शून्य-कूपन बंधक
शून्य-कूपन बंधक क्या है?
शून्य-कूपन बंधक एक दीर्घकालिक वाणिज्यिक बंधक है जो बंधक की परिपक्वता तक मूलधन और ब्याज के सभी भुगतानों को रोकता है । ऋण की संरचना एक संचित नोट के रूप में है, जिसका अर्थ है कि उधार ली गई बकाया राशि में देय ब्याज । परिपक्वता पर, उधारकर्ता या तो नोट बंद कर देता है या मौजूदा ब्याज दरों पर एक और ऋण जारी करता है।
चाबी छीन लेना
- शून्य-कूपन बंधक दीर्घकालिक वाणिज्यिक बंधक हैं जो परिपक्वता तक मूलधन और ब्याज के सभी भुगतानों को स्थगित करते हैं।
- उधार ली गई बकाया राशि में देय ब्याज, जिसे समाप्ति तिथि पर भुगतान किया जाना चाहिए या प्रचलित ब्याज दरों पर पुनर्वित्त किया जाना चाहिए।
- वाणिज्यिक परियोजनाएं शून्य-कूपन बंधक का उपयोग कर सकती हैं जब ऋण को चुकाने के लिए आवश्यक नकदी प्रवाह परियोजना के पूरा होने तक उपलब्ध नहीं होता है।
- ऋणदाता आमतौर पर स्थापित वाणिज्यिक उधारकर्ताओं को शून्य-कूपन बंधक प्रदान करते हैं जिनके पास स्वच्छ क्रेडिट रिकॉर्ड है।
कैसे एक शून्य-कूपन बंधक काम करता है
शून्य-कूपन बंधक शून्य-कूपन बांड से मिलते जुलते हैं । कूपन, ऋण पर भुगतान वार्षिक ब्याज दर, जब यह सब एक हिट में वापस भुगतान किया जाना चाहिए, एक साथ उधार पूरी राशि के साथ समाप्ति तिथि तक शून्य है।
व्यावसायिक परियोजनाएं शून्य-कूपन बंधक का उपयोग करती हैं, जब परियोजना को पूरा करने के लिए नकदी प्रवाह ऋण उपलब्ध होने की संभावना नहीं है। इसका एक उदाहरण एक खेल स्टेडियम होगा। इस मामले में, संरचना पूरी होने तक और आयोजनों की मेजबानी करने में सक्षम होने तक कोई राजस्व उत्पन्न नहीं होता है।
क्योंकि कुल ब्याज और मूल पुनर्भुगतान केवल ऋणदाता द्वारा प्राप्त होता है जब ऋण परिपक्व होता है, पारंपरिक ऋण की तुलना में ऋण जोखिम काफी अधिक होता है । नतीजतन, ऋणदाता आम तौर पर केवल स्वच्छ ऋण रिकॉर्ड के साथ स्थापित वाणिज्यिक उधारकर्ताओं को वित्तपोषण के इस रूप की पेशकश करते हैं। वे तत्काल रिटर्न की कमी की भरपाई के लिए शून्य-कूपन बंधक पर उच्च ब्याज दर का शुल्क लेते हैं।
शून्य-कूपन बंधक के साथ, एक उधारकर्ता एक वाणिज्यिक परियोजना को छोटे नकदी प्रवाह के साथ वित्त कर सकता है, इस उम्मीद पर कि ऋण के जीवन पर संपत्ति मूल्य की प्रशंसा इसे भुगतान करने के लिए पर्याप्त है।
जीरो-कूपन बंधक का उदाहरण
मान लीजिए कि एबीसी कॉर्प अब से 20 साल बाद पुनर्भुगतान के कारण $ 400,000 का शून्य-कूपन बंधक लेता है। अगले दो दशकों के दौरान, एबीसी ऋणदाता के लिए कुछ भी नहीं लौटाता है। पारंपरिक बंधक के विपरीत, कंपनी को तुरंत मूलधन वापस भुगतान करने की आवश्यकता नहीं है, साथ ही ऋण लेने के विशेषाधिकार के लिए ब्याज भी।
वह सब तब बदल जाता है जब उसके 20 साल पूरे हो जाते हैं। अचानक एबीसी को ऋण पर चक्रवृद्धि ब्याज, या प्रचलित ब्याज दरों पर पुनर्वित्त के साथ, एक बार में उधार लिए गए $ 400,000 को वापस करना होगा । ऐसा करने में विफलता संपत्ति को खोने के लिए प्रेरित करेगी और ऋणदाता को चाबियाँ सौंपने के लिए मजबूर करेगी।
1984
वर्ष के कंसास स्थित फ्रैंकलिन सेविंग्स एसोसिएशन ने बंधक द्वारा समर्थित शून्य-कूपन बॉन्ड का पहला अंक बेचा।
विशेष ध्यान
शून्य-कूपन बंधक नोटों में निवेश करना
निवेशकों के पास कार्रवाई करने और शून्य-कूपन बंधक और बांड से पैसा बनाने का अवसर है। ये निवेश कुछ निवेशकों के बीच लोकप्रिय हैं, आंशिक रूप से विशिष्ट अचल संपत्ति बाजारों में उनकी उपलब्धता के कारण और इसलिए भी कि शून्य-कूपन बांड नोट के अंकित मूल्य से छूट पर बेचते हैं ।
निवेशकों को नियमित ब्याज भुगतान नहीं मिलेगा। हालांकि, उधारकर्ता मूल राशि में ब्याज राशि जोड़ देगा, जो परिपक्वता पर लेनदारों को वापस मिल जाती है। ब्याज अर्धवार्षिक रूप से सम्मिलित करेगा, और जैसा कि प्राथमिक मूल्य में वृद्धि होती है, यह उच्चतर ब्याज भुगतान बनाएगा, जो कुल मूल राशि में वापस आते हैं।
क्योंकि वे कोई कूपन नहीं देते हैं और केवल परिपक्वता पर पैसा देते हैं, शून्य-कूपन बंधक मूल्य बहुत अस्थिर हो सकते हैं। वे वार्षिक आयकर भुगतानों के अधीन भी हैं, भले ही आय का श्रेय निवेशकों को नियमित रूप से प्राप्त हो या नहीं। एक अपवाद यह होगा कि यदि निवेश समझौता निवेशकों को एक विशिष्ट रिटर्न का भुगतान करने का कोई वादा नहीं करता है, तो ऐसी स्थिति में वार्षिक कर योग्य आय नहीं होगी।
इसी तरह का एक और निवेश मुख्य रूप से व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खातों (IRA) और अन्य संस्थाओं के लिए संचालित किया जाता है जहां वर्तमान-वर्ष कराधान एक विचार नहीं है।