शुल्क-आधारित बनाम कमीशन-आधारित: अंतर क्या है?

शुल्क-आधारित बनाम आयोग-आधारित: एक अवलोकन

निवेश सलाहकार क्षेत्र विभिन्न प्रकार के पेशेवरों को शामिल करता है। कुछ सलाहकार मनी मैनेजर और स्टॉकब्रोकर हैं जो पोर्टफोलियो का विश्लेषण और प्रबंधन करते हैं। अन्य वित्तीय सलाहकार वित्तीय योजना पर ध्यान केंद्रित करते हैं और अक्सर ग्राहक के वित्तीय जीवन के अन्य पहलुओं, जैसे कि रियल एस्टेट, कॉलेज की वित्तीय सहायता, सेवानिवृत्ति, और कर योजना में शामिल होते हैं।

हालांकि, निवेश सलाहकार के फोकस के क्षेत्र की परवाह किए बिना, सलाहकार आमतौर पर दो श्रेणियों में से एक में आते हैं; शुल्क-आधारित (या शुल्क-केवल) और कमीशन-आधारित। शुल्क-आधारित सलाहकार आमतौर पर अपने ग्राहकों से एक फ्लैट दर (या “आ ला कार्टे” दर) लेते हैं, जबकि कमीशन-आधारित सलाहकारों को वित्तीय लेनदेन और उत्पादों से अर्जित कमीशन द्वारा मुआवजा दिया जाता है।

किस प्रकार का सलाहकार बेहतर है यह एक सवाल है जो पेशे के रूप में लगभग उतना ही पुराना है। हालांकि, निवेशकों के लिए यह महत्वपूर्ण है कि वे दोनों के बीच के अंतर को समझें और आखिरकार, शुल्क-आधारित बनाम कमीशन-आधारित निवेश प्रबंधक या वित्तीय सलाहकार की लागत।

चाबी छीन लेना

  • एक शुल्क-मुआवजा सलाहकार अपनी सेवाओं के लिए पूर्व-घोषित शुल्क जमा करता है, जिसमें एक फ्लैट अनुचर या निवेश सलाह के लिए प्रति घंटा की दर शामिल हो सकती है।
  • एक शुल्क-आधारित सलाहकार जो सक्रिय रूप से प्रबंध करने के आरोप में प्रबंधन के तहत संपत्ति का एक प्रतिशत चार्ज होगा।
  • एक कमीशन-आधारित सलाहकार की आय पूरी तरह से उन उत्पादों पर अर्जित की जाती है जो वे बेचते हैं या खोले गए खाते हैं।
  • एक गर्म बहस का विषय है कि क्या कमीशन-आधारित सलाहकार निवेश या सुरक्षा बेचते समय निवेशक के सर्वोत्तम हितों को ध्यान में रखते हैं।

शुल्क आधारित वित्तीय सलाहकार

एक शुल्क-मुआवजा सलाहकार अपनी सेवाओं के लिए पूर्व-घोषित शुल्क जमा करता है। यह निवेश की सलाह के लिए एक फ्लैट अनुचर या प्रति घंटा की दर से हो सकता है । यदि सलाहकार आपके खाते के लिए सक्रिय रूप से खरीदता है और बेचता है, तो शुल्क प्रबंधन (एयूएम) के तहत संपत्ति के लिए प्रतिशत होने की संभावना है ।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि शुल्क- आधारित सलाहकारों द्वारा अर्जित आय मोटे तौर पर एक ग्राहक द्वारा भुगतान की गई फीस द्वारा अर्जित की जाती है। हालांकि, राजस्व का एक छोटा सा हिस्सा ब्रोकरेज फर्मों, म्यूचुअल फंड कंपनियों या बीमा कंपनियों के उत्पादों को बेचने से प्राप्त किया जा सकता है ।

शुल्क-केवल सलाहकार

सलाहकारों के मुआवजा-दर-शुल्क दायरे के भीतर, सलाहकारों के बीच एक और सूक्ष्म अंतर हो सकता है। शुल्क-आधारित सलाहकारों के अलावा, केवल शुल्क-सलाहकार भी हैं, जिसमें मुआवजे का एकमात्र स्रोत ग्राहक से सलाहकार को भुगतान की गई फीस है।

उदाहरण के लिए, एक सलाहकार ग्राहक के पोर्टफोलियो और वित्तीय स्थिति की समीक्षा करने के लिए प्रति वर्ष $ 1,500 का शुल्क ले सकता है। अन्य सलाहकार अपनी सेवाओं के लिए मासिक, त्रैमासिक या वार्षिक शुल्क ले सकते हैं। अतिरिक्त सेवाएं, जैसे कि कर और संपत्ति योजना या पोर्टफोलियो चेकअप, उनसे जुड़ी फीस भी होगी। कुछ मामलों में, सलाहकारों की आवश्यकता हो सकती है कि ग्राहक उनके पास ग्राहक के रूप में लेने से पहले $ 500,000 से $ 1 मिलियन तक की संपत्ति का मालिक हो।

प्रत्ययी कर्तव्य

शुल्क केवल सलाहकार एक है जोखिम सहिष्णुता के विपरीत चलता हो । उन्हें सिफारिशें करने से पहले निवेश का गहन विश्लेषण करना चाहिए, किसी भी हितों के टकराव का खुलासा करना चाहिए और निवेश करते समय ट्रेडों के सर्वोत्तम निष्पादन का उपयोग करना चाहिए।

आयोग-आधारित वित्तीय सलाहकार

इसके विपरीत, कमीशन-आधारित सलाहकार की आय पूरी तरह से उन उत्पादों पर अर्जित की जाती है जो वे बेचते हैं या खोले गए खाते हैं। कमीशन-आधारित सलाहकारों के उत्पादों में वित्तीय उपकरण, जैसे बीमा पैकेज और म्यूचुअल फंड शामिल हैं। वे जितना अधिक लेन-देन पूरा करते हैं, या जितने अधिक खाते खोलते हैं, उतना ही अधिक भुगतान करते हैं।

आयोग-आधारित सलाहकारों के पक्षधर हो सकते हैं, लेकिन उन्हें होना जरूरी नहीं है। कानून कहते हैं कि उन्हें अपने ग्राहकों के लिए उपयुक्तता नियम का पालन करना चाहिए, जिसका अर्थ है कि वे अपने ग्राहकों के उद्देश्यों और स्थिति के अनुरूप किसी भी उत्पाद को बेच सकते हैं, हालांकि उपयुक्तता के लिए यार्डस्टिक काफी व्यक्तिपरक है। उनके पास अपने ग्राहकों के लिए कानूनी कर्तव्य नहीं है; इसके बजाय, उनका अपने दलालों या डीलरों के लिए एक कर्तव्य है। इसके अलावा, उन्हें हितों के टकराव का खुलासा करने की आवश्यकता नहीं है, जो तब हो सकता है जब ग्राहक के हित उन लोगों के साथ टकराते हैं जो सलाहकार को मुआवजा दे रहे हैं।

आयोग-आधारित सलाहकारों की आलोचना

प्रत्येक निवेशक के अपने निवेश लक्ष्य, वित्तीय उद्देश्य और जोखिम सहिष्णुता स्तर हो सकते हैं। एक आलोचना जो कमीशन-आधारित सलाहकारों के मूल में है, वह यह है कि क्या वे किसी विशेष निवेश, फंड, या सुरक्षा की पेशकश करते समय निवेशक के सर्वोत्तम हितों को ध्यान में रखते हैं। यदि सलाहकार किसी उत्पाद को बेचने से कमीशन कमा रहा है, तो कोई निवेशक निश्चितता के साथ कैसे जान सकता है कि अनुशंसित निवेश उनके लिए सबसे अच्छा विकल्प है या केवल सबसे लाभदायक उत्पाद की पेशकश जो सलाहकार को लाभ पहुंचाता है? यह समझने के लिए कि कमीशन-आधारित सलाहकार कैसे काम करते हैं, यह देखना महत्वपूर्ण है कि वे वित्तीय समुदाय के भीतर कैसे काम करते हैं और मुआवजा दिया जाता है।

कैसे कमीशन-आधारित सलाहकारों को मुआवजा दिया जाता है

एडवर्ड जोन्स या मेरिल लिंच जैसी प्रमुख कंपनियों के लिए कई कमीशन-आधारित निवेश सलाहकार ( पूर्ण-सेवा दलालों सहित ) काम करते हैं। लेकिन इन सलाहकारों को उनकी फर्मों द्वारा केवल नामांकित रूप से नियुक्त किया जाता है। अधिक बार नहीं, वे स्व-नियोजित, स्वतंत्र ठेकेदारों से मिलते-जुलते हैं, जिनकी आय उन ग्राहकों से प्राप्त होती है जिन्हें वे ला सकते हैं। वे ब्रोकरेज या वित्तीय सेवा कंपनी से बहुत कम या कोई आधार वेतन प्राप्त करते हैं, हालांकि फर्म अनुसंधान, सुविधाएं प्रदान कर सकती है, और परिचालन सहायता के अन्य रूप।

निवेश फर्म से यह समर्थन प्राप्त करने के लिए, सलाहकारों को कुछ महत्वपूर्ण दायित्वों के लिए आयोजित किया जाता है। इनमें से सबसे महत्वपूर्ण फर्म को अपने राजस्व के साथ प्रदान करता है : सलाहकारों को अपनी कमाई का एक निश्चित भाग कमीशन-आधारित बिक्री के माध्यम से अर्जित करना चाहिए।

मुआवजे की इस पद्धति के साथ समस्या यह है कि यह अपने ग्राहकों को सक्रिय व्यापार में संलग्न करने के लिए सलाहकारों को पुरस्कृत करता है, भले ही यह निवेश शैली उस ग्राहक के लिए उपयुक्त न हो। इसके अलावा, अपने कमीशन को बढ़ाने के लिए, कुछ दलाल मंथन का अभ्यास करते हैं, ग्राहक के खाते में प्रतिभूतियों को अत्यधिक खरीदने और बेचने का अनैतिक अभ्यास। मंथन सलाहकार के जेब को चमकाने के प्राथमिक उद्देश्य के साथ, एक पोर्टफोलियो को लगातार प्रवाह में रखता है।

$ 17 बिलियन कॉनफ्लेक्टेड इन्वेस्टमेंट एडवाइस की लागत

और इसमें निवेशकों का खर्च आता है।व्हाइट हाउस काउंसिल ऑफ इकोनॉमिक एडवाइजर्स की ओर से जारी 2015 की रिपोर्ट, “रिटायरमेंट सेविंग्स पर कंफर्टेड इन्वेस्टमेंट एडवाइस के प्रभाव, ने कहा कि” विवादित सलाह पाने वाले बचतकर्ता हर साल लगभग 1 प्रतिशत कम रिटर्न कमाते हैं… हम कुल वार्षिक लागत का अनुमान लगाते हैं। विवादित सलाह प्रत्येक वर्ष लगभग 17 बिलियन डॉलर की है। “

शुल्क-केवल सलाहकारों की लागत

शुल्क-केवल सलाहकारों में उनकी कमियां भी हैं। वे अक्सर अपने कमीशन-मुआवजा समकक्षों की तुलना में अधिक महंगे देखे जाते हैं, और वास्तव में, वार्षिक 1% -2% वे संपत्ति का प्रबंधन करते हैं जो रिटर्न में खाएंगे। प्रत्येक वर्ष चार्ज किया गया एक छोटा प्रतिशत पहली नज़र में हानिरहित दिखाई दे सकता है, लेकिन यह विचार करना महत्वपूर्ण है कि शुल्क की गणना अक्सर प्रबंधन (एयूएम) के तहत कुल संपत्ति के आधार पर की जाती है।

उदाहरण के लिए, एक सहस्राब्दी जो 30 वर्ष का है और शुल्क-आधारित सलाहकार के साथ $ 50,000 का निवेश किया है, जो AUM का 1% शुल्क लेता है, प्रति वर्ष $ 500 का भुगतान कर सकता है। हालांकि, जब पोर्टफोलियो का मूल्य $ 300,000 होता है, तो 1% शुल्क प्रति वर्ष 3,000 डॉलर के बराबर होता है। और जब पोर्टफोलियो $ 1 मिलियन तक पहुंचता है, तो यह प्रतीत होता है कि हानिरहित 1% शुल्क प्रति वर्ष $ 10,000 तक कूदता है।

निवेशकों को सलाहकार की सेवाओं से प्राप्त लाभों का वजन करने की आवश्यकता होती है, जो कि निवेशक द्वारा भुगतान की जाने वाली फीस की बढ़ती राशि के साथ होती है क्योंकि पोर्टफोलियो वर्षों में बढ़ता है। और यद्यपि शुल्क-केवल पेशेवर निवेशकों को मंथन की समस्याओं से बचने में मदद करते हैं, लेकिन इसमें कोई गलतफहमी नहीं होनी चाहिए कि ब्रोकरेज कमीशन पूरी तरह से समाप्त नहीं हुआ है। निवेशकों को वास्तव में ट्रेड करने के लिए ब्रोकरेज फर्म का भुगतान करने की आवश्यकता है। दलाली के रूप में अच्छी तरह से खातों के लिए संरक्षक शुल्क चार्ज कर सकते हैं।

द फिदुकरी नियम

2016 IRAs और 401 (k) s जैसे सेवानिवृत्ति खातों का प्रबंधन या सलाह देने वाले सभी, एक मानक मानक का पालन करते हैं। निष्पक्षता के इस आचरण में उचित दरों को शामिल करना, मुआवजे और सिफारिशों के बारे में ईमानदार होना और सबसे अधिक, हमेशा ग्राहक के सर्वोत्तम हितों को रखना, उनके उद्देश्यों और जोखिम सहिष्णुता के विपरीत कभी नहीं चलना शामिल है। यदि वे इन नियमों का उल्लंघन करते हैं तो सलाहकारों को आपराधिक रूप से उत्तरदायी ठहराया जा सकता है।

शुल्क-आधारित सलाहकार (धन प्रबंधकों की तरह) पहले से ही फिदायीन होने की प्रवृत्ति रखते थे; वास्तव में, यदि वे पंजीकृत निवेश सलाहकार थे, तो उन्हें होना आवश्यक था। कमीशन-आधारित सलाहकार (दलालों की तरह) को फिदायीन होने की आवश्यकता नहीं थी। कभी भी पूरी तरह से लागू नहीं किया गया था, 2018 में डीओएल के फिडूसरी नियम को रद्द कर दिया गया था। हालांकि, इसने अपने मुआवजे के बारे में सलाहकारों के हितों के टकराव और पारदर्शिता के बारे में ताजा बातचीत की, जिससे कई निवेशक दोनों मुद्दों से अनजान थे।

2017 मेंपर्सनल कैपिटल द्वारा की गई एक रिपोर्टमें, उन्होंने पाया कि 46% उत्तरदाताओं का मानना ​​है कि सलाहकारों को कानूनी रूप से अपने सर्वोत्तम हित में कार्य करने की आवश्यकता होती है, और 31% या तो यह नहीं जानते कि क्या वे निवेश खाता शुल्क का भुगतान करते हैं या वे जो भुगतान करते हैं, उसके बारे में अनिश्चित हैं। ।

तल – रेखा

कोई एक सरल उत्तर नहीं है जो बेहतर है – एक शुल्क-या एक कमीशन-आधारित सलाहकार। कम सक्रिय प्रबंधन की आवश्यकता वाले छोटे पोर्टफोलियो वाले निवेशकों के लिए कमीशन सेवाएं उपयुक्त हो सकती हैं। कभी-कभार कमीशन देने से लंबी अवधि में पोर्टफोलियो के सभी रिटर्न के नष्ट होने की संभावना नहीं है । हालांकि, बड़े पोर्टफोलियो वाले निवेशकों को सक्रिय परिसंपत्ति आवंटन की आवश्यकता होती है, एक शुल्क-केवल निवेश सलाहकार बेहतर विकल्प हो सकता है। कुंजी को समझने के लिए है, क्यों एक सलाहकार एक निश्चित निवेश की सिफारिश कर रहा है यह सुनिश्चित करने के लिए कि आप सबसे अच्छे हितों का प्रतिनिधित्व कर रहे हैं।