभाव हो सकता है।
कॉलिंग दूर तभी की जा सकती है जब बांड इश्यू में ऑफर में कॉल का प्रावधान शामिल हो। “कॉल” बांड के जारीकर्ता द्वारा एक बांड के शुरुआती मोचन को संदर्भित करता है। कॉल प्रावधान में अक्सर एक तारीख होती है जिसके द्वारा कॉल पूरी होनी चाहिए। एक कॉल करने योग्य अवधि के साथ एक बांड उस तारीख से पहले कॉल के लिए योग्य नहीं है। कॉल करने योग्य बांड आम तौर पर संभावित निवेशकों को आकर्षक बनाने के लिए एक उच्च कूपन दर और बराबर मूल्य के ऊपर कॉल मूल्य प्रदान करते हैं।
कई निवेश ब्याज दर के जोखिम के अधीन हैं, जिन्हें बाजार जोखिम के रूप में भी जाना जाता है। ब्याज दर जोखिम वह जोखिम है जो मौजूदा दरों में गिरावट के सापेक्ष आकर्षण के कारण एक निवेश को खो देगा। एक निश्चित कूपन दर के साथ एक बॉन्ड ब्याज दर के जोखिम के अधीन निवेश का एक उदाहरण है। यदि ब्याज दरें गिरती हैं, तो उधारकर्ता (जारीकर्ता) मौजूदा बॉन्ड को कम ब्याज दर पर दूसरे को जारी करने के पक्ष में कह सकता है। बॉन्ड जारी किए जाने पर दर ट्रिगर सेट होता है और वह स्तर होता है जहां ऋणदाता जानता है कि बांड को बुलाया जाने की संभावना है। दर ट्रिगर, लंबे समय में, उधारकर्ता पैसे बचाते हैं।
हालांकि, बॉन्डहोल्डर को तथाकथित दूर निवेश को बदलने के लिए बाजार में जाने के लिए मजबूर किया जाता है। बॉन्डहोल्डर्स के लिए एक खतरा पुनर्निवेश जोखिम है, या मौका है कि बॉन्ड की कॉल के बाद निवेशक के लिए उपलब्ध निवेश विकल्प मूल बॉन्ड की तरह आकर्षक नहीं हैं। गिरती ब्याज दरों के साथ एक बाजार में, यह संभावना नहीं है कि निवेशक एक और समान उपकरण प्राप्त करेगा जो समान भुगतान उत्पन्न करता है जो कि वे जारी किए गए मुद्दे से प्राप्त कर रहे थे।
दर ट्रिगर उदाहरण
2018 की 1 जनवरी को, कंपनी एबीसी 8% कूपन दर के साथ 10-वर्षीय कॉल करने योग्य बॉन्ड प्रदान करता है, जो बराबर मूल्य के 120% पर कॉल करने योग्य है। कॉल करने की तारीख 1 जनवरी, 2022 है। ब्याज दरें जारी होने की तारीख और कॉल करने की तारीख के बीच बढ़ती और गिरती हैं, लेकिन 8% के करीब रहती हैं। 2023 के पहले दिन, ब्याज दरें 5% तक घट जाती हैं। यह ड्रॉप एक रेट ट्रिगर है।
कंपनी एबीसी 5% पर नए ऋण की पेशकश करने के लिए एक सौदा बंद कर देती है और इस प्रस्ताव से आय का उपयोग अपने 8% बॉन्डहोल्डर्स को चुकाने के लिए करेगी क्योंकि वे बांड को दूर करते हैं। कंपनी एबीसी 8% बॉन्ड पर विकल्प का अभ्यास करती है। निवेशक को $ 1,000 प्रति बॉन्ड 1,000 डॉलर मिलता है। हालांकि, बांडधारक शेष जीवन भर के बांड के 400 डॉलर का ब्याज भुगतान खो देता है।
यह उदाहरण रेट ट्रिगर की स्थिति में कॉल करने योग्य सुरक्षा के जोखिम और पुरस्कार को दर्शाता है। कंपनी अपने बॉन्ड को कॉल करने से पहले, निवेशक एक उपरोक्त बाजार ब्याज दर अर्जित करने के लिए तत्पर हो सकता है। 2023 की दर ट्रिगर से कॉल करने योग्य बांड के बाजार जोखिम का एहसास होता है, जिसके परिणामस्वरूप खोई हुई ब्याज आय होती है।