स्ट्रिप बॉन्ड

स्ट्रिप बॉन्ड क्या है?

एक स्ट्रिप बॉन्ड एक डेट इंस्ट्रूमेंट है जिसमें प्रिंसिपल और रेगुलर कूपन पेमेंट- दोनों को हटा दिया गया है- अलग-अलग बेचे जाते हैं। एक स्ट्रिप बॉन्ड को शून्य-कूपन बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है ।

चाबी छीन लेना

• एक स्ट्रिप बॉन्ड एक ऋण दायित्व है जिसका प्रिंसिपल और कूपन भुगतान निवेश फर्मों या डीलरों द्वारा हटा दिया जाता है (या अलग से निवेशकों को बेच दिया जाता है)।
• एक निवेशक जो बांड से अलग प्रिंसिपल खरीदता है, जिसे अवशेष के रूप में जाना जाता है, परिपक्व होने पर बांड के अंकित मूल्य के बराबर राशि प्राप्त करता है।
• एक निवेशक जो कूपन खरीदता है, वह उस ब्याज को प्राप्त करता है जो वे बांड की परिपक्वता तिथि पर भुगतान करते हैं।
• क्योंकि परिपक्वता से पहले कोई भुगतान नहीं किया जाता है, एक स्ट्रिप बॉन्ड में कोई पुनर्निवेश जोखिम नहीं होता है।

कैसे एक स्ट्रिप बॉन्ड काम करता है

एक पारंपरिक बॉन्ड, जिसे एक कूपन बॉन्ड के रूप में भी जाना जाता है , एक ऐसा बॉन्डहोल्डर्स के लिए नियमित ब्याज भुगतान करता है , जो बॉन्ड परिपक्व होने पर अपने प्रमुख निवेश के लिए पुनर्भुगतान प्राप्त करते हैं। इन निवेशकों को इन बांडों से ब्याज आय प्राप्त होती है, जिसे कूपन के रूप में जाना जाता है, जो छूट पर या प्रीमियम पर खरीदा जा सकता है ।

हालांकि, सभी बॉन्ड ब्याज भुगतान नहीं करते हैं। इन बॉन्ड्स को स्ट्रिप बॉन्ड्स कहा जाता है। एक स्ट्रिप बॉन्ड के कूपन और प्रिंसिपल को अलग कर दिया जाता है और अलग-अलग निवेशकों को नई प्रतिभूतियों के रूप में बेच दिया जाता है।

एक निवेश बैंक या डीलर आम तौर पर एक ऋण साधन खरीदेगा और इसे ” स्ट्रिप ” करेगा, जो मूल राशि से कूपन को अलग करेगा, जिसे तब अवशेष के रूप में जाना जाता है। कूपन और अवशेष नए स्ट्रिप बॉन्ड की आपूर्ति बनाते हैं जो निवेशकों को बेचे जाते हैं। एक स्ट्रिप बॉन्ड में कोई पुनर्निवेश जोखिम नहीं होता है क्योंकि परिपक्वता से पहले कोई भुगतान नहीं होता है।

परिपक्वता तिथि पर, निवेशक को बांड के अंकित मूल्य के बराबर राशि का भुगतान किया जाता है । बांड की खरीद मूल्य और परिपक्वता पर अंकित मूल्य के बीच का अंतर बांड पर निवेशक की वापसी का प्रतिनिधित्व करता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक ने आज $ 3,200 के लिए एक बांड अवशिष्ट खरीदा। बॉन्ड का अंकित मूल्य $ 5,000 है और इसे पांच साल में परिपक्व होने के लिए निर्धारित किया गया है। परिपक्वता पर, स्ट्रिप बॉन्ड अवशिष्ट पर वापसी $ 5,000 – $ 3,200, या $ 1,800 होगी।

आइए एक और निवेशक पर विचार करें, जिसने अवशिष्ट के बजाय कूपन खरीदा। निवेशक बांड के मूल अर्ध-वार्षिक ब्याज या कूपन भुगतानों में से एक प्राप्त करेगा। यदि बांड पर कूपन दर 4% है, तो दो बार प्राप्त होने वाले ब्याज भुगतान (क्योंकि यह एक अर्ध-वार्षिक भुगतान अनुसूची है) की गणना (4%) 2) x $ 5,000 = $ 100 के रूप में की जा सकती है। निवेशक भुगतान करेगा ($ 3,200 will $ 5,000) x $ 100 = $ 64। इसलिए, परिपक्वता पर उनकी वापसी $ 100 – $ 64 = $ 36 होगी।

स्ट्रिप बॉन्ड्स को कैसे पसंद किया जाता है

स्ट्रिप बॉन्ड का बाजार मूल्य जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग और परिपक्वता राशि के वर्तमान मूल्य को दर्शाता है, जो कि परिपक्वता के समय और अर्थव्यवस्था में प्रचलित ब्याज दरों से निर्धारित होता है – परिपक्वता तिथि से दूर, वर्तमान कम मूल्य, और इसके विपरीत। अर्थव्यवस्था में ब्याज दरें कम होती हैं, स्ट्रिप बॉन्ड का वर्तमान मूल्य अधिक होता है, और इसके विपरीत। बॉन्ड का वर्तमान मूल्य प्रचलित ब्याज दरों में बदलाव के साथ व्यापक रूप से उतार-चढ़ाव होगा क्योंकि मूल्य को स्थिर करने के लिए नियमित ब्याज भुगतान नहीं हैं। नतीजतन, पट्टी बांड, के रूप में जाना पर ब्याज दर के उतार चढ़ाव के प्रभाव बंधन अवधि, एक कूपन बांड पर प्रभाव की तुलना में अधिक है।

क्योंकि स्ट्रिप्स के धारकों को ब्याज भुगतान के माध्यम से अतिरिक्त आय प्राप्त नहीं होती है, स्ट्रिप बांड आमतौर पर बराबर छूट पर व्यापार करते हैं ।

विशेष विचार: पट्टी बांड और कर

यदि बांड परिपक्वता के लिए आयोजित किया जाता है, तो अर्जित रिटर्न ब्याज आय के रूप में कर योग्य है। भले ही बांडधारक को ब्याज आय प्राप्त नहीं होती है, फिर भी उन्हें प्रत्येक वर्ष आंतरिक राजस्व सेवा (आईआरएस) के बांड पर प्रेत या प्रतिधारित ब्याज की रिपोर्ट करना आवश्यक है । ब्याज की राशि एक निवेशक को हर साल का दावा और एक पट्टी बंधन पर वेतन करों चाहिए करने के लिए कहते हैं लागत के आधार बांड की। यदि बांड परिपक्व होने से पहले बेचा जाता है, तो पूंजीगत लाभ या हानि सुनिश्चित हो सकती है।