कारोबार अनुपात

कारोबार अनुपात क्या है?

टर्नओवर अनुपात या टर्नओवर दर एक म्यूचुअल फंड या अन्य पोर्टफोलियो की होल्डिंग का प्रतिशत है जो किसी दिए गए वर्ष में बदल दिया गया है (कैलेंडर वर्ष या जो भी 12 महीने की अवधि निधि के वित्तीय वर्ष का प्रतिनिधित्व करता है)।

उदाहरण के लिए, एक म्यूचुअल फंड जो 100 शेयरों में निवेश करता है और एक वर्ष के दौरान 50 शेयरों की जगह 50% का कारोबार करता है। कुछ फंड अपने इक्विटी पदों को 12 महीने से कम समय के लिए रखते हैं, जिसका अर्थ है कि उनका टर्नओवर अनुपात 100% से अधिक है।

यदि किसी पोर्टफोलियो का टर्नओवर अनुपात 100% से अधिक है, तो इसका मतलब यह नहीं है कि हर एक होल्डिंग को बदल दिया गया है। अनुपात एक वर्ष में बदले गए शेयरों के अनुपात को प्रतिबिंबित करना चाहता है।

चाबी छीन लेना

• टर्नओवर अनुपात म्यूचुअल फंड के प्रकार, इसके निवेश उद्देश्य और / या पोर्टफोलियो प्रबंधक की निवेश शैली के अनुसार भिन्न होता है।
• टर्नओवर अनुपात या टर्नओवर दर एक म्यूचुअल फंड या अन्य पोर्टफोलियो की होल्डिंग का प्रतिशत है जो किसी दिए गए वर्ष में बदल दिया गया है।
• उच्च टर्नओवर अनुपात वाले फंड अधिक लागत (ट्रेडिंग शुल्क, कमीशन) और अल्पकालिक पूंजीगत लाभ उत्पन्न कर सकते हैं, जो एक निवेशक की साधारण-आय दरपर कर योग्य हैं।

टर्नओवर अनुपात को समझना

टर्नओवर अनुपात म्यूचुअल फंड के प्रकार, इसके निवेश उद्देश्य और / या पोर्टफोलियो प्रबंधक की निवेश शैली के अनुसार भिन्न होता है । उदाहरण के लिए, स्टॉक मार्केट इंडेक्स फंड में आमतौर पर कम टर्नओवर दर होती है क्योंकि यह एक विशेष इंडेक्स को डुप्लिकेट करता है, और इंडेक्स में घटक कंपनियां अक्सर ऐसा नहीं बदलती हैं। दूसरी ओर, एक बॉन्ड फंड में अक्सर उच्च टर्नओवर होता है क्योंकि सक्रिय ट्रेडिंग बांड निवेशों का एक अंतर्निहित गुण है।

कम टर्नओवर अनुपात के साथ सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड एक खरीद-और-पकड़ निवेश रणनीति को दर्शाते हैं; उच्च कारोबार अनुपात वाले लोग बाजार-समय के दृष्टिकोण से लाभ का प्रयास करते हैं। एक आक्रामक स्मॉल-कैप ग्रोथ स्टॉक फंड आमतौर पर लार्ज-कैप वैल्यू स्टॉक फंड की तुलना में अधिक टर्नओवर का अनुभव करेगा ।

टर्नओवर अनुपात का महत्व

एक तकनीकी संकेतक के रूप में, टर्नओवर अनुपात का कोई आंतरिक मूल्य नहीं है – उच्च टर्नओवर अनुपात आवश्यक रूप से “खराब” नहीं हैं और न ही कम टर्नओवर अनुपात आवश्यक हैं “अच्छा।”लेकिन निवेशकों को टर्नओवर आवृत्ति के परिणामों के बारे में पता होना चाहिए।शेयरों को खरीदने और बेचने के दौरान फैलने और कमीशनके भुगतान के कारण फंड के लिए अक्सर उच्च लागत में वृद्धि होती है;बढ़ी हुई लागत कुल मिलाकर एक फंड की वापसी को प्रभावित करती है।इसके अलावा,एक फंड मेंअधिक पोर्टफोलियो टर्नओवर, अधिक संभावना है कि यह अल्पकालिक पूंजीगत लाभ उत्पन्न करेगा, जो एक निवेशक की साधारण-आय दरपर कर योग्य हैं।

एक म्यूचुअल फंड का टर्नओवर अनुपात केवल निवेश या उसमें निवेश करने के निर्णय का एकमात्र आधार नहीं होना चाहिए।हालांकि, यह देखना उपयोगी हो सकता है कि किसी विशेष फंड के टर्नओवर अनुपात की उसी तरह के निवेश दृष्टिकोण के अन्य लोगों के साथ तुलना कैसे की जाती है।उदाहरण के लिए, प्रबंधित म्यूचुअल फंड के लिए औसत कारोबार का अनुपात 75-115% है।  इसलिए एक रूढ़िवादी दिमाग वाले इक्विटी निवेशक 50% से कम टर्नओवर वाले अनुपात के साथ फंड को लक्षित कर सकते हैं।

यदि किसी फंड के टर्नओवर का अनुपात तुलनीय फंडों के अनुरूप है, तो यह ध्यान देने योग्य बात है। यह कहें कि किसी विशेष इंडेक्स के बाद के अधिकांश फंडों में 5% के आसपास टर्नओवर अनुपात होता है, और एक वर्ष में एक फंड 25% टर्नओवर पोस्ट करता है। इस उदाहरण में, निवेशक यह पूछना चाहते हैं कि: क्या एक नया पोर्टफोलियो प्रबंधक और स्वच्छ घर में आया था? क्या फंड के उद्देश्य में कुछ बदलाव हुआ था? इसके विपरीत, यह कहें कि अधिकांश प्रशांत रिम इक्विटी फंड में 75% टर्नओवर अनुपात है, लेकिन 35% के अनुपात के साथ एक है: क्या प्रबंधन व्हील पर सो रहा है?

टर्नओवर अनुपात के वास्तविक-विश्व उदाहरण

फिडेलिटी (डीजीएजीएक्स) से बीएनवाई मेलॉन एप्रिसिएशन फंड की खरीद की रणनीति मजबूत है, जिसमें ज्यादातर ब्लू-चिप कंपनियों की खरीद के समय कुल बाजार पूंजीकरण $ 5 बिलियन से अधिक है।वे कंपनियांपूंजीगत संरक्षण के लिए फंड के उद्देश्य को ध्यान में रखते हुएनिरंतर लाभप्रदता, मजबूत बैलेंस शीट, वैश्विक विस्तार और ऊपर-औसत कमाई में वृद्धिदिखाती हैं।2019 के अंत तक, फंड का कारोबार अनुपात 4.73% था।

इसके विपरीत, फिडेलिटी के राइडेक्स एस एंड पी स्मॉल-कैप 600 प्योर ग्रोथ फंड (आरवाईएसजीएक्स) अंतर्निहित एस एंड पी स्मॉल-कैप 600 इंडेक्स और डेरिवेटिव इंस्ट्रूमेंट्स के पूंजीकरण रेंज के भीतर कंपनियों के सामान्य स्टॉक में निवेश करता है।फंड की शुद्ध संपत्ति का कम से कम 80% निवेश तेजी से बढ़ने वाली कंपनियों या फर्मों में अप और आने वाले उद्योगों में किया जाता है, और यह दैनिक आधार पर सूचकांक के प्रदर्शन का मिलान करना चाहता है।मार्च 2020 के अंत में, Rydex फंड का औसत कारोबार 628% था।