रिवर्स कैश एंड कैरी आर्बिट्रेज
रिवर्स कैश एंड कैरी आर्बिट्रेज क्या है?
रिवर्स कैश-एंड-कैरी आर्बिट्राज एक बाजार-तटस्थ रणनीति है जो किसी संपत्ति में एक छोटी स्थिति और उसी संपत्ति में एक लंबे वायदा की स्थिति को जोड़ती है । इसका लक्ष्य उस परिसंपत्ति की नकदी, या स्पॉट, कीमत और जोखिम वाले मुनाफे को उत्पन्न करने के लिए भविष्य की कीमत के बीच मूल्य अक्षमताओं का दोहन करना है ।
चाबी छीन लेना
- रिवर्स कैश एंड कैरी आर्बिट्रेज एक बाजार-तटस्थ रणनीति है जो किसी संपत्ति में एक छोटी स्थिति और उसी संपत्ति में एक लंबे वायदा की स्थिति को जोड़ती है।
- रिवर्स कैश-एंड-कैरी आर्बिट्रेज जोखिम रहित लाभ उत्पन्न करने के लिए उस परिसंपत्ति के नकद मूल्य और संबंधित वायदा मूल्य के बीच मूल्य अक्षमताओं का फायदा उठाने का प्रयास करता है।
- रिवर्स कैश-एंड-कैरी आर्बिट्राज रणनीति केवल तभी सार्थक है जब वायदा मूल्य संपत्ति के हाजिर मूल्य के सापेक्ष सस्ता हो।
रिवर्स कैश एंड कैरी आर्बिट्रेज को समझना
जैसा कि इसके नाम से पता चलता है, रिवर्स कैश-एंड-कैरी आर्बिट्राज एक नियमित कैश-एंड-कैरी आर्बिट्रेज की दर्पण छवि है । उत्तरार्द्ध में, मध्यस्थ वायदा अनुबंध की समाप्ति तिथि तक संपत्ति को वहन करता है, जिस बिंदु पर परिसंपत्ति को वायदा अनुबंध के खिलाफ वितरित किया जाएगा।
रिवर्स कैश-एंड-कैरी आर्बिट्राज के लिए, आर्बिट्राजर संपत्ति में एक छोटा स्थान रखता है, आमतौर पर स्टॉक या कमोडिटी, और उस परिसंपत्ति के वायदा अनुबंध में एक लंबी स्थिति ।
परिपक्वता पर, मध्यस्थता वायदा अनुबंध के खिलाफ संपत्ति की डिलीवरी को स्वीकार करता है, जिसका उपयोग छोटी स्थिति को कवर करने के लिए किया जाता है। यह रणनीति केवल तभी व्यवहार्य है जब वायदा का मूल्य परिसंपत्ति के हाजिर मूल्य से कम हो । यही है, छोटी बिक्री से आय वायदा अनुबंध की कीमत और परिसंपत्ति में लघु स्थिति को ले जाने से जुड़ी लागतों से अधिक होनी चाहिए।
रिवर्स कैश-एंड-कैरी आर्बिट्राज रणनीति केवल तभी सार्थक है जब वायदा मूल्य संपत्ति के हाजिर मूल्य के सापेक्ष सस्ता हो। यह एक ऐसी स्थिति है जिसे पिछड़ेपन के रूप में जाना जाता है, जहां बाद में समाप्ति की तारीखों के साथ वायदा अनुबंध होता है, जिसे पिछले महीने के अनुबंध के रूप में भी जाना जाता है, स्पॉट मूल्य पर छूट पर व्यापार। आर्बिट्राजर शर्त लगा रहा है कि यह स्थिति, जो असामान्य है, वापस फार्म में वापस आ जाएगी, इस प्रकार जोखिम भरे लाभ के लिए वातावरण का निर्माण होगा।
कैश-एंड-कैरी आर्बिट्रेज का उदाहरण
रिवर्स कैश-एंड-कैरी आर्बिट्राज के निम्नलिखित उदाहरण पर विचार करें। मान लीजिए कि एक परिसंपत्ति वर्तमान में $ 104 पर ट्रेड करती है, जबकि एक महीने के वायदा अनुबंध की कीमत $ 100 है। इसके अलावा, लघु स्थिति पर मासिक ले जाने की लागत (उदाहरण के लिए, लघु विक्रेता द्वारा लाभांश देय हैं) राशि $ 2 है। इस मामले में, मध्यस्थ $ 104 में परिसंपत्ति में एक छोटी स्थिति की शुरुआत करेगा, और साथ ही एक महीने का वायदा अनुबंध $ 100 पर खरीदेगा। वायदा अनुबंध की परिपक्वता पर, व्यापारी संपत्ति की डिलीवरी को स्वीकार करता है और इसका उपयोग परिसंपत्ति में छोटी स्थिति को कवर करने के लिए करता है, जिससे एक मध्यस्थता, या जोखिम रहित, $ 2 ($ 104 – $ 100 – $ 2) का लाभ सुनिश्चित होता है।
जोखिम रहित शब्द पूरी तरह से सटीक नहीं है क्योंकि जोखिम अभी भी मौजूद है, जैसे कि लागत वहन करने में वृद्धि, या ब्रोकरेज फर्म अपनी मार्जिन दरों को बढ़ाती है । हालांकि, किसी भी बाजार आंदोलन का जोखिम, जो किसी भी नियमित लंबे या छोटे व्यापार में प्रमुख घटक है, इस तथ्य से कम है कि एक बार व्यापार गति में सेट हो जाता है, तो अगला कदम वायदा अनुबंध के खिलाफ परिसंपत्ति का वितरण होता है। समाप्ति के समय खुले बाजार में व्यापार के दोनों ओर पहुंचने की कोई आवश्यकता नहीं है ।