धारीदार एमबीएस
एक धारीदार एमबीएस क्या है?
एक छीन ली गई बंधक-समर्थित सुरक्षा (MBS) एक प्रकार की बंधक-समर्थित सुरक्षा है जो केवल-प्रमुख और ब्याज-मात्र स्ट्रिप्स में विभाजित है । वे निकाले जाते हैं उनकी नकदी बहती से या तो प्रिंसिपल या ब्याज अंतर्निहित पर भुगतान बंधक, पारंपरिक MBSs कि उत्पन्न विपरीत आय इन दो सूत्रों के दोनों से।
स्ट्रिप्ड एमबीएस ब्याज दरों में बदलाव के प्रति बहुत संवेदनशील हैं, जो उन्हें निवेशकों के बीच लोकप्रिय बनाता है, जो मानते हैं कि वे भविष्य में उधार लेने की लागत का अनुमान लगा सकते हैं।
चाबी छीन लेना
- एक छीन ली गई बंधक-समर्थित सुरक्षा (MBS) एक प्रकार की बंधक-समर्थित सुरक्षा है जो केवल-प्रमुख और ब्याज-मात्र स्ट्रिप्स में विभाजित है।
- आय पारंपरिक एमबीएस के विपरीत मूल बंधक पर मूलधन या ब्याज भुगतान से प्राप्त होती है, जिसका नकदी प्रवाह दोनों पर आधारित होता है।
- मुख्य रूप से केवल स्ट्रिप्स और ब्याज-केवल स्ट्रिप्स की लाभप्रदता मुख्य रूप से ब्याज दरों की दिशा पर टिका है।
छीन ली गई एमबीएस को समझना
बंधक-समर्थित प्रतिभूतियाँ (MBS), बैंकों द्वारा खरीदे गए गृह ऋणों के एक बंडल से बने निवेश हैं जो उन्हें जारी किए गए थे। एमबीएस में निवेश का मतलब इन विभिन्न बंधक के अधिकारों को खरीदना है। सभी योजना के लिए चला जाता है और घर खरीदने वालों नहीं है, तो डिफ़ॉल्ट, वे नियमित मासिक ब्याज भुगतान, राशि का भुगतान करना चाहिए ऋणदाता शुल्क पैसे उधार लेने, साथ ही ऋण की वास्तविक चुकौती, अन्यथा प्रिंसिपल के रूप में जाना।
अलग-अलग एमबीएस को विभिन्न प्रकार के निवेशकों से अपील करने के लिए बनाया गया था, जिससे उन्हें दोनों के बजाय ब्याज या मूल भुगतान पर अपने हाथों को प्राप्त करने का विकल्प मिल सके। निवेशक यह तय करने के लिए स्वतंत्र है कि उसकी आय की जरूरतों और बाजार के दृष्टिकोण के आधार पर किस रणनीति का पीछा किया जाए। विशेष रूप से, यह भविष्यवाणी करने की आवश्यकता है कि ब्याज दरें कहाँ बढ़ रही हैं।
प्रिंसिपल-ओनली स्ट्रिप्स बनाम इंटरेस्ट-ओनली स्ट्रिप्स
प्रिंसिपल-ओनली स्ट्रिप्स और इंटरेस्ट-ओनली स्ट्रिप्स के बीच कुछ मूलभूत अंतर हैं।
प्रिंसिपल-केवल स्ट्रिप्स में एक ज्ञात डॉलर राशि होती है लेकिन एक अज्ञात भुगतान समय। उन्हें निवेशकों को अंकित मूल्य पर छूट पर बेचा जाता है, जो ब्याज दरों और पूर्व भुगतान की गति से निर्धारित होता है ।
दूसरी ओर ब्याज-केवल स्ट्रिप्स, पहले के वर्षों में नकदी प्रवाह के उच्च स्तर और बाद के वर्षों में काफी कम नकदी प्रवाह उत्पन्न करते हैं। निवेशक प्रिंसिपल-ओनली स्ट्रिप्स और इंटरेस्ट-ओनली स्ट्रिप्स के बीच चयन कर सकते हैं कि वे क्या सोचते हैं कि भविष्य में ब्याज दरें क्या होंगी।
विशेष ध्यान
ब्याज दर
उनकी संरचना के कारण, ब्याज दर में परिवर्तन का केवल और केवल ब्याज के मूलधन पर विपरीत प्रभाव पड़ता है। बढ़ती दरों से नकदी प्रवाह पर लागू होने वाली छूट की दर में वृद्धि होती है, जिससे केवल मूलधन की कीमत कम हो जाती है।
उपज मालिक-केवल स्ट्रिप्स पूर्व भुगतान की गति तेज प्रिंसिपल पर पूर्व भुगतान से सीधे प्रभावित होता है पर, मालिक-केवल पट्टी निवेशक के लिए उच्च कुल उपज। चूंकि प्रीपेमेंट ब्याज दरों में गिरावट के रूप में बढ़ता है, प्रिंसिपल-केवल निवेशक कम ब्याज दरों के लिए तरसते हैं।
इसके विपरीत, ब्याज दरों में वृद्धि होने पर ब्याज दरों में केवल वृद्धि होती है। उच्च ब्याज दर भी पूर्व भुगतान स्तर को कम करती है, जिससे बंधक अधिक समय तक चलते हैं। इन परिस्थितियों में, ब्याज-केवल स्ट्रिप्स मूल्य में चढ़ जाएंगे क्योंकि वे समय की लंबी अवधि में ब्याज एकत्र कर रहे होंगे।
एक छीन एमबीएस को अधिक ब्याज या अधिक मूलधन से मिलकर बनाया जा सकता है, जो निवेशक को ब्याज दर जोखिम की एक अनुकूलित राशि प्रदान करता है ।
सीधे शब्दों में कहें, जब ब्याज दरें गिर रही हैं, तो प्रिंसिपल केवल स्ट्रिप्स की कीमत में वृद्धि होगी और ब्याज-केवल स्ट्रिप्स में गिरावट आएगी। इसके विपरीत, जब ब्याज दरें बढ़ रही हैं, तो ब्याज में केवल स्ट्रिप्स चढ़ती हैं और प्रिंसिपल-केवल स्ट्रिप्स में गिरावट आएगी। दूसरे शब्दों में, यदि किसी निवेशक का मानना है कि ब्याज दरें बढ़ रही हैं, तो वह ब्याज-मात्र स्ट्रिप्स खरीदेगा। अगर, इसके बजाय, एक निवेशक का मानना है कि ब्याज दरों में कमी आएगी, तो वह प्रिंसिपल-केवल स्ट्रिप्स खरीदेगा।