पंजीकृत निवेश सलाहकार (आरआईए)

एक पंजीकृत निवेश सलाहकार (आरआईए) क्या है?

एक पंजीकृत निवेश सलाहकार (आरआईए) एक व्यक्ति या फर्म है जो निवेश पर उच्च-निवल मूल्य वाले व्यक्तियों को सलाह देता है और उनके पोर्टेओसिएस का प्रबंधन करता है। आरआईए का अपने ग्राहकों के लिए एक कर्तव्यनिष्ठ कर्तव्य है, जिसका अर्थ है कि उनके पास निवेश सलाह प्रदान करने का एक मौलिक दायित्व है जो हमेशा अपने ग्राहकों के सर्वोत्तम हित में कार्य करता है।

जैसा कि उनके शीर्षक का पहला शब्द इंगित करता है, आरआईए को प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) या राज्य प्रतिभूति प्रशासकों के साथ पंजीकरण करने की आवश्यकता होती है ।

चाबी छीन लेना

• एक पंजीकृत निवेश सलाहकार (आरआईए) व्यक्तिगत और संस्थागत निवेशकों की संपत्ति का प्रबंधन करता है।
• बाय-साइड निवेश सेवा और सहायक के रूप में, आरआईए को एसईसी और राज्य नियामक एजेंसियों के साथ पंजीकृत होना चाहिए।
• पोर्टफोलियो प्रबंधकों की तरह बहुत अधिक भुगतान किया जाता है, आरआईए आमतौर पर एक ग्राहक के लिए रखी गई संपत्ति का प्रतिशत (आमतौर पर एयूएम का 1% प्रति वर्ष) शामिल प्रबंधन शुल्क के माध्यम से अपना राजस्व कमाते हैं।

आरआईए को समझना

सीधे प्रतिभूति और विनिमय आयोग  (एसईसी) द्वारा विनियमित , आरआईए को एक विवादास्पद  क्षमता में कार्य करने वाला माना जाता  है, और इसलिए पंजीकृत प्रतिनिधियों की तुलना में उच्च स्तर के आचरण के लिए आयोजित किया जाता है। यह विवादास्पद मानक कहता है कि एक आरआईए को हमेशा बिना शर्त के ग्राहक के सर्वोत्तम हितों को अपने स्वयं के आगे रखना चाहिए, अन्य सभी परिस्थितियों की परवाह किए बिना।

आरआईए को अपने ग्राहकों के हित के किसी भी संभावित संघर्ष का खुलासा करने और उनके सभी व्यापारिक व्यवहारों में एक नैतिक तरीके से कार्य करने की आवश्यकता होती है। कुछ आरआईए ग्राहकों को प्रबंधन के तहत अपनी संपत्ति का एक प्रतिशत   चार्ज करते हैं जबकि अन्य या तो एक घंटे या एक फ्लैट शुल्क वसूल करते हैं। सलाहकार जो अपनी प्रथाओं के लिए बाद के मॉडल को चुनते हैं, उन्हें एक श्रृंखला 65  लाइसेंस प्राप्त करना होगा  ।

म्युचुअल फंड प्रबंधकों की तरह बहुत अधिक भुगतान, आरआईए आमतौर पर  एक ग्राहक के लिए आयोजित संपत्ति के प्रतिशत में शामिल प्रबंधन शुल्क के माध्यम से अपना राजस्व कमाते हैं  । फीस में उतार-चढ़ाव होता है, लेकिन औसत लगभग 1% है। आम तौर पर, एक ग्राहक के पास जितनी अधिक संपत्ति होती है, उतना कम शुल्क वे बातचीत कर सकते हैं – कभी-कभी 0.35% तक कम। यह ग्राहक के सर्वोत्तम हितों को आरआईए के साथ संरेखित करने का कार्य करता है, क्योंकि जब तक ग्राहक अपने परिसंपत्ति आधार (एयूएम) में वृद्धि नहीं करता है, तब तक सलाहकार खाते में कोई और पैसा नहीं कमा सकता है  ।

आरआईए के रूप में पंजीकरण करने की आवश्यकता किसे है?

1940 के निवेश सलाहकार अधिनियम ने एक आरआईए को “व्यक्ति या फर्म के रूप में परिभाषित किया, जो मुआवजे के लिए, सलाह देने, सिफारिशें करने, रिपोर्ट जारी करने, या प्रतिभूतियों पर विश्लेषण प्रस्तुत करने, या सीधे प्रकाशनों के माध्यम से संलग्न है।”

किन नियामकों को पंजीकरण कराने की आवश्यकता होती है, वे ज्यादातर उन संपत्तियों के मूल्य पर निर्भर करते हैं, जो वे प्रबंधित करते हैं, साथ ही यह भी कि वे कॉर्पोरेट ग्राहकों या केवल व्यक्तियों को सलाह देते हैं।सामान्य तौर पर, जिन सलाहकारों के पास प्रबंधन के तहत संपत्ति में कम से कम $ 25 मिलियन होते हैंया निवेश कंपनियों को सलाह प्रदान करते हैं, उन्हें SEC के साथ पंजीकरण करना आवश्यक होता है।छोटी मात्रा का प्रबंधन करने वाले सलाहकार आमतौर पर राज्य प्रतिभूति अधिकारियों के साथ पंजीकृत होते हैं।

आरआईए के रूप में पंजीकरण करने का मतलब एसईसी या राज्य प्रतिभूति नियामकों द्वारा किसी भी प्रकार की सिफारिश या समर्थन का निरूपण करना नहीं है। इसका मतलब केवल यह है कि निवेश सलाहकार ने पंजीकरण के लिए सभी आवश्यकताओं को पूरा किया है। एसईसी के साथ पंजीकरण करने वाले सलाहकारों के लिए, आवश्यक जानकारी में सलाहकार की निवेश शैली, प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम), शुल्क, किसी भी अनुशासनात्मक कार्रवाई, और, एक फर्म के लिए प्रमुख अधिकारी शामिल हैं। अन्य आवश्यकताओं में आरआईए को ब्याज के किसी भी संभावित संघर्ष के बारे में एसईसी को सूचित करना शामिल है जो उनके काम में उनके लिए उत्पन्न हुए हैं, या जो भविष्य में ऐसा कर सकते हैं। फॉर्म एडीवी का उपयोग करके दायर, आरआईए के खिलाफ किसी भी नए अनुशासनात्मक निर्णय जैसे जानकारी को शामिल करने के लिए प्रस्तुत किया जाना चाहिए। प्रपत्र सार्वजनिक रिकॉर्ड के रूप में उपलब्ध कराया जाना चाहिए।

कुछ सर्टिफाइड फाइनेंशियल प्लानर (सीएफपी®) जैसे पदनामों की आवश्यकता होती है । वे कहते हैं, “सेवा के स्तर को बढ़ाने में मदद कर सकता है जो [RIA जनता को प्रदान करता है]।”

आरआईए के चल रहे दायित्व

बस अपने प्रमाणन प्राप्त करने के लिए पंजीकरण से परे, RIA को अपने ग्राहकों को सलाह देते समय कुछ प्रथाओं और प्रक्रियाओं का पालन करना चाहिए। उन में किसी भी जोखिम का खुलासा करना या उनके द्वारा सुझाए गए विशिष्ट लेनदेन के हित के संभावित संघर्ष शामिल हैं, और यह सुनिश्चित करना कि ग्राहक उन्हें समझता है।

अगर, किसी भी बिंदु पर, एक सलाहकार एक निवेश की उपयुक्तता पर एक ग्राहक द्वारा सामना किया जाता है, तो बोझ सलाहकार को यह प्रदर्शित करने के लिए है कि जोखिम का खुलासा करने के लिए सभी उपाय किए गए थे, साथ ही उपयुक्तता का पता लगाने के लिए।

एसईसी के दृष्टिकोण से, प्रलेखन सब कुछ है। यदि एसईसी कभी भी एक निवेशक की शिकायत की जांच में शामिल होने के लिए था, तो उसे ग्राहक के निवेश प्रोफाइल और जोखिम सहिष्णुता के ज्ञान को प्रदर्शित करने वाले ग्राहक रिकॉर्ड के साथ उपयोग की गई निवेश रणनीति पर पूर्ण प्रलेखन की आवश्यकता होती है।

आरआईए के प्रतियोगी

आरआईए निवेश सेवाओं के प्रावधान के लिए निम्नलिखित समूहों के साथ प्रतिस्पर्धा करते हैं:

• म्यूचुअल फंड्स
• बचाव कोष
• वायर हाउस फर्म (उदाहरण के लिए निवेश बैंक) –  व्यक्तिगत दलालों के लिए रैप कार्यक्रमों के माध्यम से 
• ऑनलाइन या डिस्काउंट ब्रोकर जो अपने-अपने निवेशकों को पूरा करते हैं
• रोबोएडवाइजर्स