बंधुआ बंधन
एक बंधुआ बंधन क्या है?
एक परिमित बांड वह होता है जिसमें ऋण पर मूलधन (अंकित मूल्य) नियमित रूप से अदा किया जाता है, साथ ही बांड के जीवन पर उसका ब्याज खर्च भी। एक निश्चित दर आवासीय गिरवी एक सामान्य उदाहरण है क्योंकि मासिक भुगतान 30 साल के अपने जीवन पर स्थिर रहता है। हालांकि, प्रत्येक भुगतान ब्याज बनाम मूलधन के थोड़े अलग प्रतिशत मिश्रण का प्रतिनिधित्व करता है। एक परिमित बांड एक गुब्बारे या बुलेट ऋण से अलग होता है, जहां मूलधन का एक बड़ा हिस्सा होता है जिसे केवल इसकी परिपक्वता पर चुकाया जाना चाहिए।
अमूर्त बांड को समझना
एक अमूर्त ऋण या बांड के जीवन पर भुगतान किया गया मूलधन एक परिशोधन अनुसूची के अनुसार विभाजित किया जाता है, आमतौर पर सभी तरह से समान भुगतानों की गणना के माध्यम से। इसका मतलब यह है कि ऋण के शुरुआती वर्षों में, ऋण सेवा का ब्याज हिस्सा मूल भाग से बड़ा होगा। हालांकि, लोन परिपक्व होता है, हालांकि, ब्याज की ओर जाने वाले प्रत्येक भुगतान का हिस्सा कम हो जाएगा और मूलधन का भुगतान बड़ा होगा। एक पैसे के समय मूल्य का उपयोग करते हुए एक वार्षिकी के समान है, और एक परिशोधन कैलकुलेटर का उपयोग करके जल्दी से किया जा सकता है ।
चाबी छीन लेना
- एक परिशोधन बंधन एक प्रकार है जहां प्रत्येक भुगतान ब्याज और मूलधन दोनों की ओर जाता है।
- ऋण के शुरुआती चरणों में, प्रत्येक भुगतान का अधिकांश हिस्सा ब्याज की ओर जाएगा, और बाद के चरणों में, एक बड़ा प्रतिशत मूलधन की ओर जाता है।
- एक निश्चित दर 30-वर्षीय बंधक एक परिशोधन ऋण का एक उदाहरण है।
- एक परिशोधन अनुसूची का उपयोग उस प्रतिशत की गणना करने के लिए किया जाता है जो ब्याज है और प्रत्येक बांड भुगतान के भीतर प्रमुख प्रतिशत है।
- बॉन्ड प्रीमियम और छूट में संशोधन के लिए दो लेखांकन विधियों का उपयोग किया जाता है: सीधी-रेखा और प्रभावी-ब्याज।
ऋण के परिशोधन से बॉन्ड निवेश के दो मूलभूत जोखिम प्रभावित होते हैं। सबसे पहले, यह ऋण या बांड के क्रेडिट जोखिम को बहुत कम करता है क्योंकि ऋण का मूलधन समय के साथ चुकाया जाता है, बजाय परिपक्वता के एक बार में, जब डिफ़ॉल्ट का जोखिम सबसे बड़ा होता है। दूसरा, परिशोधन एक समान परिपक्वता और कूपन दर के साथ अन्य गैर-परिशोधन ऋण की तुलना में ब्याज दर जोखिम के प्रति ऋण की संवेदनशीलता को कम करते हुए, बांड की अवधि को कम करता है । ऐसा इसलिए है क्योंकि जैसे-जैसे समय बीतता है, छोटे ब्याज भुगतान होते हैं, इसलिए बांड के साथ जुड़े नकदी प्रवाह की भारित-औसत परिपक्वता (WAM) कम होती है।
एक बॉन्ड को अमूर्त करने का उदाहरण
30-वर्षीय फिक्स्ड-रेट बंधक को संशोधित किया जाता है ताकि प्रत्येक मासिक भुगतान ब्याज और मूलधन की ओर जाए। कहते हैं कि आप $ 400,000 30-वर्षीय फिक्स्ड-रेट बंधक के साथ 5% ब्याज दर के साथ एक घर खरीदते हैं। मासिक भुगतान $ 2,147.29, या प्रति वर्ष $ 25,767.48 है।
एक वर्ष के अंत में, आपने 12 भुगतान किए हैं, अधिकांश भुगतान ब्याज की ओर किया गया है, और मूलधन का केवल $ 3,406 का भुगतान किया जाता है, जिससे 396,593 डॉलर का ऋण शेष हो जाता है। अगले साल, मासिक भुगतान राशि समान रहती है, लेकिन मूल भुगतान $ 6,075 हो जाता है। अब तेजी से 29 साल के लिए आगे बढ़ेंगे जब $ 24,566 (लगभग सभी $ 25,767.48 वार्षिक भुगतान) प्रिंसिपल की ओर जाएंगे। मुफ्त बंधक कैलकुलेटर या परिशोधन कैलकुलेटर आसानी से ऑनलाइन इन गणनाओं के साथ मदद करने के लिए पाए जाते हैं।
सीधे-पंक्ति बनाम प्रभावी-ब्याज-परिशोधन की विधि
बॉन्ड को एक परिमित संपत्ति के रूप में मानना एक ऐसी लेखांकन विधि है जिसका उपयोग बॉन्ड जारी करने वाली कंपनियों द्वारा किया जाता है। यह जारीकर्ताओं को बांड की ज़िंदगी पर अपनी परिपक्वता तिथि तक बांड छूट को एक संपत्ति के रूप में मानने की अनुमति देता है । एक बॉन्ड को उस समय छूट पर बेचा जाता है जब कोई कंपनी इसे अपने अंकित मूल्य से कम पर बेचती है और प्रीमियम पर बेची जाती है जब प्राप्त मूल्य अंकित मूल्य से अधिक होता है।
यदि एक छूट पर एक बांड जारी किया जाता है, तो उसके बराबर या अंकित मूल्य से नीचे की बिक्री के लिए पेशकश की जाती है – छूट को एक व्यय के रूप में माना जाना चाहिए या इसे एक परिसंपत्ति के रूप में परिशोधन किया जा सकता है। इस तरह, एक परिशोधित बांड का उपयोग विशेष रूप से कर उद्देश्यों के लिए किया जाता है, क्योंकि परिशोधित बांड छूट को कंपनी के ब्याज व्यय के आय विवरण के हिस्से के रूप में माना जाता है। ब्याज खर्च, एक गैर-परिचालन लागत, कर (ईबीटी) से पहले एक कंपनी की कमाई को कम करती है और इसलिए, इसके कर के बोझ की राशि।
परिशोधन एक लेखांकन विधि है जो धीरे-धीरे और व्यवस्थित रूप से सीमित जीवन, अमूर्त संपत्ति की लागत मूल्य को कम करती है।
प्रभावी-ब्याज और सीधी-पंक्ति परिशोधन बॉन्ड प्रीमियम या छूट को संशोधित करने के लिए दो विकल्प हैं। परिशोधन बंधन के लिए सबसे आसान तरीका है परिशोधन की सीधी-रेखा विधि का उपयोग करना । लेखांकन की इस पद्धति के तहत, बांड छूट जो प्रत्येक वर्ष परिशोधन होती है, बांड के जीवन पर बराबर होती है।
कंपनियां भी परिशोधन बांड जारी कर सकती हैं और प्रभावी-ब्याज पद्धति का उपयोग कर सकती हैं । प्रत्येक अवधि के लिए परिशोधन की एक समान मात्रा निर्दिष्ट करने के बजाय, प्रभावी-ब्याज प्रत्येक अवधि के दौरान ब्याज व्यय पर लागू होने वाली विभिन्न राशियों की गणना करता है। इस दूसरे प्रकार के लेखांकन के तहत, बॉन्ड छूट को बढ़ाया जाता है जो बॉन्ड की ब्याज आय और उसके देय ब्याज के बीच अंतर पर आधारित होता है। प्रभावी-ब्याज पद्धति को प्राप्त करने के लिए एक वित्तीय कैलकुलेटर या स्प्रेडशीट सॉफ़्टवेयर की आवश्यकता होती है।