शॉर्ट सेलिंग: कवर करने से पहले शॉर्ट सेलर कितने समय के लिए होता है?

बंद किए जाने से पहले एक छोटी बिक्री कितने समय तक चल सकती है, इससे संबंधित कोई मानकीकृत विनियमन नहीं है। एक छोटी बिक्री एक लेनदेन है जिसमें एक कंपनी के शेयरों को एक निवेशक द्वारा उधार लिया जाता है और बाजार पर बेचा जाता है। निवेशक को भविष्य में किसी समय इन शेयरों को ऋणदाता को लौटाना आवश्यक है । शेयरों के ऋणदाता के पास अनुरोध करने की क्षमता होती है कि किसी भी समय शेयर को कम से कम नोटिस के साथ वापस किया जाए। ऐसा होने की स्थिति में, अल्प बिक्री निवेशक को ऋणदाता को शेयरों को वापस करने की आवश्यकता होती है, भले ही यह निवेशक को लाभ बुक करने या उसके व्यापार पर नुकसान उठाने का कारण बनता है।

चाबी छीन लेना

• बंद किए जाने से पहले एक छोटी बिक्री कितने समय तक चल सकती है, इस बारे में कोई नियम नहीं हैं।
• शॉर्ट किए गए शेयरों का ऋणदाता अनुरोध कर सकता है कि शेयर को किसी भी समय कम से कम नोटिस के साथ निवेशक द्वारा वापस कर दिया जाए, लेकिन यह शायद ही कभी व्यवहार में होता है जब तक कि छोटा विक्रेता अपने मार्जिन ब्याज का भुगतान करता रहता है।
• ब्रोकर एक छोटी स्थिति को बंद करने के लिए मजबूर कर सकता है यदि स्टॉक जोरदार रूप से रैलियां करता है, जिससे बड़े नुकसान और अन-मेट मार्जिन कॉल होते हैं।
• यह कहीं अधिक संभावना है कि निवेशक स्थिति को बंद कर देगा इससे पहले कि ऋणदाता बंद स्थिति को बल देगा।

शॉर्ट्स को बंद करना

व्यवहार में, शेयरों को वापस करने के अनुरोध दुर्लभ हैं, क्योंकि शेयरों का ऋणदाता एक ब्रोकरेज फर्म है, जिसके पास स्टॉक की एक बड़ी सूची है। ब्रोकरेज फर्म निवेशकों को एक सेवा प्रदान कर रहा है; यदि यह शेयरों को अक्सर वापस करने के लिए कहा जाता है, तो निवेशकों को उस फर्म का उपयोग करने की संभावना कम होगी। इसके अलावा, ब्रोकरेज फर्मों को उनके द्वारा अर्जित ब्याज और ट्रेडों पर कमीशन के माध्यम से कम बिक्री से बहुत लाभ होता है। लघु बिक्री लेनदेन में ब्रोकरेज फर्मों के लिए सीमित जोखिम भी है क्योंकि कम बिक्री पर प्रतिबंधात्मक मार्जिन नियम हैं।

एक छोटी बिक्री में, ब्रोकरेज फर्म अपने इन्वेंट्री के शेयरों को अपने ग्राहकों के मार्जिन खातों से बाहर उधार देते हैं, या वे उन्हें किसी अन्य ब्रोकर फर्म से उधार लेते हैं। यदि कोई फर्म अपने ग्राहकों के मार्जिन खातों में से एक शेयर को उधार देती है और वह ग्राहक, अपनी स्थिति को बेचने का फैसला करता है, तो ब्रोकरेज फर्म को उस ग्राहक के खाते से उनकी सूची से अन्य शेयरों के साथ उधार दिए गए शेयरों को बदलने की आवश्यकता होगी, एक अन्य ग्राहक का मार्जिन खाता, या दूसरे ब्रोकरेज फर्म से। यह स्थिति छोटे विक्रेता को प्रभावित नहीं करती है।

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कम बिक्री से कुशल व्यापारियों को फायदा हो सकता है, खासकर जब ब्रोकरेज स्टॉक को ब्याज दर पर छोटा करने के लिए उपलब्ध कराते हैं, जो कि प्राइम रेट से कुछ प्रतिशत ऊपर होता है।

जबरन बंद कर दिया

हालांकि, कुछ ऐसे मामले हैं जिनमें ऋणदाता स्थिति को बंद करने के लिए मजबूर करेगा। यह आमतौर पर तब किया जाता है जब स्थिति शॉर्ट के विपरीत दिशा में आगे बढ़ रही है और भारी नुकसान पैदा कर रही है, जिससे भविष्य में शेयरों के वापस होने की संभावना बढ़ जाती है। इस स्थिति में, या तो शेयरों को वापस करने के लिए अनुरोध किया जाएगा, या ब्रोकरेज फर्म निवेशक के लिए लेनदेन के समापन को पूरा करेगा। मार्जिन खाता अनुबंध की शर्तें ब्रोकरेज फर्मों को ऐसा करने की स्वतंत्रता देती हैं।

शॉर्ट कवरिंग भी अनैच्छिक रूप से हो सकती है जब बहुत अधिक लघु ब्याज वाले स्टॉक को “खरीद-इन” के अधीन किया जाता है। यह शब्द ब्रोकर-डीलर द्वारा एक छोटी स्थिति को बंद करने को संदर्भित करता है जब स्टॉक उधार लेना बेहद मुश्किल होता है और उधारदाता इसे वापस मांग रहे हैं। अक्सर, यह उन शेयरों में होता है जो कम शेयरधारकों के साथ कम तरल होते हैं।

जबकि एक छोटी बिक्री लेनदेन के ऋणदाता में हमेशा शेयरों की वापसी को मजबूर करने की शक्ति होती है, इस शक्ति का आमतौर पर प्रयोग नहीं किया जाता है। एक निवेशक जब तक आवश्यक ब्याज का भुगतान करने और मार्जिन की आवश्यकताओं को बनाए रखने में सक्षम होता है, और जब तक शेयर उधार देने वाले ब्रोकर उन्हें उधार लेने की अनुमति देते हैं, तब तक वे एक छोटी स्थिति बनाए रख सकते हैं।

लघु निचोड़

एक  निचोड़  में एक सुरक्षा की कीमत में वृद्धि के कारण छोटे विक्रेताओं के बीच गतिविधि खरीदने की भीड़ शामिल होती है। सुरक्षा मूल्य में वृद्धि से छोटे विक्रेताओं को अपने छोटे पदों को बंद करने और अपने घाटे को बुक करने के लिए इसे वापस खरीदने का कारण बनता है। यह बाजार गतिविधि सुरक्षा की कीमत में और वृद्धि का कारण बनती है, जो अधिक छोटे विक्रेताओं को अपने छोटे पदों को कवर करने के लिए मजबूर करती है। आम तौर पर, एक उच्च लघु ब्याज वाली प्रतिभूतियां एक छोटे से निचोड़ का अनुभव करती हैं।

उदाहरण के लिए, मान लें कि   कंपनी XYZ कंपनी में 50% कम ब्याज है। इस उदाहरण में, कई व्यापारी खराब कमाई के कारण $ 50 से कम हैं, और स्टॉक वर्तमान में $ 35 पर कारोबार कर रहा है। हालांकि, अगली तिमाही में, कंपनी ने $ 70 के मूल्य में तारकीय आय और युगल को रिपोर्ट किया। चूंकि कई व्यापारी कम हैं, उन्हें अपने नुकसान को सीमित करने के लिए अपने छोटे पदों को कवर करने की आवश्यकता होगी; यह स्टॉक पर दबाव बनाता है और समस्या को तेज करते हुए कीमत $ 80 तक बढ़ने का कारण बनता है।

तल – रेखा

जब कोई निवेशक शॉर्ट सेल करने का फैसला करता है, तो इसका कारण यह है कि वे उम्मीद करते हैं कि शेयर की बाजार कीमत कम हो जाएगी, जिससे वे भविष्य में कम कीमत पर शेयरों को बदल पाएंगे। यदि कोई शेयर जल्दी से पर्याप्त कीमत में नहीं गिरता है, तो यह निवेशक के पैसे खर्च कर सकता है। नतीजतन, यह कहीं अधिक संभावना है कि निवेशक स्थिति को बंद कर देगा इससे पहले कि ऋणदाता बंद स्थिति को मजबूर कर देगा।