कौन सा बेहतर है: एक उच्च या निम्न इक्विटी गुणक?
सामान्य तौर पर, निवेशक कम इक्विटी गुणक वाली कंपनियों की तलाश करते हैं क्योंकि यह इंगित करता है कि कंपनी परिसंपत्तियों की खरीद के वित्तपोषण के लिए अधिक इक्विटी और कम ऋण का उपयोग कर रही है। जिन कंपनियों पर कर्ज का बोझ ज्यादा है, वे आर्थिक रूप से जोखिम में पड़ सकती हैं। यह विशेष रूप से सच है अगर कंपनी को ऋण और संबंधित सर्विसिंग लागत, जैसे ब्याज और शुल्क चुकाने के लिए आवश्यक परिचालन गतिविधियों (सीएफओ) से नकदी प्रवाह पैदा करने में कठिनाई का अनुभव करना शुरू हो जाता है।
हालांकि, यह सामान्यीकरण सभी कंपनियों के लिए सही नहीं है। कई बार ऐसा हो सकता है जब एक उच्च इक्विटी गुणक किसी कंपनी की रणनीति को दर्शाता है जो इसे अधिक लाभदायक बनाता है और इसे कम लागत पर संपत्ति खरीदने की अनुमति देता है।
चाबी छीन लेना
- एक इक्विटी गुणक एक वित्तीय अनुपात है जो मापता है कि स्टॉकहोल्डर्स इक्विटी के माध्यम से कंपनी की कितनी संपत्ति का वित्तपोषण किया जाता है।
- एक कम इक्विटी गुणक इंगित करता है कि एक कंपनी परिसंपत्तियों की खरीद के वित्तपोषण के लिए अधिक इक्विटी और कम ऋण का उपयोग कर रही है।
- कम इक्विटी गुणक वाली कंपनियों को आमतौर पर कम जोखिम भरा निवेश माना जाता है क्योंकि उन पर कर्ज का बोझ कम होता है।
- हालांकि, कुछ मामलों में, एक उच्च इक्विटी गुणक कंपनी की प्रभावी व्यावसायिक रणनीति को दर्शाता है जो इसे कम लागत पर संपत्ति खरीदने की अनुमति देता है।
एक कंपनी के इक्विटी गुणक की गणना
इक्विटी गुणक एक ऐसा अनुपात है जो किसी कंपनी के वित्तीय उत्तोलन को मापता है, जो कि परिसंपत्तियों की खरीद के वित्तपोषण के लिए कंपनी द्वारा उधार ली गई धनराशि है। यह कंपनी की इक्विटी गुणक की गणना के लिए सूत्र है:
इक्विटी गुणक = कुल संपत्ति / कुल शेयरधारक की इक्विटी
इक्विटी गुणक अपने कुल से कंपनी की कुल संपत्ति को विभाजित किया जाता शेयरधारकों की इक्विटी (इक्विटी शेयरधारकों के रूप में जाना ‘)।
एक कम इक्विटी गुणक इंगित करता है कि एक कंपनी के पास कम वित्तीय लाभ है। सामान्य तौर पर, कम इक्विटी वाले गुणक का होना बेहतर होता है क्योंकि इसका मतलब है कि कोई कंपनी अपनी परिसंपत्तियों के वित्तपोषण के लिए अत्यधिक ऋण नहीं ले रही है। इसके बजाय, कंपनी अपने व्यवसाय को संचालित करने और अपने नकदी प्रवाह में सुधार करने के लिए आवश्यक परिसंपत्तियों की खरीद के वित्तपोषण के लिए स्टॉक जारी करती है।
जब कई कंपनियों का संभावित निवेश के रूप में मूल्यांकन किया जाता है, तो निवेशक इक्विटी गुणक का उपयोग उसी क्षेत्र की कंपनियों की तुलना करने या उद्योग मानक के खिलाफ एक विशिष्ट कंपनी की तुलना करने के लिए कर सकते हैं।
एक इक्विटी गुणक का उदाहरण
मान लीजिए कि कंपनी एबीसी के पास $ 10 मिलियन की कुल संपत्ति है और स्टॉकहोल्डर्स की इक्विटी $ 2 मिलियन है। इसकी इक्विटी गुणक 5 ($ 10 मिलियन million $ 2 मिलियन) है। इसका मतलब यह है कि कंपनी एबीसी अपनी परिसंपत्तियों के 20% को वित्त करने के लिए इक्विटी का उपयोग करती है और शेष 80% ऋण द्वारा वित्तपोषित है।
दूसरी ओर, कंपनी डीईएफ, जो कंपनी एबीसी के समान क्षेत्र में है, की कुल संपत्ति $ 20 मिलियन है और स्टॉकहोल्डर्स की इक्विटी $ 10 मिलियन है। इसकी इक्विटी गुणक 2 ($ 20 मिलियन million $ 10 मिलियन) है। इसका मतलब है कि कंपनी डीईएफ इक्विटी का उपयोग अपनी परिसंपत्तियों के 50% को वित्त करने के लिए करती है और शेष आधा ऋण द्वारा वित्तपोषित है ।
कंपनी ABC की कंपनी DEF की तुलना में अधिक इक्विटी गुणक है, यह दर्शाता है कि ABC अपनी संपत्ति खरीद को वित्त करने के लिए अधिक ऋण का उपयोग कर रहा है। एक कम इक्विटी गुणक को पसंद किया जाता है क्योंकि यह इंगित करता है कि कंपनी संपत्ति खरीदने के लिए कम ऋण ले रही है। इस मामले में, कंपनी डीईएफ को कंपनी एबीसी के लिए पसंद किया जाता है क्योंकि यह उतना पैसा नहीं देता है और इसलिए कम जोखिम रखता है।
विशेष ध्यान
कुछ कंपनियों के लिए, एक उच्च इक्विटी गुणक हमेशा उच्च निवेश जोखिम के बराबर नहीं होता है । ऋण का एक उच्च उपयोग एक प्रभावी व्यवसाय रणनीति का हिस्सा हो सकता है जो कंपनी को कम लागत पर संपत्ति खरीदने की अनुमति देता है। यह मामला है अगर कंपनी को पता चलता है कि यह स्टॉक जारी करने की तुलना में एक वित्तपोषण विधि के रूप में ऋण लेना सस्ता है।
यदि कंपनी ने अपनी परिसंपत्तियों का प्रभावी ढंग से उपयोग किया है और ऐसा लाभ दिखा रही है जो अपने ऋण को पूरा करने के लिए पर्याप्त है, तो ऋण चुकाना एक सकारात्मक रणनीति हो सकती है। हालांकि, यह रणनीति कंपनी को मुनाफे में अप्रत्याशित गिरावट के जोखिम को उजागर करती है, जो तब कंपनी के लिए अपने ऋण को चुकाना मुश्किल बना सकता है।
इसके अतिरिक्त, एक कम इक्विटी गुणक हमेशा एक कंपनी के लिए सकारात्मक संकेतक नहीं होता है। कुछ मामलों में, इसका मतलब यह हो सकता है कि कंपनी ऋणदाताओं को यह पैसा उधार देने के लिए तैयार करने में असमर्थ है। एक कम इक्विटी गुणक यह भी संकेत दे सकता है कि कंपनी की विकास संभावनाएं कम हैं क्योंकि इसका वित्तीय लाभ कम है।