सबसे अच्छा प्रयास
सर्वश्रेष्ठ प्रयास क्या हैं?
सर्वोत्तम प्रयासों का अर्थ सेवा प्रदाता द्वारा किए गए एक समझौते से है जो अनुबंध की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए जो कुछ भी लेता है। वित्त में, एक अंडरराइटर जारीकर्ता को यथासंभव अपने प्रतिभूतियों की पेशकश के रूप में बेचने के लिए एक सर्वोत्तम प्रयास या सद्भाव का वादा करता है। जबकि दोनों पक्ष कुछ प्रतिभूतियों की बिक्री के लिए एक समझौते पर आते हैं, अंडरराइटर उन सभी को बेचने की गारंटी नहीं देता है।
चाबी छीन लेना
- सर्वोत्तम प्रयास एक अंडरराइटर से एक प्रतिबद्धता के लिए एक शब्द है जो प्रतिभूतियों की पेशकश के जितना संभव हो उतना बेचने का अपना सर्वश्रेष्ठ प्रयास करने के लिए है।
- यह एक सामान्य सेवा समझौते का भी है जो एक फर्म के लिए उपयोग किया जाता है।
- विपरीत एक दृढ़ प्रतिबद्धता या खरीदा सौदा है, जिसमें अंडरराइटर सभी शेयर या ऋण खरीदता है और इसे पैसा बनाने के लिए सभी को बेचना पड़ता है।
सर्वश्रेष्ठ प्रयासों को समझना
जब कोई कंपनी प्रतिभूतियों को बेचने का फैसला करती है, तो वह बिक्री को निष्पादित करने के लिए एक निवेश बैंक की मदद करती है । प्रारंभिक सार्वजनिक प्रसाद (आईपीओ) के दौरान यह आम है । दोनों पक्षों ने एक सर्वोत्तम प्रयास समझौता किया है जिसमें शामिल प्रतिभूतियों की न्यूनतम राशि की रूपरेखा है। एग्रीमेंट होने से सिक्योरिटीज जारी करने वालों को पता चल जाता है कि ऑफर बंद होने के बाद वे कितना पैसा जुटाएंगे। ज्यादातर मामलों में, सर्वोत्तम प्रयास समझौतों का उपयोग कम-से-आदर्श बाजार स्थितियों में किया जाता है या जब इसमें अधिक जोखिम शामिल होता है, जैसा कि एक अप्रकाशित पेशकश के साथ होता है।
निवेश बैंकों के पास सर्वश्रेष्ठ प्रयासों के समझौते के तहत ग्राहक की मांग को पूरा करने के लिए पर्याप्त शेयर खरीदने का विकल्प है । बैंक सार्वजनिक पेशकश की व्यवस्था करने और स्टॉक मुद्दे को जनता को बेचने के लिए एक हामीदार या एजेंट के रूप में भी कार्य कर सकता है। इस मामले में, हामीदार निवेशकों को एक निश्चित संख्या में शेयर बेचने और जारीकर्ता के लिए सर्वोत्तम मूल्य प्राप्त करने के लिए सहमत है। कुछ बैंक दूसरों के साथ भागीदारी करते हैं और पेशकश को सुविधाजनक बनाने के लिए एक सिंडिकेट बनाते हैं।
सर्वोत्तम प्रयासों के प्रसाद में कभी-कभी स्थितियां होती हैं, जैसे कि ऑल-या-कोई और पार्ट-या-कोई नहीं। सभी या किसी को भी इस सौदे को बंद करने के लिए बेचने के लिए पूरी पेशकश की आवश्यकता नहीं है। अंश-या-कोई नहीं पेशकश के साथ, केवल प्रतिभूतियों का एक सेट राशि सौदा बंद करने के लिए अर्हता प्राप्त करता है।
एक सर्वोत्तम-प्रयास समझौते में अंडरराइटर के जोखिम और लाभ की उनकी क्षमता दोनों को सीमित किया जाता है क्योंकि वे आमतौर पर अपनी सेवाओं के लिए एक फ्लैट शुल्क प्राप्त करते हैं। के तहत वित्तीय उद्योग विनियामक प्राधिकरण के (FINRA) समुद्र नियम 10b-9, निवेशकों से पैसा तुरंत यदि आकस्मिक प्रसाद का एहसास नहीं कर रहे हैं वापस करना होगा।
एफआईएनआरए नियमों के तहत, आकस्मिक धन की प्राप्ति नहीं होने पर निवेशक फंड तुरंत लौटाए जाने चाहिए।
सर्वश्रेष्ठ प्रयास बनाम फर्म प्रतिबद्धता
अंडरराइटर और जारीकर्ता विभिन्न तरीकों से सार्वजनिक प्रसाद को संभाल सकते हैं। एक सर्वोत्तम-प्रयास समझौते के विपरीत, एक खरीदा हुआ सौदा, जिसे एक दृढ़ प्रतिबद्धता के रूप में भी जाना जाता है, को शेयरों की संपूर्ण पेशकश खरीदने के लिए हामीदार की आवश्यकता होती है। अंडरराइटर का लाभ इस बात पर आधारित होता है कि वह कितने शेयर या बॉन्ड बेचता है, और उनके रियायती खरीद मूल्य और उस कीमत के बीच प्रसार पर जिस पर उन्होंने शेयर बेचे।
सर्वश्रेष्ठ प्रयास उदाहरण
सितंबर 2015 में, Aperion Biologics ने IPO में $ 20 मिलियन की बिक्री के लिए प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के साथ फॉर्म 1-A पर एक पेशकश का बयान दर्ज किया । एजेंट, डब्ल्यूआर हेम्ब्रैच + कं, ने एपेरियन शेयरों को बेचने के लिए एक सर्वोत्तम प्रयास दृष्टिकोण को नियोजित किया।
जैसा कि जम्पस्टार्ट आवर बिजनेस स्टार्टअप्स एक्ट (JOBS) में परिभाषित किया गया है, Aperion एक छोटी कंपनी है जो एक उभरती हुई विकास कंपनी के रूप में योग्य है । 30 सितंबर, 2015 को समाप्त वित्तीय वर्ष के लिए, राजस्व $ 34,000 था। एपरियन के छोटे आकार को ध्यान में रखते हुए, डब्ल्यूआर हेम्ब्रैच ने शेयरों को न बेचकर अपने जोखिम को कम करने के लिए एक सर्वोत्तम-प्रयास की पेशकश को कम करने के लिए चुना।
जनवरी 2016 में फाइलिंग ने 3.1 मिलियन एपेरियन शेयर और $ 7 से 9 $ की प्रस्तावित मूल्य सीमा को ऑल-ऑर-नो-बेस के आधार पर शेयरों की पेशकश की।