एक स्वस्थ ईवी / ईबीआईटीडीए क्या माना जाता है?

ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन (EBITDA) अनुपात से पहले कमाई का उद्यम मूल्य (EV) उद्योग द्वारा भिन्न होता है।हालाँकि, S & P 500 के लिए EV / EBITDAपिछले कुछ वर्षों में आमतौर पर 11 से 14 तक औसत रहा है।  EBITDA एक फर्म के समग्र वित्तीय प्रदर्शन को मापता है, जबकि EV फर्म के कुल मूल्य को निर्धारित करता है।

जनवरी 2020 तक, S & P 500 के लिए औसत EV / EBITDA 14.20 था। सामान्य दिशानिर्देश के रूप में, 10 से नीचे ईवी / ईबीआईटीडीए मूल्य की व्याख्या आमतौर पर विश्लेषकों और निवेशकों द्वारा स्वस्थ और औसत से ऊपर की जाती है । शेयरों का विश्लेषण करने के लिए निवेशक ईवी / ईबीआईटीडीए मीट्रिक का उपयोग कैसे कर सकते हैं, इसकी बेहतर समझ प्राप्त करने के लिए, हम मीट्रिक के प्रत्येक घटक पर बारीकी से नज़र रखेंगे और मीट्रिक के कुछ फायदों पर चर्चा करेंगे।

चाबी छीन लेना

• ब्याज, करों, मूल्यह्रास और परिशोधन अनुपात (ईवी / ईबीआईटीडीए) से पहले कमाई का उद्यम मूल्य एक कंपनी के मूल्य की तुलना करता है – जिसमें कंपनी की नकद आय कम गैर-नकद खर्च शामिल है।
• EV / EBITDA मीट्रिक एक लोकप्रिय मूल्यांकन उपकरण है जो निवेशकों को निवेश निर्णय लेने के लिए कंपनियों की तुलना करने में मदद करता है।
• EV एक कंपनी के कुल मूल्य की गणना करता है या मूल्य का आकलन करता है, जबकि EBITDA एक कंपनी के समग्र वित्तीय प्रदर्शन और लाभप्रदता को मापता है।
• आमतौर पर, किसी कंपनी का मूल्यांकन करते समय, ईवी / ईबीआईटीडीए 10 से कम मूल्य को स्वस्थ के रूप में देखा जाता है।
• एक ही उद्योग या क्षेत्र की कंपनियों की तुलना करते समय EV / EBITDA मीट्रिक का उपयोग करना सबसे अच्छा है।

एंटरप्राइज वैल्यू (EV)

निवेशक और विश्लेषक कंपनी के कुल मौद्रिक मूल्य या मूल्यांकन किए गए मूल्य की गणना करने के लिए उद्यम मूल्य (ईवी) मीट्रिक का उपयोग करते हैं । जबकि कुछ निवेशक किसी कंपनी के मूल्य का निर्धारण करने के लिए कंपनी के बाजार पूंजीकरण को देखते हैं, अन्य निवेशकों का मानना ​​है कि उद्यम मूल्य मीट्रिक कंपनी के वास्तविक मूल्य की अधिक संपूर्ण तस्वीर देता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि उद्यम मूल्य भी ध्यान में रखता है कि कंपनी कितना ऋण लेती है और उसके नकदी भंडार।

एंटरप्राइज वैल्यू (EV) की गणना

उद्यम मूल्य की गणना करने के लिए, एक शेयर के वर्तमान बाजार मूल्य से कंपनी के बकाया शेयरों को गुणा करके कंपनी के बाजार पूंजीकरण का निर्धारण करें। इस संख्या में, कंपनी के कुल दीर्घकालिक और अल्पकालिक ऋण को जोड़ें । अंत में, कंपनी के नकद और नकद समकक्षों को घटाएं। अब आपके पास कंपनी का उद्यम मूल्य है।

इस परिणाम से पता चलता है कि पूरी कंपनी को खरीदने के लिए कितने पैसे की जरूरत होगी। उद्यम मूल्य सैद्धांतिक अधिग्रहण मूल्य की गणना करता है एक कंपनी को किसी अन्य कंपनी का अधिग्रहण करने के लिए भुगतान करना होगा। जबकि अन्य कारक हैं जो अंतिम अधिग्रहण मूल्य में खेल सकते हैं, उद्यम मूल्य अकेले बाजार पूंजीकरण की तुलना में कंपनी के मूल्य का निर्धारण करने के लिए अधिक व्यापक विकल्प देता है।

ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई (EBITDA)

निवेशक कंपनी के समग्र वित्तीय प्रदर्शन और लाभप्रदता को मापने के लिए ईबीआईटीडीए को एक उपयोगी तरीके के रूप में उपयोग करते हैं । EBITDA एक सीधा मीट्रिक है जो निवेशक कंपनी की बैलेंस शीट और आय स्टेटमेंट पर पाए गए नंबरों का उपयोग करके गणना कर सकते हैं । EBITDA निवेशकों को उद्योग के औसत के खिलाफ और अन्य कंपनियों के खिलाफ तुलना करने में मदद करता है।

EBITDA की गणना

एक कंपनी के लिए EBITDA की गणना करने के लिए, आपको पहले कंपनी के आय विवरण पर आय, कर और ब्याज के आंकड़े खोजने होंगे। आप कंपनी के नकदी प्रवाह विवरण में मूल्यह्रास और परिशोधन राशि पा सकते हैं। हालांकि, ईबीआईटीडीए की गणना के लिए एक उपयोगी शॉर्टकट कंपनी के परिचालन लाभ के साथ शुरू करना है, जिसे ब्याज और करों (ईबीआईटी) से पहले कमाई के रूप में भी जाना जाता है। वहाँ से आप मूल्यह्रास और परिशोधन वापस जोड़ सकते हैं।

EV / EBITDA मल्टीपल

EV / EBITDA अनुपात एक लोकप्रिय मीट्रिक है जिसका उपयोग किसी कंपनी के मूल्य, ऋण में शामिल कंपनी के नकद आय कम गैर-नकद खर्चों की तुलना करने के लिए मूल्यांकन उपकरण के रूप में किया जाता है । यह विश्लेषकों और निवेशकों के लिए एक ही उद्योग में कंपनियों की तुलना करने के लिए आदर्श है।

ईबीआईटीडीए या ईवी को  ब्याज, करों, मूल्यह्रास, और परिशोधन से पहले कमाई से विभाजित करके उद्यम-मूल्य-से-ईबीआईटीडीए अनुपात की गणना की जाती है । आमतौर पर, ईवी / ईबीआईटीडीए 10 से नीचे के मूल्यों को स्वस्थ रूप में देखा जाता है। हालांकि, एक ही उद्योग के भीतर कंपनियों के बीच सापेक्ष मूल्यों की तुलना निवेशकों के लिए एक विशिष्ट क्षेत्र के भीतर स्वास्थ्यप्रद ईवी / ईबीआईटीडीए के साथ कंपनियों को निर्धारित करने का सबसे अच्छा तरीका है।

EV / EBITDA विश्लेषण के लाभ

वैसे ही जैसे पी / ई अनुपात (मूल्य-टू-कमाई), ईवी / EBITDA, सस्ता एक कंपनी के लिए मूल्यांकन कम। हालाँकि P / E अनुपात का उपयोग आमतौर पर गो-टू-वैल्यूएशन टूल के रूप में किया जाता है, लेकिन EV / EBITDA के साथ P / E अनुपात का उपयोग करने के लिए लाभ हैं। उदाहरण के लिए, कई निवेशक ऐसी कंपनियों की तलाश करते हैं, जिनके पास पी / ई और ईवी / ईबीआईटीडीए और ठोस लाभांश वृद्धि का उपयोग करके दोनों कम मूल्यांकन हैं ।