सापेक्ष मूल्य
सापेक्ष मूल्य क्या है?
सापेक्ष मूल्य एक संपत्ति के मूल्य को निर्धारित करने की एक विधि है जो समान संपत्ति के मूल्य को ध्यान में रखता है। यह पूर्ण मूल्य के विपरीत है, जो केवल एक संपत्ति के आंतरिक मूल्य को देखता है और इसकी तुलना अन्य परिसंपत्तियों से नहीं करता है। मूल्य-टू-आय अनुपात (पी / ई अनुपात) एक लोकप्रिय मूल्यांकन विधि है कि शेयरों के सापेक्ष मूल्य को मापने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- सापेक्ष मूल्य किसी संपत्ति के मूल्य को समान संपत्ति के मूल्य के साथ तुलना करके देखता है।
- सापेक्ष मूल्य विधियां निवेशकों और विश्लेषकों को संभावित निवेश के दौरान बेहतर सेब से सेब की तुलना करने की अनुमति देती हैं।
- रिश्तेदार मूल्यांकन का उपयोग करने में एक बड़ी खामी यह है कि यह कबूतरों के निवेशकों को कहीं और खोजने के बजाय गरीब या औसत दर्जे के विकल्पों में सबसे अच्छा चयन करने के लिए हो सकता है।
सापेक्ष मूल्य को समझना
मूल्य निवेशक अपने पैसे का निवेश करने का निर्णय लेने से पहले प्रतिस्पर्धी कंपनियों के वित्तीय विवरणों की जांच करते हैं । वे अपने साथियों के सापेक्ष स्टॉक के मूल्य का आकलन करने के लिए प्रासंगिक फ़ुटनोट्स, प्रबंधन टिप्पणी और आर्थिक डेटा को देखते हैं।
सापेक्ष मूल्यांकन के चरणों में शामिल हो सकते हैं:
- सबसे पहले, तुलनीय संपत्ति और निगमों की पहचान करना। इन मामलों में, बाजार पूंजीकरण और राजस्व या बिक्री के आंकड़ों को देखना उपयोगी हो सकता है । उनके स्टॉक की कीमतें यह दर्शाती हैं कि किसी भी समय बाजार मूल्यों की तुलना कंपनियों से कैसे की जाती है।
- व्युत्पन्न मूल्य इन प्रारंभिक आंकड़ों से गुणा करता है। मूल्य गुणकों में अनुपात, जैसे P / E अनुपात या मूल्य-से-बिक्री अनुपात (P / S अनुपात) शामिल हो सकते हैं।
- किसी कंपनी के सहकर्मी या प्रतियोगी समूह में इन गुणकों की तुलना यह निर्धारित करने के लिए कि क्या कंपनी का स्टॉक अन्य फर्मों के सापेक्ष कम नहीं है।
सापेक्ष मूल्य लाभ
निवेशकों को हमेशा उन निवेशों में से एक को चुनना चाहिए जो वास्तव में किसी भी समय उपलब्ध हैं, और सापेक्ष मूल्यांकन उन्हें ऐसा करने में मदद करता है।2019 तक, 2009 में अधिकांश अमेरिकी शेयरों की कीमतों पर वापस देखना आसान था और यह महसूस किया कि वे अंडरवैल्यूड थे।हालाँकि, यह आज बेहतर निवेश चुनने में किसी की मदद नहीं करता है।यह वह जगह है जहां शेयर बाजार पूंजीकरण से जीडीपी अनुपात की तरह एक सापेक्ष मूल्यांकन पद्धतिचमकती है। विश्व बैंक कई कई दशकों को कवर देशों के लिए सकल घरेलू उत्पाद के प्रतिशत के रूप शेयर बाजार पूंजीकरण पर डेटा रखता है। 2019 में जीडीपी के प्रतिशत के रूप में शेयर बाजार पूंजीकरण के संदर्भ में रिकॉर्ड ऊंचाई के पास अमेरिकी स्टॉक के साथ, अधिकांश अन्य देशों में स्टॉक अपेक्षाकृत सस्ती थे।
निवेशकों को हमेशा उन निवेशों में से एक को चुनना चाहिए जो वास्तव में किसी भी समय उपलब्ध हैं, और सापेक्ष मूल्यांकन उन्हें ऐसा करने में मदद करता है।
सापेक्ष मानदंड की आलोचना
रिश्तेदार मूल्यांकन का प्राथमिक दोष यह है कि यह निवेशकों को एक खराब स्थिति का सबसे अच्छा बनाने की निंदा कर सकता है। जब एक एकल परिसंपत्ति वर्ग तक सीमित किया जाता है, तो सापेक्ष मूल्यांकन चरम परिस्थितियों में नुकसान को कम करने की तुलना में थोड़ा अधिक कर सकता है। उदाहरण के लिए, वैल्यू फंड आमतौर पर 2000-2002 के भालू बाजार के दौरान एसएंडपी 500 की तुलना में बेहतर था । दुर्भाग्य से, उनमें से ज्यादातर ने अभी भी पैसे खो दिए हैं।
सापेक्ष मूल्य बनाम आंतरिक मूल्य
सापेक्ष मूल्यांकन एक कंपनी पर एक मौद्रिक मूल्य रखने के दो महत्वपूर्ण तरीकों में से एक है; अन्य आंतरिक मूल्यांकन है। निवेशक कंपनी के आंतरिक मूल्य के निर्धारण के लिए डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) विधि से परिचित हो सकते हैं । जबकि सापेक्ष मूल्यांकन कई गुणकों को शामिल करता है, एक डीसीएफ मॉडल कंपनी के भविष्य के मुफ्त नकदी प्रवाह अनुमानों का उपयोग करता है और उन्हें छूट देता है। यह एक आवश्यक वार्षिक दर का उपयोग करके प्राप्त किया जाता है। आखिरकार, एक विश्लेषक वर्तमान मूल्य अनुमान पर पहुंच जाएगा, जिसका उपयोग तब निवेश की क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए किया जा सकता है। यदि डीसीएफ मूल्य निवेश की लागत से अधिक है, तो अवसर एक अच्छा हो सकता है।
सापेक्ष मूल्य का एक उदाहरण
Microsoft की अन्य तकनीकी फर्मों से तुलना करते हुए वित्तीय जानकारी की निम्न तालिका पर विचार करें।
उपरोक्त सापेक्ष मूल्य विश्लेषण परिणामों के आधार पर, Microsoft ओरेकल के सापेक्ष अधिक है। हालाँकि, Microsoft VMware के सापेक्ष भी कम नहीं है।