स्टॉक-फॉर-स्टॉक मर्जर
स्टॉक-फॉर-स्टॉक मर्जर क्या है?
स्टॉक-फॉर-स्टॉक विलय तब होता है जब अधिग्रहण के दौरान एक कंपनी के शेयरों को दूसरे के लिए कारोबार किया जाता है । जब, और यदि, लेनदेन को मंजूरी दे दी जाती है, तो पूंजी जुटाने की आवश्यकता नहीं होती है ।
चाबी छीन लेना:
- स्टॉक-फॉर-स्टॉक विलय तब होता है जब शेयरधारक किसी फर्म के कंपनी के शेयरों के लिए लक्ष्य कंपनी के शेयरों का व्यापार करते हैं।
- इस प्रकार का विलय सस्ता और अधिक कुशल है क्योंकि अधिग्रहण करने वाली कंपनी को लेनदेन के लिए अतिरिक्त पूंजी नहीं जुटानी पड़ती है।
- स्टॉक-फॉर-स्टॉक विलय, अधिग्रहण करने वाली कंपनी की नकद स्थिति को प्रभावित नहीं करता है।
स्टॉक-फॉर-स्टॉक मर्ज़र्स को समझना
विलय या अधिग्रहण के लिए प्राप्त संपत्ति के लिए विभिन्न प्रकार के अधिग्रहणकर्ता कंपनी भुगतान कर सकते हैं। अधिग्रहण लक्ष्य कंपनी के सभी इक्विटी शेयर के लिए एकमुश्त नकद भुगतान और प्रत्येक शेयर के लिए प्रत्येक शेयरधारक एक निर्धारित राशि का भुगतान कर सकते हैं। वैकल्पिक रूप से, अधिग्रहणकर्ता एक निर्दिष्ट रूपांतरण अनुपात के अनुसार लक्ष्य कंपनी के शेयरधारकों को अपने शेयर प्रदान कर सकता है । इस प्रकार, शेयरधारक के स्वामित्व वाली लक्ष्य कंपनी के प्रत्येक शेयर के लिए, शेयरधारक को अधिग्रहण करने वाली कंपनी के एक्स नंबर प्राप्त होंगे। अधिग्रहण नकदी और स्टॉक के मिश्रण या सभी स्टॉक मुआवजे के साथ किया जा सकता है, जिसे स्टॉक-फॉर-स्टॉक विलय कहा जाता है।
स्टॉक-फॉर-स्टॉक मर्जर का उदाहरण
स्टॉक-फॉर-स्टॉक विलय विलय या अधिग्रहण प्रक्रिया के दौरान हो सकता है। उदाहरण के लिए, कंपनी ए और कंपनी ई 1-फॉर -2 स्टॉक विलय से गुजरने के लिए एक समझौता करते हैं। कंपनी ई के शेयरधारकों को कंपनी ए का एक हिस्सा हर दो शेयरों के लिए मिलेगा, जो वर्तमान में इस प्रक्रिया में हैं। कंपनी ई शेयर ट्रेडिंग बंद कर देगी, और विलय के पूरा होने के बाद कंपनी ए के बकाया शेयरों में वृद्धि होगी जब कंपनी ए की शेयर की कीमत नए विलय की इकाई के लिए भविष्य की कमाई की संभावनाओं के बाजार के आकलन पर निर्भर करेगी।
स्टॉक-फॉर-स्टॉक विलय को पूर्ण रूप से लेना असामान्य है। आमतौर पर, लेन-देन का एक हिस्सा स्टॉक-फॉर-स्टॉक विलय के माध्यम से पूरा होता है जबकि शेष नकदी और अन्य समकक्षों के माध्यम से पूरा होता है।
स्टॉक-फॉर-स्टॉक विलय और शेयरधारक
जब विलय स्टॉक के लिए होता है, तो अधिग्रहण करने वाली कंपनी अपने सभी इक्विटी शेयरों की एक निश्चित संख्या का भुगतान लक्षित कंपनी के सभी शेयरों के बदले में लक्ष्य फर्म को करने का प्रस्ताव करती है। बशर्ते लक्ष्य कंपनी प्रस्ताव को स्वीकार कर ले (जिसमें एक निर्दिष्ट रूपांतरण अनुपात शामिल है), अधिग्रहण करने वाली कंपनी लक्ष्य फर्म के शेयरधारकों को प्रमाण पत्र जारी करती है, जिससे उन्हें अधिग्रहण फर्म के शेयरों की एक समर्थक संख्या प्राप्त करने के अधिकारों के लिए अपने वर्तमान शेयरों में व्यापार करने का अधिकार मिलता है। प्राप्त करने वाली फर्म सभी लक्षित फर्म के परिवर्तित शेयरों के लिए शेयर प्रदान करने के लिए नए शेयर (बकाया की कुल संख्या को जोड़कर) जारी करती है।
यह कार्रवाई, मौजूदा शेयरधारकों की इक्विटी के कमजोर पड़ने का कारण बनती है, क्योंकि अब उसी कंपनी के लिए कुल शेयर अधिक बकाया हैं। हालांकि, एक ही समय में, अधिग्रहण करने वाली कंपनी लक्ष्य फर्म की संपत्ति और देनदारियों के सभी प्राप्त करती है, इस प्रकार प्रभावी रूप से कमजोर पड़ने के प्रभावों को बेअसर करती है । क्या विलय लाभदायक साबित होना चाहिए और पर्याप्त तालमेल प्रदान करना चाहिए, मौजूदा शेयरधारकों को लक्ष्य की संपत्ति द्वारा प्रदान की गई अतिरिक्त प्रशंसा से लंबे समय में लाभ होगा।
विशेष ध्यान
स्टॉक-फॉर-स्टॉक विलय कंपनियों के लिए आकर्षक है क्योंकि यह पारंपरिक कैश-फॉर-स्टॉक विलय की तुलना में कुशल और कम जटिल है। इसके अलावा, विलय से जुड़ी लागतें पारंपरिक विलय से काफी नीचे हैं।
इसके अतिरिक्त, स्टॉक-फॉर-स्टॉक लेनदेन कंपनी के नकदी की स्थिति को प्रभावित नहीं करता है, इसलिए अधिक पूंजी जुटाने के लिए बाजार में वापस जाने की आवश्यकता नहीं है। किसी कंपनी का अधिग्रहण करना महंगा हो सकता है – यदि उसके पास पर्याप्त पूंजी नहीं है, तो अधिग्रहणकर्ता को अल्पकालिक नोट या पसंदीदा शेयर जारी करने पड़ सकते हैं, जो उसकी निचली रेखा को प्रभावित कर सकता है। स्टॉक-फॉर-स्टॉक विलय शुरू करना किसी कंपनी को उन कदमों को लेने से रोकता है, जिससे समय और धन दोनों की बचत होती है।