मूल्यांकन विश्लेषण

मूल्यांकन विश्लेषण क्या है?

मूल्यांकन विश्लेषण एक अनुमानित मूल्य या किसी संपत्ति के मूल्य का अनुमान लगाने की एक प्रक्रिया है, चाहे उसका व्यवसाय, इक्विटी, निश्चित आय सुरक्षा, वस्तु, अचल संपत्ति, या अन्य संपत्ति हो। विश्लेषक विभिन्न प्रकार की परिसंपत्तियों के लिए मूल्यांकन विश्लेषण के लिए विभिन्न तरीकों का उपयोग कर सकते हैं, लेकिन आम धागा परिसंपत्ति के अंतर्निहित मूल सिद्धांतों को देख रहा होगा।

चाबी छीन लेना

• मूल्यांकन विश्लेषण व्यवसाय या सुरक्षा जैसे किसी संपत्ति के उचित मूल्य या आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाना चाहता है।
• वैल्यूएशन विश्लेषण कई अलग-अलग तरीकों और मॉडलों पर निर्भर करता है ताकि अलग-अलग इनपुट या चर पर आधारित एक ही कीमत आ सके।
• माना जा रहा परिसंपत्ति के प्रकार के आधार पर विभिन्न मूल्यांकन प्रक्रियाओं को नियोजित किया जाएगा, चाहे वह परिसंपत्ति नकदी प्रवाह का उत्पादन करे, और मूल्यांकन का उद्देश्य क्या है।

वैल्यूएशन एनालिसिस को समझना

मूल्यांकन विश्लेषण ज्यादातर विज्ञान (संख्या crunching) है, लेकिन इसमें थोड़ी कला भी शामिल है क्योंकि विश्लेषक मॉडल इनपुट के लिए धारणा बनाने के लिए मजबूर है। एक परिसंपत्ति का मूल्य मूल रूप से सभी भविष्य के नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य (पीवी) है जो संपत्ति का उत्पादन करने के लिए पूर्वानुमानित है। एक कंपनी के लिए अनुमान मॉडल में निहित, उदाहरण के लिए, बिक्री वृद्धि, मार्जिन, वित्तपोषण विकल्प, पूंजीगत व्यय, कर दरों, पीवी सूत्र के लिए छूट दर, आदि के बारे में मान्यताओं का असंख्य है।

एक बार मॉडल स्थापित होने के बाद, विश्लेषक चर के साथ खेल सकता है यह देखने के लिए कि इन विभिन्न मान्यताओं के साथ मूल्यांकन कैसे बदलता है। मिश्रित परिसंपत्ति वर्गों के लिए कोई एक आकार-फिट-सभी मॉडल नहीं है। जबकि एक निर्माण कंपनी के लिए एक मूल्यांकन बहु-वर्षीय DCF मॉडल के लिए उत्तरदायी हो सकता है, और एक रियल एस्टेट कंपनी वर्तमान शुद्ध परिचालन आय (NOI) और पूंजीकरण दर (कैप दर), लौह अयस्क, तांबा जैसी वस्तुओं के साथ सबसे अच्छी मॉडल होगी।, या चांदी वैश्विक आपूर्ति और मांग पूर्वानुमान के आसपास केंद्रित मॉडल के अधीन होगा।

मूल्यांकन विश्लेषण का उपयोग कैसे किया जाता है

मूल्यांकन विश्लेषण का उत्पादन कई रूप ले सकता है। यह एक एकल संख्या हो सकती है, जैसे कि लगभग $ 5 बिलियन का मूल्यांकन करने वाली कंपनी, या यह संख्या की एक सीमा हो सकती है यदि किसी परिसंपत्ति का मूल्य काफी हद तक एक चर पर निर्भर करता है जो अक्सर उतार-चढ़ाव होता है, जैसे कि एक कॉर्पोरेट बॉन्ड 30-साल के ट्रेजरी बांड पर उपज के आधार पर बराबर और 90% के बीच एक वैल्यूएशन रेंज की उच्च अवधि । मूल्य कई के रूप में व्यक्त किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, जैसा कि एक टेक स्टॉक 40x के मूल्य-से-कमाई (पी / ई) से अधिक पर कारोबार कर रहा है, एक दूरसंचार स्टॉक का मूल्य 6x उद्यम मूल्य पर माना जाता है- ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले कमाई (EV / EBITDA) ) या एक बैंक 1.3x मूल्य-से-पुस्तक (पी / बी) अनुपात पर कारोबार कर रहा है। मूल्यांकन विश्लेषण प्रति शेयर संपत्ति मूल्य या शुद्ध संपत्ति मूल्य (एनएवी) प्रति शेयर के रूप में अंतिम रूप भी ले सकता है।

मूल्यांकन और आंतरिक मूल्य

निवेशकों के बेहतर निवेश संबंधी निर्णय लेने के लिए कंपनी के शेयरों के आंतरिक मूल्यों का अनुमान लगाने के लिए मूल्यांकन विश्लेषण महत्वपूर्ण है । बंधनों का उचित मूल्य बहुत अधिक नहीं होता है, यदि बिल्कुल भी, आंतरिक मूल्यों से, लेकिन अवसर एक बार एक भारी ऋणग्रस्त कंपनी के वित्तीय तनाव के मामले में उत्पन्न होते हैं। मूल्यांकन विश्लेषण एक ही क्षेत्र में कंपनियों की तुलना करने या किसी निश्चित समय अवधि में निवेश पर रिटर्न का आकलन करने के लिए एक उपयोगी उपकरण है।