फॉरवर्ड पी / ई कंपनी के बारे में क्या संकेत देता है?

मूल्य-टू-आय अनुपात (पी / ई अनुपात) कमाई यह प्रति शेयर उत्पन्न करने के लिए एक कंपनी के शेयर की कीमत है। इस अनुपात की गणना करने के लिए उपयोग किया जाने वाला सूत्र केवल प्रति शेयर आय (ईपीएस) द्वारा बाजार मूल्य प्रति शेयर को विभाजित करता है । पी / ई अनुपात की विशिष्ट गणना पिछले चार तिमाहियों से एक कंपनी के ईपीएस का उपयोग करती है।

इस गणना पर एक भिन्नता को आगे P / E के रूप में जाना जाता है । निवेशक या विश्लेषक प्रति शेयर अनुमानित आय का उपयोग कर सकते हैं, जिसका अर्थ है कि कमाई अगले 12 महीनों में प्रति शेयर उत्पन्न होने की उम्मीद है। इस भिन्नता को अग्रणी या अनुमानित P / E के रूप में भी जाना जाता है। महत्वपूर्ण अंतर यह है कि पी / ई  ऐतिहासिक डेटा के बजाय किसी कंपनी की भविष्य या आगे की कमाई के बारे में विश्लेषक अटकलों पर आधारित है ।

चाबी छीन लेना

• मूल्य-से-आय अनुपात (पी / ई अनुपात) की एक भिन्नता आगे पी / ई अनुपात है, जो कंपनी की भविष्य की कमाई की भविष्यवाणी पर आधारित है।
• आगे पी / ई अनुपात में उपयोग की जाने वाली कमाई भविष्य की कमाई का अनुमान है, जबकि मानक पी / ई अनुपात कंपनी की पिछली चार तिमाहियों से प्रति शेयर वास्तविक आय का उपयोग करता है।
• आगे पी / ई अनुपात को कंपनी की संभावित वृद्धि के लिए बाजार की आशावाद का प्रतिनिधित्व करने के लिए देखा जा सकता है।
• निवेश विश्लेषण के लिए आगे पी / ई का उपयोग करने की सीमाओं में एक कंपनी शामिल है जो प्रोग्रामिंग या डेटा त्रुटियों के कारण होने वाली अपेक्षित आय और मॉडल जोखिम का गलत अनुमान लगाती है।
• निवेश के रूप में कंपनी की क्षमता की बेहतर तस्वीर के लिए, अन्य P अनुपातों जैसे P / E को पीछे छोड़ते हुए आगे P / E को जोड़ना सबसे अच्छा है।

पी / ई अनुपात और फॉरवर्ड पी / ई के बीच अंतर

स्टॉक के पी / ई अनुपात के पीछे का सिद्धांत यह है कि यह उस राशि का अनुमान प्रदान करता है जो एक निवेशक कमाई में प्रति डॉलर का भुगतान करने के लिए तैयार है। पी / ई अनुपात भी बाजार में कंपनी की वृद्धि की उम्मीदों के लिए जिम्मेदार है। जबकि विभिन्न बल हैं जो किसी शेयर की कीमत को आगे बढ़ाते हैं, मूल्य अंततः एक प्रतिबिंब है जो निवेशकों को लगता है कि एक कंपनी के लायक है। पी / ई अनुपात निवेशकों को एक कंपनी के आकर्षण के रूप में मूल्यांकन करने में मदद करता है जो यह दर्शाता है कि कंपनी वर्तमान में अंडरवैल्यूड है या प्रचलित है।

कंपनी के भावी विकास के लिए बाजार के आशावाद के संदर्भ में आगे पी / ई अनुपात को अधिक माना जाना चाहिए । उद्योग या बाजार के औसत से उच्चतर पी / ई अनुपात वाली कंपनी एक उम्मीद को इंगित करती है कि कंपनी को विकास की एक महत्वपूर्ण राशि का अनुभव होने की संभावना है। यदि किसी कंपनी का शेयर प्रति शेयर आय में वृद्धि के साथ उच्च अनुपात मूल्य को पूरा करने में विफल रहता है, तो स्टॉक की कीमत गिर जाएगी।

अंततः, पी / ई अनुपात एक मीट्रिक है जो निवेशकों को यह निर्धारित करने की अनुमति देता है कि स्टॉक कितना मूल्यवान है, अकेले बाजार मूल्य से अधिक। समान उद्योग में समान कंपनियों की तुलना करते समय पी / ई अनुपात और आगे पी / ई अनुपात विशेष रूप से सहायक होते हैं। 

एक कंपनी के फॉरवर्ड पी / ई की गणना

एक आगे पी / ई की गणना में उपयोग की जाने वाली पूर्वानुमानित आय आमतौर पर आगामी 12 महीनों या अगले पूर्ण वित्तीय वर्ष के लिए अनुमानित आय होती है। कई कंपनियां अपनी तिमाही या वार्षिक आय रिपोर्ट पेश करते समय आय मार्गदर्शन प्रदान करेंगी ।

कमाई का मार्गदर्शन केवल प्रबंधन की टिप्पणियां हैं जो वे उम्मीद करते हैं कि कंपनी भविष्य में क्या करेगी, आगामी तिमाही या वर्ष के लिए कमाई के अनुमानों पर ध्यान केंद्रित करेगी। विश्लेषक या तो कंपनी के प्रबंधन द्वारा उपलब्ध कराए गए इन नंबरों का उपयोग कर सकते हैं या अपनी खुद की कमाई के पूर्वानुमान को विकसित करने के लिए उन्हें अपने स्वयं के अनुसंधान के साथ जोड़ सकते हैं।

किसी कंपनी के फॉरवर्ड पी / ई की गणना करने के लिए, भविष्य के प्रति शेयर अनुमानित आय से वर्तमान शेयर की कीमत को विभाजित करें। कई निवेशक एक एक्सेल स्प्रेडशीट का उपयोग किसी कंपनी के फॉरवर्ड पी / ई की गणना करने के लिए और अधिकांश इंडस्ट्री के भीतर कई कंपनियों के पी / ई अनुपात की तुलना करने के लिए करते हैं।

फॉरवर्ड पी / ई का उपयोग करने की सीमाएं

आगे पी / ई एक निवेशक को संभावित निवेश के रूप में कंपनी का विश्लेषण करते समय उपयोगी जानकारी प्रदान कर सकता है, इसकी कई सीमाएं भी हैं। एक सीमा यह है कि अपेक्षित कमाई का कंपनी का अनुमान गलत हो सकता है। यदि वास्तविक कमाई काफी अधिक या कम है, तो आगे P / E परिणाम गलत होंगे।

सम्भावना है कि कंपनी का प्रबंधन सर्वसम्मति के अनुमानों को मात देने के लिए भविष्य की कमाई को कम कर सकता है । इसके अतिरिक्त, उन्हें समय-समय पर नए डेटा या बदलती बाजार स्थितियों के जवाब में अपनी कमाई के अनुमानों को समायोजित करने की आवश्यकता हो सकती है। इसके बाद कंपनी के मूल्य के बेहतर प्रतिनिधित्व के लिए एक नई गणना की आवश्यकता होती है, एक अप्रचलित पी / ई गणना को अप्रचलित कर सकता है। विश्लेषक अपने स्वयं के आगे पी / ई अनुमान के साथ आ सकते हैं, जो प्रोग्रामिंग या डेटा त्रुटियों के कारण मॉडल जोखिम के अधीन हो सकते हैं।

अपने निवेश विश्लेषण का समर्थन करने के लिए सिर्फ एक मीट्रिक पर निर्भर रहने के बजाय, यह कई कारकों पर विचार करने के लिए विवेकपूर्ण है। कई निवेशक निवेश निर्णय लेने से पहले कंपनी के वित्तीय वक्तव्यों की समीक्षा के साथ-साथ पी / ई अनुमानों को आगे और पीछे दोनों की समीक्षा करते हैं ।