तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव के कारण क्या हैं?
तेल एक वस्तु है, और इस तरह, यह स्टॉक और बांड जैसे अधिक स्थिर निवेशों की तुलना में कीमत में बड़े उतार-चढ़ाव को देखने के लिए जाता है। तेल की कीमतों पर कई प्रभाव हैं, जिनमें से कुछ हम नीचे बताएंगे।
चाबी छीन लेना
- तेल की कीमतें कई कारकों से प्रभावित होती हैं, विशेष रूप से पेट्रोलियम निर्यातक देशों के संगठन (ओपेक), रूस जैसे स्वतंत्र पेट्रो-राज्यों और एक्सॉनमोबिल जैसी निजी तेल उत्पादक फर्मों द्वारा उत्पादकों के बारे में निर्णय।
- किसी भी उत्पाद की तरह, आपूर्ति और मांग के कानून कीमतों को प्रभावित करते हैं।
- प्राकृतिक आपदाएं जो संभावित रूप से उत्पादन को बाधित कर सकती हैं, और तेल उत्पादक देशों में राजनीतिक अशांति सभी मूल्य निर्धारण को प्रभावित करती है।
- उत्पादन लागत भंडारण की क्षमता के साथ-साथ कीमतों को प्रभावित करती है।
- हालांकि कम प्रभावशाली, ब्याज दरों की दिशा वस्तुओं की कीमत को भी प्रभावित कर सकती है।
ओपेक ने कीमतों को प्रभावित किया
ओपेक, या पेट्रोलियम निर्यातक देशों का संगठन, तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव का मुख्य प्रभाव है।ओपेक एक संघ है, जो 2021 तक 13 देशों से बना है: अल्जीरिया, अंगोला, कांगो, इक्वेटोरियल गिनी, गैबॉन, ईरान, इराक, कुवैत, लीबिया, नाइजीरिया, सऊदी अरब, संयुक्त अरब अमीरात और वेनेजुएला।
2018 के आंकड़ों के अनुसार, ओपेक दुनिया के तेल भंडार की आपूर्ति का लगभग 80% नियंत्रित करता है। वैश्विक मांग को पूरा करने के लिए कंसोर्टियम उत्पादन स्तर निर्धारित करता है और उत्पादन बढ़ाने या घटने से तेल और गैस की कीमत को प्रभावित कर सकता है ।
2014 से पहले, ओपेक ने निकट भविष्य के लिए तेल की कीमत 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर रखने की कसम खाई थी, लेकिन उस साल के बीच में,तेल की कीमत गिरना शुरू हो गई ।यह $ 100 प्रति बैरल से ऊपर $ 50 प्रति बैरल से नीचे गिर गया। ओपेक उस उदाहरण में सस्ते तेल का प्रमुख कारण था, क्योंकि उसने तेल उत्पादन में कटौती करने से इनकार कर दिया, जिससे कीमतों में गिरावट आई।
आपूर्ति और मांग का प्रभाव
किसी भी कमोडिटी, स्टॉक या बॉन्ड के रूप में, आपूर्ति और मांग के कानून तेल की कीमतों को बदलने का कारण बनते हैं। जब आपूर्ति मांग से अधिक हो जाती है, तो कीमतें गिर जाती हैं; उलटा भी सच है जब मांग आपूर्ति की आपूर्ति करती है।
2014 में तेल की कीमतों में नाटकीय गिरावट के लिए यूरोप और चीन में तेल की कम मांग को जिम्मेदार ठहराया गया है, जो ओपेक से तेल की लगातार आपूर्ति के साथ मिलकर है। तेल की अधिक आपूर्ति के कारण तेल की कीमतों में तेजी से गिरावट आई।
तेल की कीमतों की आपूर्ति और मांग को प्रभावित करते हुए, यह वास्तव में तेल वायदा है जिसने तेल की कीमत निर्धारित की है। तेल के लिए एक वायदा अनुबंध एक बाध्यकारी समझौता है जो एक खरीदार को भविष्य में एक निर्धारित मूल्य पर तेल की एक बैरल खरीदने का अधिकार देता है। जैसा कि अनुबंध में लिखा गया है, तेल के खरीदार और विक्रेता को विशिष्ट तिथि पर लेनदेन पूरा करना आवश्यक है।
2020 का COVID-19 डिमांड शॉक
तेल वायदा बाजार अप्रैल 2020 में एक ऐतिहासिक विसंगति के साथ मारा गया था, जब मई डब्ल्यूटीआई क्रूड वायदा अनुबंध नकारात्मक $ 3.52 पर गिर गया था । वायदा अनुबंध कैसे नकारात्मक हो सकता है, यह समझने का एक तरीका यह समझना है कि तेल के भंडारण की लागत उस समय, ओवरसुप्ली के महीनों के कारण बहुत अधिक थी और सीओवीआईडी -19 महामारी द्वारा मांग की कुल कमी थी।
इसके साथ ही, ओपेक के सदस्य सऊदी अरब और रूस (ओपेक के सदस्य नहीं) के बीच विवाद के कारण बाजार में आपूर्ति की बाढ़ आ गई। राष्ट्रपति ट्रम्प ने उत्पादन में कटौती के लिए एक सौदा करने की कोशिश की, लेकिन तेल की कीमतें बढ़ाने के लिए इसे समय पर लागू नहीं किया गया।
वायदा व्यापारी अपने वायदा अनुबंधों को बंद करने के लिए भुगतान करने के लिए तैयार थे ताकि उन्हें तेल की भौतिक डिलीवरी न करनी पड़े। (वित्तीय ट्रेडिंग कंपनियों में बहुत अधिक तेल भंडारण स्थान नहीं है।)
ऐसी स्थिति जहां निकट भविष्य की कीमतें वायदा की तुलना में कम होती हैं, को कंटैंगो कहा जाता है, और 20 अप्रैल को तेल के कंटेंगो नामक समाचार आउटलेट एक “सुपर कंटैंगो” है। आमतौर पर, कंटैंगो एक ऐसी स्थिति को संदर्भित करता है, जहां मध्यस्थ लोग अपने हाजिर मूल्य पर एक वस्तु खरीदते हैं और इसे उच्च मूल्य पर वायदा अनुबंध में रोल करते हैं। लेकिन इसलिए कि कई व्यापारी अपने मई अनुबंधों को डंप करने के लिए बेताब थे – एक स्थिति शायद तेल विनिमय व्यापार कोष (ईटीएफ) द्वारा बदतर बना दी गई जो स्वचालित रूप से आगे अनुबंधों को रोल करते हैं – बाजार तंत्र अभिभूत था।
प्राकृतिक आपदाएं
प्राकृतिक आपदाएं एक अन्य कारक हैं जो तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव का कारण बन सकती हैं।उदाहरण के लिए, जब तूफान कैटरीना ने 2005 में दक्षिणी अमेरिका पर हमला किया, तो अमेरिका के तेल की आपूर्ति का लगभग 20% प्रभावित हुआ, इसने प्रति बैरल तेल की कीमत में 13 डॉलर की वृद्धि का कारण बना।५ मई २०११ में, मिसिसिपी नदी की बाढ़ के कारणतेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव भी हुआ।।
COVID-19 महामारी एक प्राकृतिक आपदा का एक और उदाहरण है, लेकिन लगभग सभी अन्य प्राकृतिक आपदाओं के विपरीत, जो एक आपूर्ति झटका बनाकर तेल की कीमत बढ़ाती हैं, COVID-19 आपदा ने एक मांग झटका पैदा किया। अंतरराष्ट्रीय और घरेलू दोनों तरह की कई उड़ानें – सीमाओं को बंद करने के लिए सरकारों के आदेश पर रद्द कर दी गईं। नतीजतन, अमेरिका में गैसोलीन की खपत एक चट्टान से गिर गई।
संयुक्त राज्य अमेरिका दुनिया के तेल का लगभग एक-चौथाई हिस्सा खाता है।।
नतीजतन, गैसोलीन रिफाइनर तेल नहीं लेना चाहते थे जो वे बिक्री के लिए प्रक्रिया नहीं कर सकते थे, और तेल भंडार कुशिंग, ओक्लाहोमा (जहां तेल अमेरिका में डिलीवरी के लिए संग्रहीत किया जाता है) में डब्ल्यूटीआई भंडारण सुविधा पर ढेर करना शुरू कर दिया । संकट की प्रतिक्रिया में, प्रमुख तेल उत्पादकों ने उत्पादन को दरकिनार कर दिया।
राजनैतिक अस्थिरता
वैश्विक परिप्रेक्ष्य से, मध्य पूर्व में राजनीतिक अस्थिरता के कारण तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है, क्योंकि क्षेत्र में दुनिया भर में तेल की आपूर्ति के शेर की हिस्सेदारी है।उदाहरण के लिए, जुलाई 2008 में, अफगानिस्तान और इराक दोनों में युद्धों के बारे में अशांति और उपभोक्ता भय के कारण तेल के एक बैरल की कीमत 128 डॉलर तक पहुंच गई।
उत्पादन लागत और भंडारण
उत्पादन लागत के कारण तेल की कीमतें बढ़ सकती हैं या गिर सकती हैं।जबकि मध्य पूर्व में तेल निकालने के लिए अपेक्षाकृत सस्ता है, कनाडा में अल्बर्टा के तेल रेत में तेल अधिक महंगा है। एक बार जब सस्ते तेल की आपूर्ति समाप्त हो जाती है, तो कीमत में वृद्धि हो सकती है, यदि केवल शेष तेल टार रेत में है।
अमेरिकी उत्पादन भी तेल की कीमत को सीधे प्रभावित करता है। उद्योग में इतनी अधिक आपूर्ति के साथ, उत्पादन में गिरावट से समग्र आपूर्ति में कमी आती है और कीमतें बढ़ जाती हैं।
2020 में, कोरोनावायरस महामारी से पहले, अमेरिका में लगभग 12.7 मिलियन बैरल तेल का दैनिक उत्पादन स्तर था। वह औसत उत्पादन, जबकि अस्थिर, नीचे की ओर प्रवृत्ति कर सकता है। लगातार साप्ताहिक बूंदों के परिणामस्वरूप तेल की कीमतों पर दबाव बढ़ा है।
भंडारण में डायवर्ट किया गया तेल तेजी से बढ़ा है, और कुंजी हब ने अपने भंडारण टैंक को जल्दी से भरते हुए देखा है।अप्रैल 2020 के मध्य तक, कुशिंग में स्टोरेज हब लगभग 60 मिलियन बैरल की क्षमता रखता है – जिसकी कुल क्षमता 76 मिलियन बैरल है।
इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि COVID-19 महामारी द्वारा पैदा किए गए मांग संकट को देखते हुए, जिस दर पर तेल ने भंडार भरा है, उसने तेल की बड़ी कंपनियों और तेल उत्पादक सरकारों को उत्पादन में कमी लाने के लिए प्रेरित किया है। इस अभूतपूर्व माहौल में, एकमात्र विजेता कंपनियां हैं जो तेल स्टोर करती हैं, जिनमें टैंकरों के साथ शिपिंग कंपनियां भी शामिल हैं जो तेल भंडारण के लिए कीमतें बढ़ाने में सक्षम हैं।
ब्याज दर प्रभाव
जबकि विचारों को मिश्रित किया जाता है, वास्तविकता यह है कि तेल की कीमतों और ब्याज दरों का उनके आंदोलनों के बीच कुछ संबंध है । हालांकि, वे कसकर सहसंबद्ध नहीं हैं। सच में, कई कारक ब्याज दरों और तेल की कीमतों दोनों की दिशा को प्रभावित करते हैं। कभी-कभी वे कारक संबंधित होते हैं, कभी-कभी वे एक-दूसरे को प्रभावित करते हैं, और कभी-कभी ऐसा होने का कोई तुक या कारण नहीं होता है।
बुनियादी सिद्धांतों में से एक यह निर्धारित करता है कि बढ़ती ब्याज दरें उपभोक्ताओं की और निर्माताओं की लागत बढ़ाती हैं, जिससे लोगों का समय और पैसा खर्च होता है। सड़क पर कम लोग तेल की कम मांग का अनुवाद करते हैं, जिससे तेल की कीमतें गिर सकती हैं। इस उदाहरण में, हम इसे प्रतिलोम सहसंबंध कहेंगे ।
इसी सिद्धांत के द्वारा, जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो उपभोक्ता और कंपनियां अधिक स्वतंत्र रूप से धन उधार लेने और खर्च करने में सक्षम होते हैं, जो तेल की मांग को बढ़ाता है। तेल का उपयोग जितना अधिक होता है, उतने अधिक उपभोक्ता मूल्य में वृद्धि करते हैं।
एक अन्य आर्थिक सिद्धांत का प्रस्ताव है कि बढ़ती या उच्च-ब्याज दरें अन्य देशों की मुद्राओं के मुकाबले डॉलर को मजबूत करने में मदद करती हैं। जब डॉलर मजबूत होता है, तो अमेरिकी तेल कंपनियां खर्च किए गए प्रत्येक अमेरिकी डॉलर के साथ अधिक तेल खरीद सकती हैं, अंततः उपभोक्ताओं को बचत दे सकती है।
इसी तरह, जब विदेशी मुद्राओं के मुकाबले डॉलर का मूल्य कम होता है, तो अमेरिकी डॉलर की सापेक्ष ताकत का मतलब पहले की तुलना में कम तेल खरीदना होता है।यह, निश्चित रूप से अमेरिका के लिए महंगा तेल बनने में योगदान दे सकता है, जो दुनिया के 20% तेल की खपत करता है।।