शीर्ष 2 तरीके निगमों ने पूंजी जुटाई
व्यवसाय चलाने के लिए बड़ी पूंजी की आवश्यकता होती है। पूंजी मानव और श्रम पूंजी से लेकर आर्थिक पूंजी तक, विभिन्न रूप ले सकती है। लेकिन जब ज्यादातर लोग “वित्तीय पूंजी” शब्द सुनते हैं, तो पहली बात जो दिमाग में आती है, वह है आमतौर पर पैसा।
हालांकि इसका मतलब अलग-अलग हो सकता है, लेकिन जरूरी नहीं कि यह असत्य हो। वित्तीय पूंजी का प्रतिनिधित्व परिसंपत्तियों, प्रतिभूतियों और हां, नकद द्वारा किया जाता है। नकदी तक पहुंच का मतलब हो सकता है कि विस्तार करने वाली कंपनियों के बीच का अंतर या पीछे रह जाना और उन्हें छोड़ देना। लेकिन कंपनियां उन पूंजी को कैसे जुटा सकती हैं, जो उन्हें अपने भविष्य की परियोजनाओं को जारी रखने के लिए चाहिए? और उनके पास क्या विकल्प उपलब्ध हैं?
दो प्रकार की पूंजी है जो एक कंपनी परिचालन के लिए उपयोग कर सकती है: ऋण और इक्विटी । विवेकपूर्ण कॉर्पोरेट वित्त अभ्यास में ऋण और इक्विटी का मिश्रण निर्धारित करना शामिल है जो सबसे अधिक लागत प्रभावी है। यह लेख दोनों प्रकार की पूंजी की जांच करता है।
चाबी छीन लेना
- व्यवसाय धन जुटाने के लिए या तो ऋण या इक्विटी पूंजी का उपयोग कर सकते हैं, जहां ऋण की लागत आमतौर पर इक्विटी की लागत से कम होती है, यह देखते हुए कि ऋण की पुनरावृत्ति हुई है।
- ऋण पूंजी ऋण या कॉर्पोरेट बॉन्ड के मुद्दों के रूप में आती है। इक्विटी पूंजी कंपनी के स्वामित्व के बदले में नकदी के रूप में आती है, आमतौर पर शेयरों के माध्यम से।
- डेट होल्डर्स आमतौर पर कारोबारियों से ब्याज वसूलते हैं, जबकि इक्विटी धारक रिटर्न के लिए स्टॉक की सराहना या लाभांश पर भरोसा करते हैं।
- पसंदीदा इक्विटी के लिए पूंजी की लागत को कम करके, सामान्य इक्विटी की तुलना में किसी कंपनी की संपत्ति पर वरीय इक्विटी का एक वरिष्ठ दावा है।
ऋण पूंजी
ऋण पूंजी को ऋण वित्तपोषण के रूप में भी जाना जाता है। ऋण पूंजी के माध्यम से वित्त पोषण तब होता है जब कोई कंपनी पैसा उधार लेती है और बाद की तारीख में ऋणदाता को वापस भुगतान करने के लिए सहमत होती है। सबसे आम प्रकार की ऋण पूंजी कंपनियां ऋण और बांड का उपयोग करती हैं, जो बड़ी कंपनियां अपनी विस्तार योजनाओं को ईंधन देने या नई परियोजनाओं को निधि देने के लिए उपयोग करती हैं। छोटे व्यवसाय भी अपनी स्वयं की पूंजी जुटाने के लिए क्रेडिट कार्ड का उपयोग कर सकते हैं।
ऋण के माध्यम से पूंजी जुटाने वाली कंपनी को ऋण के लिए बैंक से संपर्क करने की आवश्यकता हो सकती है, जहां बैंक ऋणदाता बन जाता है और कंपनी कर्जदार बन जाती है। ऋण के बदले में, बैंक ब्याज लेता है, जिसे कंपनी ऋण के साथ, अपनी बैलेंस शीट पर ध्यान देगी।
अन्य विकल्प कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करना है । ये बॉन्ड निवेशकों को बेचे जाते हैं – जिन्हें बॉन्डहोल्डर या उधारदाताओं के रूप में भी जाना जाता है – और एक निश्चित तारीख के बाद परिपक्व होते हैं। परिपक्वता तक पहुंचने से पहले, कंपनी निवेशकों को बांड पर ब्याज भुगतान जारी करने के लिए जिम्मेदार है। क्योंकि वे आम तौर पर अधिक जोखिम के साथ आते हैं – सरकार द्वारा जारी किए गए बांडों की तुलना में डिफ़ॉल्ट की संभावना अधिक होती है – वे बहुत अधिक उपज का भुगतान करते हैं। बॉन्ड जारी करने से उठाए गए धन का उपयोग कंपनी द्वारा अपनी विस्तार योजनाओं के लिए किया जा सकता है।
रेटिंग एजेंसियां, जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (एस एंड पी), कॉर्पोरेट ऋण की गुणवत्ता की रेटिंग के लिए जिम्मेदार हैं, निवेशकों को संकेत देती हैं कि बांड कितने जोखिम भरे हैं।
जबकि यह बहुत जरूरी धन जुटाने का एक शानदार तरीका है, डेट कैपिटल एक नकारात्मक पहलू है: यह ब्याज के अतिरिक्त बोझ के साथ आता है । यह धन, केवल धन तक पहुंचने के विशेषाधिकार के लिए, ऋण पूंजी की लागत के रूप में जाना जाता है। व्यवसाय के प्रदर्शन की परवाह किए बिना उधारदाताओं को ब्याज भुगतान किया जाना चाहिए। कम सीज़न या खराब अर्थव्यवस्था में, एक अत्यधिक लीवरेज कंपनी के पास कर्ज का भुगतान हो सकता है जो उसके राजस्व से अधिक हो।
ऋण पूंजी का उदाहरण
उदाहरण के रूप में ऋण परिदृश्य को देखें। मान लें कि एक कंपनी एक बैंक से $ 100,000 का व्यवसाय ऋण लेती है जो 6% वार्षिक ब्याज दर वहन करती है। यदि ऋण एक वर्ष बाद चुकाया जाता है, तो कुल राशि $ 100,000 x 1.06, या $ 106,000 है। बेशक, अधिकांश ऋण इतनी जल्दी चुकाए नहीं जाते हैं, इसलिए इतने बड़े ऋण पर चक्रवृद्धि ब्याज की वास्तविक राशि जल्दी से जोड़ सकती है।
शेयर पूंजी
दूसरी ओर इक्विटी कैपिटल, उधार लेने से नहीं, बल्कि कंपनी स्टॉक के शेयरों की बिक्री से उत्पन्न होती है । यदि अधिक कर्ज लेना आर्थिक रूप से व्यवहार्य नहीं है, तो कंपनी अतिरिक्त शेयर बेचकर पूंजी जुटा सकती है। ये सामान्य शेयर या पसंदीदा शेयर हो सकते हैं ।
आम स्टॉक शेयरधारकों को मतदान के अधिकार देता है, लेकिन वास्तव में उन्हें महत्व के मामले में बहुत कुछ नहीं देता है। वे सीढ़ी के नीचे स्थित हैं, जिसका अर्थ है कि उनके स्वामित्व को अन्य शेयरधारकों के रूप में प्राथमिकता नहीं दी गई है। यदि कंपनी के तहत या परिसमापन होता है, तो अन्य लेनदारों और शेयरधारकों को पहले भुगतान किया जाता है। पसंदीदा शेयर इस मायने में विशिष्ट हैं कि किसी भी सामान्य शेयर पर इस तरह के भुगतान किए जाने से पहले एक निर्दिष्ट लाभांश के भुगतान की गारंटी दी जाती है। बदले में, पसंदीदा शेयरधारकों के पास सीमित अधिकार हैं और उनके पास कोई मतदान अधिकार नहीं है।
इक्विटी कैपिटल बढ़ाने का प्राथमिक लाभ यह है कि डेट कैपिटल के विपरीत, कंपनी को शेयरधारक निवेश को चुकाने की आवश्यकता नहीं होती है। इसके बजाय, इक्विटी पूंजी की लागत निवेश शेयरधारकों की वापसी की राशि को संदर्भित करती है जो बड़े बाजार के प्रदर्शन के आधार पर उम्मीद करते हैं। ये रिटर्न लाभांश और स्टॉक वैल्यूएशन के भुगतान से आता है ।
इक्विटी कैपिटल का नुकसान यह है कि प्रत्येक शेयरधारक कंपनी के एक छोटे टुकड़े का मालिक है, इसलिए स्वामित्व पतला हो जाता है। व्यवसाय के मालिक भी अपने शेयरधारकों के लिए निहार रहे हैं और यह सुनिश्चित करना चाहिए कि कंपनी किसी भी लाभांश लाभांश का भुगतान करते समय एक ऊंचा स्टॉक मूल्यांकन बनाए रखने के लिए लाभदायक बनी रहे।
ऋण धारकों को आमतौर पर ऋणदाताओं के रूप में जाना जाता है, जबकि इक्विटी धारकों को निवेशकों के रूप में जाना जाता है।
चूँकि पसंदीदा शेयरधारकों का कंपनी की संपत्ति पर अधिक दावा है, पसंदीदा शेयरधारकों के लिए जोखिम सामान्य शेयरधारकों की तुलना में कम है, जो भुगतान खाद्य श्रृंखला के निचले हिस्से पर कब्जा करते हैं। इसलिए, पसंदीदा शेयरों की बिक्री के लिए पूंजी की लागत आम शेयरों की बिक्री की तुलना में कम है। तुलना में, दोनों प्रकार की इक्विटी पूंजी आमतौर पर ऋण पूंजी की तुलना में अधिक महंगा होती है, क्योंकि उधारदाताओं को हमेशा कानून द्वारा भुगतान की गारंटी होती है।
इक्विटी कैपिटल का उदाहरण
जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, कुछ कंपनियां अपनी पूंजी जुटाने के लिए अधिक पैसे उधार लेने का विकल्प नहीं चुनती हैं। शायद वे पहले से ही लाभ ले रहे हैं और बस किसी भी अधिक ऋण पर नहीं ले सकते। वे कुछ नकदी जुटाने के लिए बाजार का रुख कर सकते हैं।
एक स्टार्टअप कंपनी परी निवेशकों और उद्यम पूंजीपतियों केमाध्यम से पूंजी जुटा सकतीहै।दूसरी ओर, निजी कंपनियां आरंभिक सार्वजनिक निर्गम (IPO)जारी करके सार्वजनिक होने का निर्णय ले सकती हैं।यह प्राथमिक बाजार पर स्टॉक जारी करके किया जाता है – आमतौर पर संस्थागत निवेशकों के लिए – जिसके बाद शेयरों का कारोबार द्वितीयक बाजार में निवेशकों द्वारा किया जाता है।उदाहरण के लिए, फेसबुक मई 2012 में सार्वजनिक हुआ, अपने आईपीओ के माध्यम से पूंजी में $ 16 बिलियन का निवेश किया, जिसने कंपनी के मूल्य को $ 104 बिलियन में डाल दिया।
तल – रेखा
कंपनियां ऋण वित्तपोषण या इक्विटी वित्तपोषण के माध्यम से पूंजी जुटा सकती हैं। ऋण वित्तपोषण के लिए बैंक या अन्य ऋणदाता से धन उधार लेने या कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करने की आवश्यकता होती है। ऋण की पूरी राशि को वापस भुगतान करना होगा, साथ ही ब्याज, जो उधार की लागत है।
इक्विटी फाइनेंसिंग में निवेशकों को कंपनी में स्वामित्व का प्रतिशत देना शामिल है, जो कंपनी के शेयर खरीदते हैं। यह या तो निजी कंपनियों के माध्यम से सार्वजनिक कंपनियों के लिए या निजी कंपनियों के लिए एक शेयर बाजार पर किया जा सकता है, जो स्वामित्व का प्रतिशत प्राप्त करते हैं।
दोनों प्रकार के वित्तपोषण के अपने पेशेवरों और विपक्ष हैं, और सही विकल्प, या सही मिश्रण, कंपनी के प्रकार, इसकी वर्तमान व्यवसाय प्रोफ़ाइल, इसके वित्तपोषण की जरूरतों और इसकी वित्तीय स्थिति पर निर्भर करेगा।