सेटलमेंट रिस्क
निपटान जोखिम क्या है?
सेटलमेंट रिस्क यह संभावना है कि एक या एक से अधिक पार्टियां सहमत-समय पर अनुबंध की शर्तों को पूरा करने में विफल हो जाएंगी। निपटान जोखिम एक प्रकार का प्रतिपक्ष जोखिम है जो डिफ़ॉल्ट जोखिम से जुड़ा होता है, साथ ही पार्टियों के बीच समय के अंतर के साथ। निपटान जोखिम को डिलीवरी जोखिम या हेर्स्टैट जोखिम भी कहा जाता है ।
चाबी छीन लेना
- समझौता जोखिम यह संभावना है कि एक या एक से अधिक पार्टियां सहमत-समय पर अनुबंध की शर्तों को पूरा करने में विफल हो जाएंगी।
- निपटान जोखिम आमतौर पर प्रतिभूति बाजारों में लगभग कोई नहीं है।
- निपटान जोखिम के दो मुख्य प्रकार डिफ़ॉल्ट जोखिम और निपटान समय जोखिम हैं।
- जर्मन बैंक हर्स्टट की प्रसिद्ध विफलता के नाम पर सेटलमेंट रिस्क को कभी-कभी “हर्स्टट जोखिम” कहा जाता है।
समझौता जोखिम को समझना
सिद्धांत रूप में, निपटान जोखिम बस एक मौका है कि एक खरीदार या विक्रेता एक सौदे के अपने अंत को रखने में विफल रहता है। जब भी कोई ऑनलाइन सामान खरीदता है, तो जोखिम होता है कि सामान देर से दिखाई देगा या कभी नहीं आएगा। यह जोखिम प्रतिभूति बाजारों में निपटान जोखिम के समान है।
एक “ईमानदार ब्रोकर” का विचार, जिस पर यह सुनिश्चित करने के लिए भरोसा किया जा सकता है कि दोनों पक्ष समझौता रखने के लिए समझौता जोखिम को कम करने के लिए महत्वपूर्ण हैं। ब्रोकरेज फर्मों और व्यक्तिगत दलालों को व्यवसाय में रहने के लिए ईमानदार दलालों के रूप में अपनी प्रतिष्ठा बनाए रखना चाहिए। जब अधिकांश निवेशक प्रतिभूतियों को खरीदते और बेचते हैं, तो वे वास्तव में एक-दूसरे के बजाय अपने दलालों के साथ व्यवहार करते हैं। निपटान जोखिम से कम से कम है शोधन क्षमता, तकनीकी कौशल, और दलालों की आर्थिक प्रोत्साहन।
ईमानदार, सक्षम और आर्थिक रूप से सुदृढ़ समकक्षों के साथ समझौता करके जोखिम को कम किया जा सकता है।
अप्रत्याशित रूप से, निपटान जोखिम आमतौर पर प्रतिभूति बाजारों में लगभग कोई नहीं है। हालाँकि, वैश्विक वित्तीय समय के दौरान निपटान जोखिम की धारणा को बढ़ाया जा सकता है। सितंबर 2008 में लेहमैन ब्रदर्स के पतन के उदाहरण पर विचार करें । व्यापक चिंता थी कि जो लोग लेहमैन के साथ व्यापार कर रहे थे, वे प्रतिभूतियों या नकदी पर सहमत नहीं हो सकते हैं।
विदेशी मुद्रा ( विदेशी मुद्रा ) बाजार में निपटान जोखिम ऐतिहासिक रूप से एक मुद्दा रहा है । निरंतर जुड़े हुए निपटान (सीएलएस) के निर्माण ने इस स्थिति को सुधारने में मदद की। CLS, CLS बैंक इंटरनेशनल द्वारा सुविधा, निपटान में समय के अंतर को समाप्त करता है और माना जाता है कि इसने एक सुरक्षित विदेशी मुद्रा बाजार प्रदान किया है।
निपटान जोखिम के प्रकार
निपटान जोखिम के दो मुख्य प्रकार डिफ़ॉल्ट जोखिम और निपटान समय जोखिम हैं।
भुगतान में चूक की जोखिम
डिफ़ॉल्ट जोखिम यह संभावना है कि पार्टियों में से एक पूरी तरह से एक अनुबंध पर वितरित करने में विफल रहता है। यह स्थिति तब होती है जब ऑनलाइन विक्रेता पैसे प्राप्त करने के बाद माल भेजने में विफल रहता है। डिफ़ॉल्ट सबसे खराब संभव परिणाम है, इसलिए यह वास्तव में वित्तीय बाजारों में केवल एक जोखिम है जब कंपनियां दिवालिया हो जाती हैं । तब भी, अमेरिकी निवेशकों के पास अभी भी प्रतिभूति निवेशक सुरक्षा निगम ( SIPC ) बीमा है।
सेटलमेंट टाइमिंग रिस्क
निपटान के समय के जोखिमों में संभावित परिस्थितियां शामिल हैं जहां प्रतिभूतियों का आदान-प्रदान सहमति के रूप में किया जाता है, लेकिन सहमत-समय सीमा में नहीं। लेन-देन का समय जोखिम आमतौर पर डिफ़ॉल्ट जोखिम की तुलना में बहुत कम गंभीर होता है, क्योंकि लेनदेन अभी भी होता है। ये जोखिम रोजमर्रा की स्थितियों के बराबर प्रतिभूति बाजार हैं जहां अमेज़ॅन से पिज्जा या पैकेज देर से दिखाई देता है। हालांकि, वित्तीय बाजारों की गति और तरलता परिणामों को और अधिक गंभीर बनाती है।
निपटान जोखिम का वास्तविक विश्व उदाहरण (हर्स्टट जोखिम)
जर्मन बैंक हर्स्टट की प्रसिद्ध विफलता के नाम पर सेटलमेंट रिस्क को कभी-कभी “हर्स्टट जोखिम” कहा जाता है। 26 जून, 1974 को, बैंक ने यूरोप में अपनी विदेशी-मुद्रा प्राप्तियों में लिया था, लेकिन अपने अमेरिकी डॉलर का कोई भुगतान नहीं किया था। जब जर्मन बैंकिंग नियामकों ने बैंक को बंद कर दिया, तो घटना ने काफी नुकसान के साथ समकक्षों को छोड़ दिया।
हेर्स्टट के पतन के मामले ने बैंकिंग पर्यवेक्षण पर बेसल समिति के गठन का नेतृत्व किया, जिसमें दस केंद्रीय ( जी 10 ) राष्ट्रों के समूह में केंद्रीय बैंकों और नियामक प्राधिकरणों के प्रतिनिधि शामिल थे । बेसल समिति का मुख्यालय अब बैंक ऑफ इंटरनेशनल सेटलमेंट्स ( बीआईएस ) के बेसल, स्विट्जरलैंड में है। यह आमतौर पर माना जाता है कि समिति द्वारा और उससे आगे के देशों में बैंक पूंजीगत आवश्यकताओं का आधार बनाया गया है।