ऑफ-बैलेंस-शीट एंटिटीज़: एक परिचय

ऑफ-बैलेंस-शीट इकाइयां संपत्ति या ऋण हैं जो किसी कंपनी की बैलेंस शीट पर दिखाई नहीं देते हैं । निवेशक कंपनी की संपत्ति और देनदारियों को समझने के लिए और इसके वित्तीय स्वास्थ्य का मूल्यांकन करने के लिए बैलेंस शीट का उपयोग करते हैं । क्योंकि संपत्ति देनदारियों से बेहतर है, कंपनियां अपनी बैलेंस शीट पर अधिक संपत्ति और कम देयताएं रखना चाहती हैं, और अपने दायित्वों को ऑफ-बैलेंस-शीट संस्थाओं में डाल देंगी।

ऑफ-बैलेंस-शीट संस्थाओं को समझना

ऑफ-बैलेंस-शीट इकाइयां कंपनियों को अपनी बैलेंस शीट से संपत्ति या ऋण निकालने की अनुमति देती हैं। उदाहरण के लिए, तेल-ड्रिलिंग कंपनियां अक्सर तेल खोज परियोजनाओं को वित्त करने के तरीके के रूप में ऑफ-बैलेंस-शीट सहायक कंपनियों की स्थापना करती हैं।

एक मूल कंपनी एक सहायक कंपनी स्थापित कर सकती है और निवेशकों को नियंत्रित ब्याज (या पूरी कंपनी) बेचकर इसे बंद कर सकती है । यह बिक्री निवेशकों के लिए नए व्यवसाय के संभावित जोखिम को स्थानांतरित करते हुए माता-पिता के लिए लाभ उत्पन्न करेगी। लेनदेन के बाद, सहायक कंपनी मूल कंपनी की बैलेंस शीट पर दिखाई नहीं देती है।

ऑफ-बैलेंस-शीट एंटिटीज खतरे

हालांकि, अक्सर, ऑफ-बैलेंस-शीट इकाइयां मुनाफे को कृत्रिम रूप से बढ़ाने और कंपनियों को वित्तीय रूप से सुरक्षित बनाने के लिए उपयोग की जाती हैं। कॉरपोरेट बैलेंस शीट से ऋण निकालने के लिए – निवेश वाहनों के एक जटिल और भ्रामक सरणी – संपार्श्विक ऋण दायित्वों, सबप्राइम-बंधक प्रतिभूतियों और क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप तक सीमित नहीं हैं। मूल कंपनी इन वस्तुओं की बिक्री से आय को संपत्ति के रूप में सूचीबद्ध करती है लेकिन उन वित्तीय दायित्वों को सूचीबद्ध नहीं करती है जो उनके साथ देनदारियों के रूप में आती हैं।

उदाहरण के लिए, बैंक द्वारा किए गए ऋणों पर विचार करें। जारी किए जाने पर, ऋण आमतौर पर बैंक की पुस्तकों पर एक परिसंपत्ति के रूप में रखे जाते हैं। उन ऋण रहे हैं, तो प्रतिभूतिकृत और निवेश के रूप में बेच दिया है, तथापि, प्रतिभूतिकृत ऋण (जिसके लिए बैंक उत्तरदायी है) बैंक की पुस्तकों पर नहीं रखा गया है। यह लेखांकन पैंतरेबाज़ी फर्म के शेयर की कीमत जारी करने और कृत्रिम रूप से मुनाफे को बढ़ाने में मदद करती है, जिसके परिणामस्वरूप सीईओ एक ठोस बैलेंस शीट के लिए क्रेडिट का दावा करते हैं और परिणामस्वरूप भारी बोनस पाते हैं।

धोखाधड़ी का इतिहास

एनरॉन घोटाले जनता के ध्यान में बंद असंतुलन-पत्र संस्थाओं के उपयोग में लाने के लिए पहले के घटनाक्रम में से एक था। एनरॉन के मामले में, कंपनी एक पावर प्लांट के रूप में एक परिसंपत्ति का निर्माण करेगी और तुरंत अपनी पुस्तकों पर अनुमानित लाभ का दावा करेगी भले ही उसने इसमें से एक पैसा भी नहीं कमाया हो। अगर पावर प्लांट से होने वाला राजस्व नुकसान लेने के बजाय अनुमानित राशि से कम था, तो कंपनी इन परिसंपत्तियों को एक ऑफ-द-बुक्स कॉरपोरेशन को हस्तांतरित कर देगी, जहां नुकसान अप्राप्त हो जाएगा।

संपूर्ण बैंकिंग उद्योग ने एक ही अभ्यास में भाग लिया, अक्सर क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप (सीडीएस) के उपयोग के माध्यम से। यह प्रथा इतनी आम थी कि जेपी मॉर्गन के 1997 में सीडीएस की शुरुआत के 10 साल बाद, यह अंतर्राष्ट्रीय स्वैप और डेरिवेटिव्स एसोसिएशन के अनुसार, अनुमानित $ 45 ट्रिलियन के व्यवसाय में बढ़ गया । यह अमेरिकी शेयर बाजार के दोगुने से अधिक है, और केवल शुरुआत के रूप में सीडीएस बाजार में बाद में $ 60 ट्रिलियन से अधिक की रिपोर्ट की जाएगी।

लीवरेज का उपयोग ऑफ-बैलेंस-शीट संस्थाओं के विषय को और जटिल करता है। एक ऐसे बैंक पर विचार करें जिसमें निवेश करने के लिए 1,000 डॉलर हों। यह राशि एक शेयर के 10 शेयरों में निवेश की जा सकती है जो $ 100 प्रति शेयर के लिए बेचती है। या बैंक पाँच विकल्पों के अनुबंधों में $ 1,000 का निवेश कर सकता है जो इसे केवल 10 के बजाय 500 शेयरों पर नियंत्रण देगा। यदि शेयर की कीमत बढ़ती है और कीमत में गिरावट आती है तो यह अभ्यास काफी अनुकूल होगा।

अब, क्रेडिट संकट और सीडीएस उपकरणों के उनके उपयोग के दौरान बैंकों के लिए इस स्थिति को लागू करें, यह ध्यान में रखते हुए कि कुछ फर्मों ने 30-टू -1 का लाभ उठाया था । जब उनका दांव खराब हो गया, तो अमेरिकी करदाताओं को फेल होने से बचाने के लिए फर्मों को बाहर निकालने के लिए कदम बढ़ाने पड़े। जिन वित्तीय गुरुओं ने असफलताओं का परचम लहराया, उन्होंने अपना मुनाफा बनाए रखा और करदाताओं को बिल पकड़े हुए छोड़ दिया।

ऑफ-बैलेंस-शीट संस्थाओं का भविष्य

लेखांकन नियमों को बदलने और ऑफ-बैलेंस-शीट संस्थाओं के उपयोग को सीमित करने के लिए कानून पारित करने के प्रयास इस तथ्य को बदलने के लिए कुछ नहीं करते हैं कि कंपनियां अभी भी अपनी बैलेंस शीट पर अधिक संपत्ति और कम देयताएं रखना चाहती हैं।

इसे ध्यान में रखते हुए, वे नियमों के इर्द-गिर्द रास्ते तलाशते रहते हैं। विधायिका उन संस्थाओं की संख्या को कम कर सकती है जो बैलेंस शीट पर दिखाई नहीं देती हैं, लेकिन खामियों के कारण मजबूती बनी रहेगी।