म्यूच्यूअल फण्ड के लिए रिस्क-रिटर्न ट्रेडऑफ का मूल्यांकन करने के लिए मैं किस मेट्रिक्स का उपयोग करता हूँ?

निवेश के सिद्धांतों में से एक जोखिम-वापसी व्यापार है, जिसे जोखिम के स्तर और निवेश पर संभावित वापसी के स्तर के बीच संबंध के रूप में परिभाषित किया गया है। अधिकांश शेयरों, बांडों और म्यूचुअल फंडों के लिए, निवेशकों को पता है कि उच्च रिटर्न के साथ अधिक संभावना वाले जोखिम या अस्थिरता के उच्च स्तर को स्वीकार करते हैं। एक विशिष्ट म्यूचुअल फंड के जोखिम-वापसी व्यापार को निर्धारित करने के लिए, निवेशक निवेश के अल्फा, बीटा, मानक विचलन और शार्प अनुपात का विश्लेषण करते हैं। इनमें से प्रत्येक मेट्रिक्स आमतौर पर म्यूचुअल फंड कंपनी द्वारा निवेश की पेशकश के द्वारा उपलब्ध कराया जाता है।

म्यूचुअल फंड अल्फा

जोखिम के लिए समायोजित विशेष बेंचमार्क की तुलना में अल्फा का उपयोग म्यूचुअल फंड की वापसी के माप के रूप में किया जाता है। अधिकांश इक्विटी म्यूचुअल फंडों के लिए, अल्फा की गणना करने के लिए उपयोग किया जाने वाला बेंचमार्क S & P 500 है, और बेंचमार्क के प्रदर्शन के ऊपर फंड के जोखिम-समायोजित रिटर्न की किसी भी राशि को इसका अल्फा माना जाता है। 1 के एक पॉजिटिव अल्फा का मतलब है कि फंड ने बेंचमार्क को 1% से बेहतर बना दिया है, जबकि एक नेगेटिव अल्फा का मतलब है कि फंड ने अंडरपरफॉर्म किया है। उच्चतर अल्फा, उस विशिष्ट म्यूचुअल फंड के साथ अधिक से अधिक संभावित वापसी।

म्यूचुअल फंड बीटा

रिस्क-रिवॉर्ड ट्रेडऑफ का एक अन्य उपाय म्यूचुअल फंड का बीटा है। यह मीट्रिक बाजार सूचकांक की तुलना में मूल्य आंदोलन के माध्यम से अस्थिरता की गणना करता है, जैसे एस एंड पी 500। 1 के बीटा के साथ एक म्यूचुअल फंड का अर्थ है कि इसका अंतर्निहित निवेश तुलनात्मक बेंचमार्क के अनुरूप चलता है। एक बीटा जो निवेश में 1 परिणाम से ऊपर है जिसमें बेंचमार्क से अधिक अस्थिरता है, जबकि एक नकारात्मक बीटा का मतलब है कि म्यूचुअल फंड में समय के साथ कम उतार-चढ़ाव हो सकता है। रूढ़िवादी निवेशक कम दांव पसंद करते हैं और अक्सर कम अस्थिरता के बदले कम रिटर्न को स्वीकार करने के लिए तैयार रहते हैं।

मानक विचलन

अल्फा और बीटा के अलावा, एक म्यूचुअल फंड कंपनी निवेशकों को अपनी अस्थिरता और जोखिम-प्रतिफल आय दिखाने के लिए फंड की मानक विचलन गणना प्रदान करती है। मानक विचलन समय के साथ एक निवेश की व्यक्तिगत वापसी को मापता है और इसे उसी अवधि में फंड की औसत रिटर्न से तुलना करता है। यह गणना प्रायः एक निर्धारित अवधि के दौरान निधि के समापन मूल्य का उपयोग करके पूरी की जाती है, जैसे कि एक माह या एक तिमाही।

जब दैनिक व्यक्तिगत रिटर्न नियमित रूप से उस समय सीमा से अधिक फंड के औसत रिटर्न से विचलित हो जाता है, तो मानक विचलन उच्च माना जाता है। उदाहरण के लिए, 17.5 के मानक विचलन वाले म्यूचुअल फंड में 11. की मानक विचलन के साथ म्यूचुअल फंड की तुलना में अधिक अस्थिरता और अधिक जोखिम होता है। अक्सर, इस माप की तुलना समान निवेश उद्देश्यों वाले फंडों से की जाती है, जो यह निर्धारित करते हैं कि अधिक उतार-चढ़ाव की संभावना है। अधिक समय तक।

शार्प भाग

म्यूचुअल फंड के रिस्क-रिवार्ड ट्रेडऑफ को भी अपने शार्प अनुपात के जरिए मापा जा सकता है । यह गणना एक जोखिम-मुक्त निवेश के प्रदर्शन के लिए फंड की वापसी की तुलना करती है, जो आमतौर पर तीन महीने के यूएस ट्रेजरी बिल (टी-बिल) है। जोखिम का एक बड़ा स्तर समय के साथ उच्च रिटर्न में परिणत होना चाहिए, इसलिए 1 से अधिक रिटर्न के अनुपात में एक वापसी है जो कि ग्रहण किए गए जोखिम के स्तर की अपेक्षा अधिक है। इसी तरह, 1 के अनुपात का मतलब है कि म्युचुअल फंड का प्रदर्शन उसके जोखिम के सापेक्ष है, जबकि 1 से कम का अनुपात बताता है कि रिटर्न जोखिम की राशि द्वारा उचित नहीं था।