बैंक स्टॉक्स के मूल्यांकन के लिए उपयोगी मेट्रिक्स
जब निवेश पेशेवर बैंकों का मूल्यांकन करते हैं, तो वे बैंक-विशिष्ट मुद्दों से सामना करते हैं, जैसे कि ऋण और पुनर्निवेश की जरूरतों को कैसे मापें । बैंक ऋण का उपयोग कच्चे माल के रूप में अन्य लाभदायक वित्तीय उत्पादों में करने के लिए करते हैं, और कभी-कभी यह स्पष्ट नहीं होता है कि ऋण का गठन क्या है।
वित्तीय कंपनियों के पास बहुत कम पूंजी व्यय और मूल्यह्रास है, साथ ही सभी विशिष्ट कार्यशील पूंजी खाते मौजूद नहीं हैं। इन कारणों से, विश्लेषक फर्म और एंटरप्राइज़ मानों को शामिल करने वाले मैट्रिक्स का उपयोग करने से बचते हैं । इसके बजाय, वे मूल्य-प्रति-आय (पी / ई) और मूल्य-से-पुस्तक (पी / बी) अनुपात जैसे इक्विटी मैट्रिक्स पर ध्यान केंद्रित करते हैं। विश्लेषक बैंकों के मूल्यांकन के लिए बैंक-विशिष्ट अनुपातों की गणना करके अनुपात विश्लेषण भी करते हैं।
चाबी छीन लेना
- बैंक अपने स्वयं के विशिष्ट मुद्दों के साथ आते हैं, जैसे ऋण स्तर, एक ऋण व्यवसाय, और पुनर्निवेश की आवश्यकता।
- क्योंकि बैंकों में अद्वितीय विशेषताएं हैं, कुछ वित्तीय अनुपात उपयोगी अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं, अन्य अनुपातों की तुलना में अधिक।
- बैंकों के विश्लेषण के लिए सामान्य अनुपात में मूल्य-से-आय (पी / ई) अनुपात, मूल्य-से-पुस्तक (पी / बी) अनुपात, दक्षता अनुपात, ऋण-से-जमा अनुपात और पूंजी अनुपात शामिल हैं।
बैंकिंग क्षेत्र के मूल्यांकन के लिए महत्वपूर्ण अनुपात
पी / ई और पी / बी अनुपात
पी / ई अनुपात से विभाजित बाजार मूल्य के रूप में परिभाषित किया गया है प्रति शेयर आय, जबकि, (ईपीएस) पी / बी अनुपात से विभाजित बाजार मूल्य के रूप में गणना की जाती है प्रति शेयर के अंकित मूल्य । पी / ई अनुपात उन बैंकों के लिए अधिक होते हैं जो उच्च अपेक्षित विकास, उच्च भुगतान और कम जोखिम प्रदर्शित करते हैं। इसी तरह, पी / बी अनुपात उच्च अपेक्षित आय वृद्धि, कम जोखिम वाले प्रोफाइल, उच्च भुगतान और इक्विटी पर उच्च रिटर्न वाले बैंकों के लिए अधिक है। सभी चीजों को स्थिर रखने से इक्विटी पर रिटर्न का P / B अनुपात पर सबसे बड़ा प्रभाव पड़ता है।
बैंकिंग क्षेत्र में अनुपातों की तुलना करते समय विश्लेषकों को नुकसान के प्रावधानों से निपटना चाहिए । बैंक खराब ऋण के लिए भत्ते बनाते हैं जो वे लिखने की अपेक्षा करते हैं । इस बात पर निर्भर करता है कि बैंक अपनी हानि प्रावधान नीति में रूढ़िवादी या आक्रामक है, पी / ई और पी / बी अनुपात बैंकों में भिन्न हैं। वित्तीय संस्थाएं जो अपने नुकसान के प्रावधान के अनुमानों में रूढ़िवादी हैं, उनके पास उच्च पी / ई और पी / बी अनुपात हैं, और इसके विपरीत।
बैंकों की तुलना करने के लिए अनुपात का उपयोग करते समय, किसी को समान विशेषताओं के बैंकों की तुलना करना पड़ता है। एक बड़े निवेश बैंक को बचत और ऋण की तुलना में कोई अंतर्दृष्टि प्रदान नहीं करेगा क्योंकि दोनों अलग-अलग लक्ष्यों, सेवाओं और ग्राहकों के साथ पूरी तरह से अलग-अलग प्रकार की संस्थाएं हैं।
एक और चुनौती जो बैंकों में अनुपात की तुलना में बाधा उत्पन्न करती है, वह है उनके विविधीकरण का स्तर। 1999 में ग्लास-स्टीगल अधिनियम को निरस्त करने के बाद, वाणिज्यिक बैंकों को निवेश बैंकिंग में शामिल होने की अनुमति दी गई थी । तब से, बैंक व्यापक रूप से विविध हो गए और आमतौर पर विभिन्न प्रतिभूतियों और बीमा उत्पादों में शामिल हैं।
व्यवसाय की प्रत्येक पंक्ति का अपना अंतर्निहित जोखिम और लाभप्रदता के साथ, विविध बैंक अलग-अलग अनुपातों को आदेशित करते हैं। विश्लेषक आमतौर पर व्यवसाय की प्रत्येक पंक्ति का मूल्यांकन उसके व्यवसाय-विशिष्ट P / E या P / B अनुपात के आधार पर करते हैं और फिर समग्र बैंक के इक्विटी मूल्य को प्राप्त करने के लिए सब कुछ जोड़ते हैं।
दक्षता अनुपात
दक्षता अनुपात बैंक के व्यय (ब्याज व्यय को छोड़कर) कुल राजस्व द्वारा विभाजित के रूप में गणना की जाती है। दक्षता अनुपात प्रदान करने वाली मुख्य अंतर्दृष्टि यह है कि एक बैंक राजस्व उत्पन्न करने में अपनी संपत्ति का कितना अच्छा उपयोग करता है। एक कम दक्षता अनुपात संकेत देता है कि एक बैंक अच्छी तरह से काम कर रहा है। 50% या उससे कम पर दक्षता अनुपात को आदर्श माना जाता है। यदि एक दक्षता अनुपात ऊपर जाना शुरू होता है, तो यह इंगित करता है कि किसी बैंक का खर्च उसके राजस्व की तुलना में बढ़ रहा है या उसके खर्चों की तुलना में उसका राजस्व घट रहा है।
ऋण-से-जमा अनुपात
ऋण करने वाली जमा अनुपात (लीडर) बैंक के इंगित करता है तरलता; यदि यह बहुत अधिक है, तो बैंक अपनी जमा राशि में तेजी से बदलाव के कारण बैंक चलाने के लिए अतिसंवेदनशील हो सकता है, जिसका अर्थ है कि इसकी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए पर्याप्त धन नहीं हो सकता है। यदि अनुपात बहुत कम है, तो यह संकेत दे सकता है कि बैंक अपनी कमाई की क्षमता को पूरा नहीं कर रहा है। अनुपात बैंक के कुल ऋण की तुलना उसकी कुल जमा राशि से किया जाता है।
राजधानी अनुपात
राजधानी अनुपात में डोड-फ्रैंक सुधार के कारण बहुत अधिक ध्यान दिया जाता है, जिसके लिए बड़े और व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण वित्तीय संस्थानों को तनाव परीक्षणों से गुजरना पड़ता है। पूंजी अनुपात की गणना एक बैंक की पूंजी के रूप में की जाती है जो जोखिम-भारित संपत्ति से विभाजित होती है। पूंजी अनुपात की गणना आमतौर पर विभिन्न प्रकार की पूंजी ( टियर 1 कैपिटल, टियर 2 कैपिटल) के लिए की जाती है और इसका मतलब है कि खराब ऋणों में अचानक और अप्रत्याशित वृद्धि के लिए बैंक की भेद्यता का आकलन करना।
तल – रेखा
बैंक अन्य वित्तीय संस्थानों और निगमों की तुलना में एक अलग नस्ल हैं और अपने स्वयं के अनूठे गुणों के साथ आते हैं, जैसे कि उनके ऋण व्यवसाय और ऋण स्तर। इन विशिष्ट विशेषताओं के कारण, कुछ वित्तीय अनुपातों का उपयोग करना बैंक को निवेशकों और वित्तीय विश्लेषकों के लिए अधिक उपयोगी बनाता है।